此前，利亞德擬拆封子公司虛擬動(dòng)點(diǎn)至境內(nèi)上市，隨即虛擬動(dòng)點(diǎn)啟動(dòng)增資擴(kuò)股。對(duì)此，深交所連發(fā)兩封關(guān)注函質(zhì)詢(xún)其是否涉嫌向上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高等輸送利益等關(guān)鍵性問(wèn)題。

 

 

2021年1月8日晚間，利亞德發(fā)布公告稱(chēng)，決定暫時(shí)終止對(duì)子公司虛擬動(dòng)點(diǎn)的增資擴(kuò)股事項(xiàng)。

 

2020年8月26日，利亞德宣布擬將其主營(yíng)VR體驗(yàn)境內(nèi)業(yè)務(wù)的虛擬動(dòng)點(diǎn)，分拆至境內(nèi)交易所上市，并于2020年10月將海外全資子公司NATURAL POINT， INC．（下稱(chēng)“NP公司”）重組至虛擬動(dòng)點(diǎn)，使NP公司成為虛擬動(dòng)點(diǎn)的全資子公司。需要指出的是，此次分拆標(biāo)的前五大客戶(hù)變動(dòng)較大，2020年?duì)I業(yè)收入大幅增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)仍為負(fù)。

 

2020年12月14日，利亞德董事會(huì)審議虛擬動(dòng)點(diǎn)擬增資擴(kuò)股事項(xiàng)，稱(chēng)為促進(jìn)虛擬動(dòng)點(diǎn)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，完善法人治理結(jié)構(gòu)，充實(shí)資本實(shí)力，增資完成后利亞德持有虛擬動(dòng)點(diǎn)的股權(quán)比例由 100%下降為86.51%，且公司擬放棄增資優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

 

值得一提的是，此次增資員工中，僅4人在虛擬動(dòng)點(diǎn)任職，其余其余10人均為利亞德董監(jiān)高人員，包括實(shí)控人李軍、董秘李楠楠、董事浮嬋妮、監(jiān)事白建軍、副總經(jīng)理盧長(zhǎng)軍和姜毅、財(cái)務(wù)總監(jiān)沙麗等。

 

2020 年 12月 21 日，深交所下發(fā)關(guān)注函問(wèn)詢(xún)，要求利亞德說(shuō)明此次增資相關(guān)員工中請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明本次增資對(duì)象的確認(rèn)依據(jù)，結(jié)合上述人員的具體職務(wù)、崗位職責(zé)、對(duì)虛擬動(dòng)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的具體貢獻(xiàn)等說(shuō)明將其作為增資方的目的、合理性，結(jié)合虛擬動(dòng)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況、資金需求等進(jìn)一步說(shuō)明本次增資擴(kuò)股的必要性。

 

根據(jù)《回復(fù)公告》，相關(guān)人員增資入股虛擬動(dòng)點(diǎn)按其每股賬面凈資產(chǎn)、而未按評(píng)估價(jià)格定價(jià)。然而，公司凈資產(chǎn)評(píng)估值增值超23倍。在評(píng)估基準(zhǔn)日2020年11月30日，被評(píng)估單位申報(bào)的總資產(chǎn)賬面值9656.97萬(wàn)元，總負(fù)債賬面值4308.49萬(wàn)元，凈資產(chǎn)賬面值5348.48萬(wàn)元；總資產(chǎn)評(píng)估值為13.54億元，增值率為 1302.56%；股東全部權(quán)益評(píng)估值為13.11億元，增值額為12.58億元，增值率為2351.84%。

 

公司回復(fù)稱(chēng)實(shí)際控制人李軍等上市公司管理團(tuán)隊(duì)為公司成功收購(gòu) NP 公司及其后續(xù)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，且本次增資擬引入員工持股平臺(tái)并建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，故將上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高等人與虛擬動(dòng)點(diǎn)直接任職員工一并列為激勵(lì)對(duì)象。

 

2021年1月4日，深交所再次下發(fā)關(guān)注函，要求其詳細(xì)說(shuō)明本次擬增資對(duì)象對(duì)虛擬動(dòng)點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的具體貢獻(xiàn)、以及增資入股實(shí)現(xiàn)如何達(dá)到長(zhǎng)效激勵(lì)目的。

 

 

2021年1月8日，利亞德實(shí)控人李軍一家3人因違規(guī)超比例減持收監(jiān)管函。

 

在2016年9月8日至2020年12月2日期間，因集中競(jìng)價(jià)交易和大宗交易減持、非公開(kāi)發(fā)行股票和可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股被動(dòng)稀釋等，合計(jì)所持公司股份比例從35.08%降至29.28%，累計(jì)減少5.8%。李軍、李冬英、楊亞妮在所持公司股份比例累計(jì)變動(dòng)5%時(shí)未按照《證券法》《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定及時(shí)履行報(bào)告和公告義務(wù)，同時(shí)李軍未按規(guī)定停止交易。

