近日， Littelfuse 與 IXYS 公司宣布達成最終協議。根據該協議，Littelfuse 將以現金和股票交易收購 IXYS 的全部流通股。此次交易的股權價值約為 7.5 億美元，企業價值為 6.55 億美元。(1) 根據協議條款，IXYS 的每個股東將有權選擇現金(IXYS 每股 23 美元)或 Littelfuse 公司普通股(IXYS 每股折算 0.1265 Littelfuse 股)，按比例分配。共有 50% 的 IXYS 股票將被轉換成現金選擇權，剩下 50% 轉為股票期權。
IXYS 是功率半導體和集成電路市場的全球領先者，專注于工業、通信、消費和醫療市場的中高壓功率控制半導體。IXYS 擁有廣泛的客戶群，通過其直接銷售團隊和全球分銷合作伙伴為 3500 多個客戶提供服務。IXYS 2017 財年的收入為 3.22 億美元，調整后的 EBITDA 利潤約為 13.5%。
合并后的公司預計年營業額將達到大約 15 億美元，并具有以下巨大的戰略和財務效益：
· 擴展業務到工業和電子產品市場的更廣泛的技術平臺
· 增強功率控制產品系列在汽車市場中的滲透，擴大每單位汽車的產品含量
· 強化高壓碳化硅半導體技術的技術開發和知識產權
· 提高在半導體行業中的地位，并增加量產規模
· 鞏固全球主要電子產品分銷合作上的與互補關系并實現一籃子銷售
· 立即增加調整后每股收益和交易關閉后的自由現金流(2)
· 預計每年節約成本超過 3000 萬美元;未來收入協同效應和稅率降低可產生額外的價值
“作為我們公司 90 年歷史上最大的一次收購，對 Littelfuse 來說，這是一個令人振奮的里程碑”，Littelfuse 總裁兼首席執行官 Dave Heinzmann 說。“IXYS 廣泛的功率半導體產品系列和技術專長與我們加速我們在功率控制和工業 OEM 市場中的增長的戰略不謀而合。Littelfuse 與 IXYS 的結合整合了我們互補的能力、文化和關系。”
IXYS 董事長兼首席執行官 Nathan Zommer 博士表示：“在兩家公司結合后，IXYS 將起到功率半導體業務的基石的作用。Littelfuse 與 IXYS 都具有長久的創新和以客戶為中心的產品開發的歷史，我們將共同秉承為 IXYS 在功率半導體和集成電路市場上取得成功做出貢獻的企業精神。”
“IXYS 和 Littelfuse 的結合為功率半導體行業創造了一個更強大的市場參與者，它能夠利用我們的集體資源和產品系列，為我們的客戶創造更大的價值，”IXYS 總裁兼首席執行官 Uzi SASson 補充道。“我們相信，成為一個Littelfuse 這樣的世界級企業的一分子，將為 IXYS 及兩家公司的人才帶來光明的未來。”
交易亮點
這次交易預計將在交易關閉后的第一個全年立即增加 Littelfuse 的調整后每股收益和自由現金流，不包括任何收購和整合相關成本。Littelfuse 有望在交易結束后的前兩年內實現超過 3000 萬美元的年度成本節約。從長期來看，考慮到兩家公司互補性的產品，這次結合也有望創造可觀的收入協同機會，以及因未來稅率降低而帶來的效益。
簽訂最終協議的同時，IXYS 的創始人 Nathan Zommer 博士，同時也是目前公司最大的股東，擁有大約 21% 的所有權，也簽署了一份投票和支持協議。根據協議的條款和條件，他同意投票其所持股份以支持該次交易。在交易結束后，Zommer 預計將加入 Littelfuse 的董事會，遵守董事會的管理與批準程序。他在半導體行業的技術能力和廣泛的經驗將有利于結合后公司的整合工作、創新路線圖和收入擴張。
在滿足慣例成交條件的前提下，包括監管部門的批準和 IXYS 股東的批準，此次交易將于 2018 年第一季度完成。Littelfuse 預計將通過結合現有的現金和額外的債務來為交易的現金部分提供資金。
