臺灣LED廠商6月營收基本出爐，率先披露的隆達6月營收13.6億元新臺幣（下同，折合人民幣約2.72億元），創歷史新高，晶電、億光兩大龍頭更是實現了30%以上的同比增長，均破紀錄，尤其晶電營收連續第4個月創下新高，第2季合并營收達81.26億元（折合人民幣約16.24億元）、相比前一季大幅成長30.2%，創下單季營收新高紀錄。LED行業芯片、封裝同比增長超十個月，行業景氣凸顯。

 

　　本月延續了前幾個月的快速成長，其中隆達本季產能持續滿載。基本面帶動下，隆達股價創近三個月新高，帶領LED族群全面上揚。晶電產能也已滿載，在與璨圓合并后，有望借助其代工進一步擴大領先。億光6月業績走強，主要是因為白光LED訂單增加，加上近期積極展現打入車用LED供應鏈的企圖心，預計第3季也會優于第2季。另外如下圖所示，規模前兩大廠商晶電和億光同比增速也保持居前，兩大廠營收占比有望逐漸提升，在重視資本投入的LED行業，行業集中度有望進一步提高，形成大者恒大趨勢!

 

 

　　下半年將進入傳統旺季，按照以往慣例，飛利浦、歐司朗、GE國際大廠新品進入年中集中推出時期，LED照明產品類型將更豐富，產品價格進一步調整，價差進一步縮小，需求將進一步激發。另一方面，作為節能燈原材料的稀土價格加速上揚，刺激節能燈價格上升，而LED 受到稀土影響甚小，以至今年節能燈淘汰率超預期，LED照明加速滲透。結合走訪情況，我們也發現供應鏈各廠商產能都保持在高利用率情況，而這也得到了業績的印證，在A股45家LED上市公司中，17家已經公布中報業績預告。其中，15家預喜，占已公布業績預告公司的88.23%。隨著政策優惠的繼續實行，節能意識提升和LED 照明價格的降低及高分辨率(4K、2K)電視顯示器的需求增多，LED產業的景氣度逐步回升，滲透率也將逐步提高，我們預計LED市場需求有望在未來兩年保持快速增長。同時，行業集中度也有提升趨勢，行業的整合有助于產能的提高、成本的降低、產品的整合等，這也印證了我們看好LED發展大趨勢的觀點。