近日，奧拓電子(002587,股吧)發布2017年度業績快報，2017年公司實現營收10.28億元( 124.92%YoY)，歸屬上市公司股東凈利潤1.32億元(52.88%YoY)，每股收益0.26元。
平安證券分析稱，四季度業績釋放，并表致全年營收高速增長：2017年公司實現營收10.28億元( 124.92% YoY)，歸屬上市公司股東凈利潤1.32億元(52.88% YoY)，每股收益0.26元(73.33% YoY)。其中第四季度營收3.73億元，同比增長210.27%；單季度歸屬于上市公司股東的凈利潤0.45億元，同比增長66.82%。相較于去年第四季度營收大幅增長的主要原因是報告期內“深圳市千百輝照明工程有限公司”、“深圳市奧拓立翔光電科技有限公司”并表所致。全年來看，隨著四季度費用增長趨緩以及營銷戰略成效進一步顯現，在前三季度累計業績的基礎上，第四季度業績釋放帶動了全年業績的高速增長。
依托千百輝資質，發力景觀照明藍海：LED照明的推廣帶動了城市照明行業的發展，全國各地掀起了LED景觀照明替換熱潮，景觀照明成為照明工程新的藍海。千百輝擁有照明工程領域的“雙甲”資質，在城市景觀照明工程施工、設計等相關市場積累了豐富的渠道及客戶資源，為公司LED產品在景觀照明市場領域的拓展提供強有力的支持。依托千百輝，公司2017年承接了多項國內照明工程施工及設計項目。今年1月，千百輝先后中標“美麗青島行動”重要道路沿線亮化提升工程等3個項目，中標價格共計人民幣3.98億元。中標項目將進一步提高千百輝在行業內的影響力，促進奧拓電子在智慧照明板塊的發展，預計對公司2018年度經營業績將產生積極的影響。公司與千百輝將利用對方的客戶與渠道資源，通過交叉銷售的資源整合模式，實現雙方業務的協同發展，我們看好公司在景觀照明的布局。
平安證券認為，在公司主業逐漸發力的同時，通過并購千百輝切入景觀照明領域助力業績增長。同時，公司持續研發LED新品，傳統LED顯示業務穩步增長，體育領域拓展布局新業務。我們維持此前業績預測，預計奧拓電子2017-2019年營業收入分別為10.92/14.39/18.52億元，歸屬母公司凈利潤分別為1.32/2.19/3.08億元，對應的EPS分別為0.22/0.36/0.50元，對應PE為28/17/12倍，維持公司“推薦”評級。
