2013年還比較膠著與不明朗的LED芯片市場，今年卻開始逐漸清晰，一些小的、沒有上市的芯片企業紛紛開始尋求并購和合作，更有甚者已經停產，準備退出這個領域。去年還在苦撐待變的企業，現在只能看到上市企業還在繼續堅持。在行業沉淀十數年，經驗豐富的葉國光敏感地發現，LED芯片領域，已經開啟了集中化的步伐，或許兩年之內，將決出生死。

技術不斷進步 價格保持平穩

葉國光透露，今年的芯片價格沒有再下降，因為技術和市場已經比較穩定，加上許多企業的產能還沒有完全利用，今年隨著技術成熟與市場的帶動，產能已經逐漸開出。芯片需求一直在增加，但是由于芯片的供應量也相應的擴大，所以芯片價格今年不會跌也不會漲，實際情況應該是勉強保持供需平衡。

當然，價格不變并不代表芯片企業沒有利潤。由于技術的進步，有的芯片企業在維持質量的前提下，開始將芯片面積做小一點。在電性能、發光亮度一樣的情況下，面積縮小，單位原材料的產量自然增加。如原來一片兩寸晶片能做三萬顆的芯片，將芯片面積縮小就能做到三萬五千顆芯片，每顆芯片在亮度與價格保持一樣的話，那多出五千顆就是利潤，所以許多企業都在努力將技術再提升得到更大的利潤。

目前的價格還是會有下降的空間。根據LED界的海茲定律(Haitz Law)，生產技術不斷進步、生產力與產品良率持續提升，芯片的價格毫無疑問還會往下降。到那時，技術落后與墨守成規的LED芯片企業就會被淘汰。同時，企業在降低面積時還必須注意產品性能，如果一樣的面積，一家企業的產品亮度比別人低，一片晶片切割出來同樣面積的芯片賣出的價格就會比別人少，同樣會虧損，甚至導致企業經營不下去。此外，芯片企業的現金流非常重要，如果現金流周轉不下去，也會面臨很大的經營風險。

用于芯片制造的設備如MOCVD等外延設備，2014年沒有漲價的跡象，因為設備商不敢漲價，當然也沒有跌價的跡象，但是他們會把設備效能提升。

總體規模不變 企業不斷擴大

葉國光認為，未來會有一家或兩家中國芯片企業的規模會越來越大，整體格局應該是一大多小，就像臺灣目前是一家大的芯片公司，其他都是規模較小的公司，大的那家企業會占整個芯片市場份額的二分之一到三分之一之間。大陸目前也是一樣，像三安光電(600703,股吧)，就基本占了整個中國芯片市場的一半左右。

但是，資本流入新的芯片公司數量將不會增長，因為之前投入太大，已經透支了市場需求，上游的芯片領域現在還在消化以前的投資。就葉國光了解的情況來看，目前中國大概還有三分之一的設備處于閑置狀態，沒有開出產能，需要去整合，現在我們看到有一些大的企業開始有所動作了，新的一輪LED并購潮已經開始。

即使有新進的資本，他們也會找一些差異化的東西去做。一大多小的格局形成后，小企業就要想辦法努力打破宿命，不斷改變以求生存與發展。尤其是在這個不進則退的LED上游行業里。

十幾年前資本愿意投資芯片上游產業，是因為這樣對國家、對行業有貢獻，國家也支持，所以投資多。2009、2010年是市場有機會，也有新的投資者進入。現在，LED芯片廠已經不太可能有新的投資，德力光電的成立與投產將會是最后一波的上游投資。從目前來看，芯片行業投資確實已經沒有什么效益，投資報酬率很低，原來的投資效益包括的政府補貼，現在很多地方政府也停掉了。沒有利潤，就沒有人愿意做了。除非有很大的誘因，否則不會有不怕死的資本再進來了。

值得欣喜的是，現在的大陸市場即使有的上游企業規模小，但只要有上市公司的平臺，也不會消失。葉國光注意到，這幾年消失的上游芯片公司，基本都是沒有資本平臺去運作的企業。如果有資本運作，資本注入的企業，一般都不會消失，不管他多大多小。如華燦、乾照等一年才做三到四億，也依然堅強地活著。可以這么說，企業上市之后就好比成了優等生，優等生再怎么差也比一般學生要好，因為上市就是上了一個臺階，目前在上游，上市企業還是占據很大的優勢。

技術發展加快 庫存減值明顯

在葉國光看來，庫存問題可以說是目前芯片企業所面臨的最重要問題。庫存越大越危險，市場上就曾經有過例子，企業由于庫存過大，直接就虧了幾十億。

LED行業技術進步的很快，比較的是性價比。葉國光認為芯片庫存越久減值就越大，一般而言芯片庫存如果兩年大概會減值80%，三年大概會有90%的減值，十年就是減值99%，如果十五年，就像他見到的那樣只剩千分之一的價值。

此外，由于庫存，資金被占用，周轉率越來越低，越來越低就會出問題，許多芯片企業目前最重要的就是現金流，現金周轉不下去，就面臨危險。因此，庫存管理是一個工廠最重要的一個問題，庫存管理不好的話，公司就會面臨很大的危機。臺灣的晶元光電之所以能在臺灣地區發展到一家獨大，統一芯片的市場地位，就是因為他的庫存管理的很好，企業每過一段時間，如半年或者幾個月就會清理庫存，將庫存的芯片處理掉。

現在，許多上游芯片公司的財報很好看，只是因為企業將庫存計算為原來的價值，靠未貶值的庫存支撐著。

臺灣地區人才涌入 大陸學優創新難

現階段，由于臺灣LED領域人才大量進入大陸發展，企業并不缺生產型技術人才，但是葉國光對目前大陸企業的人才狀況依然十分擔憂。葉國光在交流中表示，大陸人才的學習能力很強，但是創新能力明顯不足。因此即使現在學到臺灣企業的先進技術，過了一段時間如果沒有新的技術來源，也會由于沒有創新而繼續落后。

同時，大陸的很多頂尖科研機構和著名高校也沒有將研究方向與產業實際應用結合的傳統。所培養出的專家學者要么是理論型的科學人才，對技術的實踐深入還不如企業的技術人員，要么是偏向軍工與航天方面的專家，研究的技術都是企業還沒有達到的層次。因此，現在對行業創新做貢獻的往往是臺灣地區和海歸的人才比較多，所以很多大陸企業不免陷入了原創專利少的先天不足局面。

葉國光表示，兩年之后的2016年，當LED達到180LM/W至200LM/W產業化的時候，此時光提取效率已將達到了60%。在不增加成本的條件下，LED燈具的性價比將會超越所有傳統照明燈具，那時的LED領域將進入品牌競爭階段，LED芯片企業將生死立判，有志于在這一領域發展的企業，需要警醒了。