近期LED行業(yè)整合并購事件接連不斷，珈偉股份7月16日也傳出好消息，以現(xiàn)金方式收購品上照明100%股權(quán)。

至此，珈偉股份將實(shí)現(xiàn)相關(guān)資源的有效整合及優(yōu)勢互補(bǔ)，為進(jìn)一步鞏固、深化LED照明市場地位和份額邁出堅(jiān)實(shí)一步。

據(jù)了解，在今年的 5 月 中旬，深圳珈偉光伏照明股份有限公司(以下簡稱“珈偉股份)就已經(jīng)與中山品上照明有限公司(以下簡稱“品上照明”)全體股東簽署了《深圳珈偉光伏照明股份有限公司與中山品上照明有限公司全體股東關(guān)于中山品上照明有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》(以下稱“《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》”)，約定以現(xiàn)金 12,250 萬元受讓品上照明 100%股權(quán)。經(jīng)過前期公司的盡職調(diào)查后，公司與品上照明全體股東于近日簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議。上述交易完成后，品上照明將成為公司的全資子公司。

7月15日，珈偉股份召開的第二屆董事會(huì)第八次會(huì)議及第二屆監(jiān)事會(huì)第七次會(huì)議分別審議通過了《關(guān)于公司收購中山品上照明有限公司 100%股權(quán)的議案》，公司獨(dú)立董事對(duì)此發(fā)表了獨(dú)立意見，同意上述議案。

通過評(píng)估， 截至評(píng)估基準(zhǔn)日 2014 年 3 月 31 日，品上照明資產(chǎn)賬面值 6,998.56 萬元，負(fù)債賬面值 4,052.85 萬元，凈資產(chǎn)賬面值 2,945.71 萬元。

并且，品上照明的股東全部權(quán)益價(jià)值按收益 法評(píng)估的市場價(jià)值 評(píng)估值為11,968.61 萬元，較基準(zhǔn)日?qǐng)?bào)表股東全部權(quán)益 2,945.71 萬元,增值 9,022.90 萬元,增值率 306.31%。

在本次交易中受讓方擬購買的標(biāo)的資產(chǎn)為轉(zhuǎn)讓方合計(jì)持有的人民幣 1,500萬元的出資額所對(duì)應(yīng)的品上照明 100%的股權(quán)。

珈偉股份表示，此次對(duì)于受讓品上照明 100%股權(quán)的對(duì)價(jià)依據(jù)是開元資產(chǎn)評(píng)估公司按收益法評(píng)估的市場價(jià)值，其是基于品上照明經(jīng)過多年的經(jīng)營積累和市場開拓，已經(jīng)擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)和管理體系、穩(wěn)定的客戶資源(經(jīng)銷商渠道及其它)以及良好的市場品牌和行業(yè)聲譽(yù)等不可確指的無形資產(chǎn)來確認(rèn)的。

同時(shí)，珈偉股份管理層認(rèn)為在評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告的基礎(chǔ)上，考慮品上照明與上市公司在開拓國內(nèi)市場方面具有良好的協(xié)同效應(yīng)和整合潛力，符合公司快速切入國內(nèi)市場、搶占市場份額的戰(zhàn)略，同時(shí)基于雙方協(xié)商的基礎(chǔ)上進(jìn)行的定價(jià)合理。公司本次受讓品上照明全部股權(quán)，是公司開拓國內(nèi)市場戰(zhàn)略的重要組成部分。通過本次收購，公司將快速切入市場容量巨大的國內(nèi)照明市場，公司國內(nèi)市場銷售規(guī)模將快速提升，一定程度上將降低公司海外市場占比過高的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，由于公司在研發(fā)、產(chǎn)品品質(zhì)、人才機(jī)制等方面擁有較好的優(yōu)勢，公司與品上照明在業(yè)務(wù)上具有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，公司的盈利能力將得到持續(xù)的提升。未來品上照明作為公司的全資子公司和主要子品牌，將在上市公司持續(xù)投入優(yōu)勢資源后加快發(fā)展速度，公司致力于將品上照明打造成國內(nèi)商業(yè)照明領(lǐng)域的一流品牌。

