澳洋順昌(002245)近日發(fā)布2014 年第三季度報(bào)告。2014年1~9月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.43億元,同比增長(zhǎng)6.71%;歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.20億元,同比增長(zhǎng)69.79%;基本每股收益0.29元,加權(quán)平均ROE為10.46%。公司第三季度實(shí)現(xiàn)收入4.29億元,同比增長(zhǎng)8.3%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.51億元,比去年同期大幅增長(zhǎng)100.71%。

一期30臺(tái)MOCVD設(shè)備將全部投產(chǎn)

報(bào)告顯示，澳洋順昌LED一期項(xiàng)目已基本建成,11月份能夠滿產(chǎn),一期30臺(tái)MOCVD設(shè)備全部投產(chǎn)后,月產(chǎn)能到16~17萬(wàn)片。公司LED業(yè)務(wù)生產(chǎn)及銷售狀況良好,毛利率穩(wěn)定且略有上升,對(duì)公司整體利潤(rùn)貢獻(xiàn)也逐步加大,從而導(dǎo)致公司單季凈利潤(rùn)增長(zhǎng)越來(lái)越快,2014Q1是38%,Q2為67%,Q3達(dá)到101%。公司同時(shí)預(yù)計(jì)2014年全年凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間1.58億~1.86億,凈利潤(rùn)增速在70%~100%。

公司前三季度毛利率為23.50%,去年同期為13.96%,同比大幅提升9.54個(gè)百分點(diǎn)。毛利率的提升源于收入結(jié)構(gòu)的改變。我們估算公司前三季度LED芯片業(yè)務(wù)營(yíng)收約為1.5個(gè)億,收入占比達(dá)13%,LED業(yè)務(wù)毛利率約40%,傳統(tǒng)金屬物流業(yè)務(wù)毛利率僅為12%。公司LED業(yè)務(wù)占比由去年同期的1%提高到今年的13%是其毛利率改善的主要原因。我們預(yù)計(jì)Q4公司LED業(yè)務(wù)將貢獻(xiàn)收入1.08億,全年LED業(yè)務(wù)收入將超過(guò)2.5個(gè)億,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超6500萬(wàn)。

LED二期項(xiàng)目蓄勢(shì)待發(fā)

報(bào)告期內(nèi),公司公告將發(fā)行不超過(guò)5.1億元可轉(zhuǎn)債用于LED二期工程的建設(shè)。

二期項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能264萬(wàn)片是一期的1.47倍,項(xiàng)目建設(shè)期30個(gè)月,預(yù)計(jì)將從明年3季度開(kāi)始陸續(xù)投產(chǎn)。我們看好公司成為L(zhǎng)ED上游芯片行業(yè)最大黑馬,明年二期項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)后,公司有望成為僅次于三安的寡頭之一。

此外，澳洋順昌對(duì) 2014 年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的做出預(yù)計(jì)，2014年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度70%~100%， 2014 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間15,834萬(wàn)元~18,628萬(wàn)元。2014 年度，公司 LED 項(xiàng)目設(shè)備持續(xù)投入，隨著產(chǎn)能增加，利潤(rùn)貢獻(xiàn)逐季 加大。