9月，GSMA Intelligence發布《全球移動趨勢：什么因素在推動移動產業前進？》（Global Mobile Trends：What＇s driving the mobile industry？）報告，這份報告詳細介紹了移動產業的發展現狀，并對2025年的市場進行了展望。

 

 

 

　　今天極客網為你繼續介紹這份報告的第六部分：財務業績。本節報告的核心觀點認為，受中國、印度和歐美等主要市場營收增長乏力影響，在2025年之前全球移動營收增長速度仍然緩慢，2020－2025年全球移動營收增速將穩定在1％左右。

 

　　一、全球移動營收增長前景仍然暗淡無光

 

　

 

　　2017年，全球移動營收達到1．05萬億美元，同比增長2％。2018年再次攀升，部分是因為美國市場恢復增長，在2025年之前營收增長速度仍然緩慢，穩定在1％。

 

　　之所以說全球移動營收增長前景暗淡，主要表現在幾個地方，比如獨立付費用戶數增長緩慢，監管機構干預，競爭壓力加大。

 

　　5G和物聯網服務推出會在2025年前帶來一定增長。另外，除了連接層、新服務之外，物聯網也會為營收增長貢獻一點力量。

 

　　我們看到的圖片是2014年至2025年全球移動營收增長速度及規模變化圖，2018年及2019年增速較快，到了2020年迅速下滑，2025年之前都無法恢復快速增長。

 

　　二、中印主要市場營收增長乏力影響短期全球財務表現

 

　　

 

　　2012年至2017年，中國復合年增長率達到5％，然而2017年至2025年降到1．9％。

 

　　付費用戶增速放緩，競爭監管壓力加大，取消漫游費，這些都影響了營收增長。為了提供更有競爭力的服務，提高增長速度，運營商用不限流量套餐吸引用戶。

 

　　在可以預見的時間段內，5G的影響不會太大。盡管增速緩慢，不過由于ARPU出現適度攀升，所以未來的營收前景仍然是光明的。

 

　　再看印度，2012年至2017年，營收復合年增長率達到0．9％，2017年至2015年只有1．9％。

 

　　印度市場已經朝著合并趨勢前進，但是市場競爭仍然慘烈，由于Reliance Jio不斷奪取市場，營收正在下滑。捆綁數據套餐大規模推廣，每MB數據的有效價格迅速下滑。

 

　　按照我們的預測，從2020年開始ARPU將會出現拐點，因為競爭壓力減輕，市場份額趨于穩定，合并帶來的影響全部釋放。隨著4G普及率進一步上升，數據使用量將會進一步增加，運營商的定價權進一步鞏固。

 

　　三、歐美主要市場營收增長乏力影響短期全球財務表現

 

　　

 

　　2012年至2017年，美國市場的復合年增長率約為2．3％，2017年至2025年上升到2．4％。

 

　　美國的競爭仍然很激烈，主要是T－Mobile造成的，有線運營商推出MVNO服務也是一個原因。T－Mobile與Sprint將會合并，如果合并得到監管機構的批準，競爭將會趨于穩定。

 

　　未來，在定價和ARPU方面壓力會明顯縮小，然后來自物聯網、5G的營收將會刺激總營收進一步穩定。

 

　　2012年至2017年，歐洲市場的復合年增長率約為－2．2％，2017年至2025年攀升到0．4％。

 

　　經過幾年的下滑之后，歐洲市場的營收漸漸穩定，因為監管放松，宏觀環境改善。一些市場合并也讓營收前景變得更光明，只是整體增長率接近于零。

 

　　經過幾年下滑之后，2024年之前英國營收將會迎來拐點。競爭壓力將會減少，ARPU趨于穩定，數據使用量強勁增長。

 

　　由于5G和新服務推出，前景將會變得更光明一些。有跡象顯示，監管機構可能會鼓勵合并，在一些競爭更激烈的市場，這種策略可能會讓前景變得更樂觀一些。

 

　　四、電信企業市值與增長預期相符

 

　

 

　　這張圖表告訴我們各大巨頭市值變化圖。

 

　　GAFAMT代表谷歌（G）、蘋果（A）、Facebook（F）、亞馬遜（A）、微軟（M）和騰訊（T）。2017年二季度，GAFAMT的市值之和達到31670億美元，到了2018年二季度增至43170億美元，增長率達到36％。

 

　　再看移動產業，基本保持持平，略有下降，降了3％。

 

　　至于供應商和芯片企業（高通、Nvidia、博通、英特爾、愛立信、諾基亞、ZTE），2017年二季度市值約為4890億美元，2018年二季度約為6270億美元。

 

　　標普全球500強企業的市值增長率約為8％。

 

　　

 

　　再看這幅圖片，紅線代表移動運營商營收變化趨勢，黑線代表移動資本支出變化圖。

 

　　（作者：小刀）