對(duì)于本次收購未來存在各種風(fēng)險(xiǎn)，珈偉股份也做了五大方面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判。

首先在市場方面，目前珈偉股份的主要業(yè)務(wù)集中于 LED 戶外照明和室內(nèi)照明業(yè)務(wù)，未來計(jì)劃加大自主品牌宣傳和推廣，大力發(fā)展國內(nèi)市場業(yè)務(wù)。本次收購?fù)瓿珊螅緦⒓哟鬆I銷渠道建設(shè)，充分利用雙方營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和客戶資源優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)相關(guān)資源的有效整合及優(yōu)勢互補(bǔ)，進(jìn)一步鞏固品上照明傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場地位和份額。

其次，在企業(yè)文化融合方面，品上照明在生產(chǎn)運(yùn)行管理、營銷推廣、人才管理、規(guī)范化經(jīng)營等方面與公司現(xiàn)有體系存在一定差異。本次收購?fù)瓿珊螅p方在人員、技術(shù)對(duì)接、公司制度、運(yùn)營改革、公司文化等方面的整合中將面臨很大壓力。公司將借助其擁有的成熟的企業(yè)文化，規(guī)范的工作流程制度，完善的運(yùn)營系統(tǒng)，積極完成對(duì)品上照明的融合，盡快完成融合過程，減少融合中造成的損失。

第三，本次收購?fù)瓿珊螅飞险彰鞔嬖诤诵募夹g(shù)和銷售人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。為避免品上照明核心人員的流失對(duì)其研發(fā)及生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，公司在與品上照明相關(guān)核心人員的任職穩(wěn)定性作出了特別約定，同時(shí)，本次收購?fù)瓿珊螅緦⒓哟髮?duì)核心人員的激勵(lì)機(jī)制，為其創(chuàng)造良好的工作環(huán)境，提高核心人員的穩(wěn)定性。

第四、本次收購項(xiàng)目完成后，公司的資產(chǎn)規(guī)模增大，業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴(kuò)展，將對(duì)公司現(xiàn)有的管理體系、管理手段、管理隊(duì)伍提出更高要求，公司面臨由于規(guī)模擴(kuò)張帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)。公司計(jì)劃以引進(jìn)和培訓(xùn)相結(jié)合的方式，提高管理隊(duì)伍素質(zhì)，同時(shí)補(bǔ)充供公司需要的人才;同時(shí)完善公司的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制，將管理層和員工的利益與公司的利益相結(jié)合，調(diào)動(dòng)全體員工的積極性和創(chuàng)造性。

第五，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。LED 照明行業(yè)技術(shù)更新較快，如果不能根據(jù)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和技術(shù)發(fā)展趨勢適時(shí)調(diào)整自身的研發(fā)策略和布局，則可能在技術(shù)的競爭中處于劣勢。公司需要準(zhǔn)確把握技術(shù)發(fā)展方向，深入了解技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r，不斷加大研發(fā)投入，提高研發(fā)能力從而保持技術(shù)水平的競爭力。

總結(jié)，當(dāng)前LED產(chǎn)業(yè)正處在高速發(fā)展與整合的黃金分割期，單打獨(dú)斗的企業(yè)成長路線已經(jīng)不能適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。LED行業(yè)也必須經(jīng)歷企業(yè)從散亂走向整合，從弱小走向強(qiáng)大。此次珈偉股份收購品上照明，進(jìn)一步整合雙方優(yōu)勢資源進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，促使珈偉股份可以在LED照明領(lǐng)域的品牌提升及市場份額擴(kuò)大帶來重大利好。同時(shí)，對(duì)于面臨的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)重視，未來能否真正實(shí)現(xiàn)大者恒大的企業(yè)發(fā)展路線，還要看珈偉股份的實(shí)際行動(dòng)。