2019年12月20日，深圳市超頻三科技股份有限公司(300647，下稱超頻三)發(fā)布了《2019年度非公開發(fā)行A股股票預案》(下稱定增預案)。定增預案顯示，超頻三擬非公開發(fā)行股份募集資金總額(含發(fā)行費用)不超過人民幣6億元，用于5G散熱工業(yè)園建設項目及補充流動資金，募集資金擬投入金額分別為4.2億元和1.8億元。

據(jù)了解，超頻三是一家研發(fā)驅動型企業(yè)，聚焦電子產(chǎn)品散熱領域，產(chǎn)品廣泛應用于LED照明、消費電子兩大領域，并逐漸向5G移動設備及通訊基站散熱、智慧城市項目建設、新能源汽車熱管理等領域延伸。定增預案顯示，5G散熱工業(yè)園建設項目的建設期為24個月，建設完成并全部達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年銷售收入137,722萬元，凈利潤17,780萬元，稅后內(nèi)部收益率為19.55%，稅后投資回收期(靜態(tài)、含建設期)為7.40年，具有良好的經(jīng)濟效益。

布局5G散熱產(chǎn)業(yè)落實公司發(fā)展戰(zhàn)略

中國作為全球最早開展5G試驗的國家之一，高度重視5G標準研發(fā)和技術應用開發(fā)，并持續(xù)推出重大產(chǎn)業(yè)政策支持。2017年起，加快第五代移動通信等技術研發(fā)和轉化，做大做強產(chǎn)業(yè)集群等有關推動5G通信技術內(nèi)容首次寫入政府工作報告，隨后的2018年和2019年政府工作報告又連續(xù)提出要加快推動5G發(fā)展；2019年6月，國家工信部向中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電發(fā)放5G商用牌照，標志著國內(nèi)5G建設的進一步提速；2019年10月底，工信部頒發(fā)中國首個5G無線電通信設備許可證，標志著5G基站設備正式接入公用電信商用網(wǎng)絡，5G網(wǎng)絡建設正式開始。此外，《十三五規(guī)劃綱要》明確指出要積極推進5G發(fā)展，布局未來網(wǎng)絡架構，目標于2020年啟動5G商用。隨著國家支持5G產(chǎn)業(yè)相關政策的不斷發(fā)布與落地，為國內(nèi)5G相關行業(yè)的起步和發(fā)展奠定了堅實的政策基礎，我國5G相關產(chǎn)業(yè)有望迎來發(fā)展的重要機遇期。而5G散熱作為發(fā)揮5G性能優(yōu)勢的配套產(chǎn)業(yè)集群之一，也將獲益于國家5G產(chǎn)業(yè)政策紅利。

公開資料顯示，超頻三自成立以來，一直專注于電子產(chǎn)品新型散熱器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為客戶提供新型系統(tǒng)化散熱解決方案。為把握5G時代發(fā)展機遇，5G手機、5G基站等散熱業(yè)務將是超頻三當前及未來重點研發(fā)和拓展的領域之一，布局5G散熱產(chǎn)業(yè)、為國內(nèi)主流5G手機、5G基站生產(chǎn)廠商提供專業(yè)的散熱解決方案系超頻三長期發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措。本次募集資金投資項目，切入了5G散熱及熱管理市場，將有助于超頻三積極培育新的利潤增長點，推進超頻三5G散熱產(chǎn)品戰(zhàn)略的落地實施，從而更好的提升超頻三自身的綜合競爭力，符合超頻三長期戰(zhàn)略發(fā)展目標。

隨著全球各國5G商用化的逐步落地，預計5G相關產(chǎn)業(yè)的投資將迎來爆發(fā)式的增長，并帶動相關5G設備市場需求的增長。根據(jù)中國信息通信研究院2017年發(fā)布的《5G經(jīng)濟社會影響白皮書》，在5G商用初期，隨著運營商大規(guī)模開展網(wǎng)絡建設以及智能手機更新?lián)Q代加速，5G網(wǎng)絡設備投資將帶動配套設備制造行業(yè)快速發(fā)展。按照2020年5G正式商用開始計算，預計當年將帶動約4,840億元的直接產(chǎn)出，2025年和2030年將分別增長到3.3萬億元和6.3萬億元，十年間的年均復合增長率為29%。其中，5G手機、5G基站建設和AR/VR、超薄筆記本等終端應用的市場前景廣闊。

把握5G散熱市場發(fā)展紅利提高國產(chǎn)化水平

近年來，國內(nèi)散熱行業(yè)發(fā)展迅猛，在石墨、石墨烯、導熱界面材料等領域，已逐步形成了較為成熟的國產(chǎn)供應鏈。但在超薄熱管、均熱板等領域，由于其對厚度、長度和外觀要求較高，生產(chǎn)工藝難度較大，目前仍由臺灣廠商占據(jù)主要市場份額。據(jù)了解，超頻三自2018年起即開始布局終端類超薄熱管、均熱板的技術、工藝研發(fā)；基站散熱產(chǎn)品方面，超頻三也憑借散熱領域的技術積累進行了產(chǎn)品研發(fā)布局，上述產(chǎn)品現(xiàn)均已研發(fā)成功，陸續(xù)進入送樣測試、客戶認證或試產(chǎn)階段，形成了一定的技術儲備。

中國信息通信研究院數(shù)據(jù)顯示，2019年1-10月，國內(nèi)市場已有20款5G手機上市，5G手機銷量已經(jīng)達到328.1萬部。后續(xù)隨著5G大規(guī)模商用的推進，Canalys預測2019-2023年5G智能手機累計出貨量將達到19億部，復合增速達到179.9%，從而推動手機散熱市場持續(xù)高速增長。此外，據(jù)信達證券研究中心數(shù)據(jù)，預計2020-2025年我國5G基站進入建設高峰期，年建設規(guī)模為60-80萬站，這也將為5G基站散熱提供廣闊的市場空間。隨著本次募集資金投資項目的實施和未來達產(chǎn)，將使超頻三能夠滿足5G時代智能手機散熱升級需求和通信廠商的5G基站大功率散熱需求，拓寬超頻三在智能手機散熱、基站散熱等領域的產(chǎn)品線，進一步完善超頻三的產(chǎn)品結構，實現(xiàn)超頻三盈利能力的提升。

由此可見，在我國5G商用化進程全球領先的背景下，國內(nèi)大陸市場5G散熱將迎來重大市場發(fā)展紅利。本次募集資金投資項目當中，5G散熱工業(yè)園建設項目將順應5G時代對散熱市場的巨大需求，幫助超頻三搶占先機，鞏固行業(yè)地位，提升公司盈利水平，實現(xiàn)公司盈利能力的可持續(xù)增長。若能通過本次募集資金投資項目實現(xiàn)新型散熱產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)，則有助于超頻三搶占國內(nèi)5G散熱市場先機，提高大陸散熱廠商在超薄熱管、均熱板等領域的市場份額水平。

本次定增是超頻三的主營業(yè)務橫向拓展至5G散熱領域，該領域亦是公司的未來戰(zhàn)略方向之一。近年來，公司積極布局4G/5G移動設備及通訊基站等領域與散熱相關的技術儲備和客戶關系。未來超頻三將抓住5G市場帶來的發(fā)展機遇，加大5G散熱領域的技術研發(fā)和應用推廣，有望進一步提升公司的核心競爭力和盈利能力。