2014年以來，隨著LED照明需求的快速提升，LED行業(yè)也迎來了前所未有的發(fā)展高峰期。隨著市場發(fā)展，產業(yè)格局調整仍將繼續(xù)，劣勢企業(yè)將面臨倒閉或被迫退出市場，優(yōu)勢企業(yè)通過并購整合不斷發(fā)展壯大。雪萊特光電作為傳統(tǒng)照明領域佼佼者華麗轉型LED照明的優(yōu)勢企業(yè)，近日通過收購富順光電科技股份有限公司 (以下簡稱富順光電)100%股權，同時募集相應配套資金，開啟了2006年上市以來首次重大資產重組，給初秋的九月帶來新的并購熱潮。

同時，LED 照明憑借在節(jié)能環(huán)保上的技術優(yōu)勢與產業(yè)政策的積極推動，加之發(fā)光效率的提升和生產成本的下降，產品市場規(guī)模正在快速擴大，行業(yè)企業(yè)的數量和規(guī)模也在不斷發(fā)展壯大，市場競爭日趨激烈。在行業(yè)集中度較低的情況下，隨著市場競爭的加劇，LED 照明應用行業(yè)的整合趨勢愈加明顯。以技術、資金與渠道資源為基礎，從橫向與縱向兩方面整合行業(yè)資源，已成為優(yōu)勢企業(yè)的重要競爭策略，行業(yè)已進入并購整合的高峰期。

CSA Research指出，與前幾年相比，目前企業(yè)間的整合并購更加頻繁，戰(zhàn)略意圖也更加多元化，而整合方向也由“強者并購弱者”轉為“強者并購強者”。

從6月10日停牌至今的雪萊特在9月11日發(fā)布公告，開啟了自2006年上市以來首次重大資產重組，也是該公司自上市后第一次在資本市場的再融資。公告稱，公司擬以4.95億元收購國內領先的LED照明與顯示應用產品及系統(tǒng)解決方案提供商富順光電。本次資產重組公司擬以發(fā)行股票和支付現金的方式，收購富順光電科技股份有限公司 (以下簡稱富順光電)100%股權，同時募集相應配套資金。并根據相關規(guī)定，公司股票于 2014 年 9 月 11 日開市起復牌。

公告顯示，雪萊特計劃以9.73元/股的價格，向陳建順等20名富順光電原股東定向發(fā)行4324萬股(折合對價4.21億元，占交易總對價的85%)及支付7425萬元現金對價，以收購富順光電100%股權。同時向公司實際控制人柴國生、公司董事及股東冼樹忠、王毅及另外4名特定投資者募集1.26億元配套資金。本次收購構成重大資產重組。

同時，公司擬向柴國生等7名投資者非公開發(fā)行1300萬股，募資配套資金1.26億元，其中7425萬元用于支付上述收購的現金對價，剩余部分將以增資形式用作富順光電的運營資金，以提高并購重組的整合績效。本次發(fā)行股份購買資產及募集配套資金的發(fā)行價格均為9.73元/股。

資料顯示，富順光電以LED顯示與照明應用產品及解決方案的研發(fā)、生產、銷售及服務為主營業(yè)務。主要產品可分為LED照明產品、LED顯示系統(tǒng)以及柜臺服務產品三大類產品，主要面向市政工程、金融電信、公路隧道、廣告?zhèn)髅健Ⅲw育場館等中高端行業(yè)用戶。2012、2013年及2014上半年，其營業(yè)收入分別為1.82億元、2.27億元、1.46億元;凈利潤分別為3070.79萬元、3391.67萬元、2388.13萬元。富順光電100%股權評估值為4.95億元，增值率103.52%。

本次交易完成后，借助于富順光電廣泛的行業(yè)客戶資源、多樣的產品銷售渠道以及豐富的工程項目施工經驗，公司可有效開拓市政工程、銀行電信、體育場館等用戶的室內LED照明與環(huán)境凈化市場。同時，上市公司光應用產品的類型與序列將得到進一步豐富，有助于雙方更加全方位的覆蓋現有客戶的照明需求，預計交易完成后2014年度將實現營業(yè)收入7.9億元、凈利潤6878.63萬元。

并且，富順光電部分股東也作出業(yè)績承諾：富順光電2014年~2016年扣非凈利潤分別不低于4540萬元、5450萬元和6470萬元。富順光電的未來不錯業(yè)績承諾，給雙方未來的合作增添更多“錢”景和諸多利好。

雪萊特表示，利用上市公司資本運作平臺，通過發(fā)行股份及支付現金的形式并購國內領先的 LED 照明與顯示應用領域解決方案提供商富順光電，將有助于雪萊特積極把握 LED 應用領域高速發(fā)展的重大行業(yè)機遇。本次交易完成后，雪萊特與富順光電的整合將產生更為明顯的品牌協同疊加效應，進一步增強上市公司在照明尤其是 LED 光源應用領域的市場影響力。通過人力資源、核心技術、業(yè)務知識等方面的全面融合，可以進一步提升上市公司 LED 光源應用領域的業(yè)務和技術競爭力。借助本次收購，以室內節(jié)能照明產品為主的雪萊特有望拓展廣闊的戶外大功率照明市場。

業(yè)內人士稱，為了應對競爭，鞏固已有的市場地位，并購作為其中一條最便捷，見效最快的路受到了各類企業(yè)的青睞。并且，今年上半年半導體照明產業(yè)出現的多次并購交易中，整合者都是以上市公司為主導，交易結果絕大多數是以取得控股權為目標，并購目的除了延伸產業(yè)鏈實現多元化發(fā)展，更多的是從渠道、品牌以及產能考慮，壯大實力，擴大規(guī)模。今年以來LED行業(yè)的并購事件頻頻發(fā)生，整個產業(yè)鏈爭奪戰(zhàn)愈加激烈打響，行業(yè)整合大戲漸入高潮。

此次，雪萊特光電重大資產重組勢必將整合雙方資源，富順光電也可以充分借助上市公司平臺優(yōu)勢，雙方可以在品牌、技術研發(fā)、產品創(chuàng)新及渠道等方面發(fā)揮更好的協同疊加效應。并且，在LED照明產業(yè)高景氣度前提下，二者憑借各自的優(yōu)勢，珠聯璧合，定會在未來的市場競爭中占據有利地位。