 

李軍、李冬英、楊亞妮的上述行為違反了深圳證券交易所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2020年6月修訂）》第1.4條、第2.3.1條、第2.3.10條和《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引（2020年修訂）》第4.1.2條的相關(guān)規(guī)定。

 

對(duì)于上述違規(guī)事項(xiàng)，其董秘對(duì)外稱(chēng)屬于口徑統(tǒng)計(jì)不同造成。然而，利亞德信出現(xiàn)披違規(guī)并非首次。公司曾未經(jīng)董事會(huì)審議將專(zhuān)戶(hù)資金轉(zhuǎn)出，信披違規(guī)被通報(bào)批評(píng)。

 

2015年，利亞德以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)廣州勵(lì)豐文化科技股份有限公司100%股權(quán)以及北京金立翔藝彩科技股份有限公司99%股權(quán)，并向利亞德員工持股計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)2245.68萬(wàn)股新股募集配套資金。

 

配套募集資金到位后，2015年12月24日，利亞德未經(jīng)董事會(huì)審議將9128.43萬(wàn)元募集資金由募集資金專(zhuān)戶(hù)匯至公司其它賬戶(hù)，以募集資金置換了先期投入的自有資金。但是，利亞德直至2017年4月20日才補(bǔ)充履行了董事會(huì)審議程序及相關(guān)信息披露義務(wù)。鑒于上述行為違反了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，2018年5月4日，深交所對(duì)利亞德及相關(guān)當(dāng)事人（公司董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)及董秘）給予通報(bào)批評(píng)處分。

 

尤其需要投資者注意的是，公司實(shí)控人一邊違規(guī)減持，一邊鼓勵(lì)增持公司股票。

 

2018年10月16日，利亞德發(fā)布關(guān)于公司控股股東、實(shí)際控制人向公司員工發(fā)出增持公司股票倡議書(shū)的公告，公司董事長(zhǎng)承諾兜底，基于公司股票投資價(jià)值已經(jīng)凸顯，以及為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，號(hào)召公司員工增持公司股票。

 

2018年10月17日，公司實(shí)控人曾在《鼓勵(lì)員工增持，我的兜底申明》文章中慷慨陳詞，“公司股價(jià)近半年來(lái)近于大腿斬，已經(jīng)從17塊起跌至6塊多，公司是科技實(shí)業(yè)高成長(zhǎng)股，市盈率很低，大聲疾呼市場(chǎng)規(guī)律何在，天理何在。”

 

此外，公司2020年12月4日，擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)15.18億元。

 

 

2012年3月上市之后，利亞德開(kāi)始通過(guò)收購(gòu)的方式拓展業(yè)務(wù)范圍，主營(yíng)業(yè)務(wù)由單一的LED顯示業(yè)務(wù)，擴(kuò)展到顯示、景觀照明、文旅新業(yè)態(tài)及VR體驗(yàn)等領(lǐng)域。

 

根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，自上市以來(lái)，利亞德在并購(gòu)上投入的金額超過(guò)40億，上市公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，成員企業(yè)由上市之初的2個(gè)擴(kuò)大到了2017年的40個(gè)。不斷并購(gòu)商譽(yù)也隨之增加，由2013年的0.42億元上升至2018年年末的26.89億元。

來(lái)源：wind

 

截止2020年三季報(bào)末，公司商譽(yù)為23.5億元。公司商譽(yù)凈值 23.5 億元，其中境內(nèi)子公司商譽(yù)金額 10.93 億元，境外子公司商譽(yù)金額 12.57 億元。

 

需要指出的是，公司未對(duì)綠勀照明工程（上海）有限公司相關(guān)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備，該子公司本期業(yè)績(jī)承諾完成率為 97.04%。2019年報(bào)告期末，公司對(duì)廣州勵(lì)豐文化科技股份有限公司、上海中天照明成套有限公司、利亞德（湖南）光環(huán)境文化發(fā)展有限公司、利亞德（西安）智能系統(tǒng)有限責(zé)任公司、藍(lán)碩文化科技（上海）有限公司、利亞德（成都）文旅科技有限公司有關(guān)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備合計(jì) 3.36 億元。

 

從去年三季報(bào)業(yè)績(jī)看，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。歷年三季報(bào)顯示，公司營(yíng)收增速由2016年的150.4%下降至-28.94%。按地區(qū)來(lái)看，在半年報(bào)中，公司除華東地區(qū)出現(xiàn)正增長(zhǎng)，華北地區(qū)、華南地區(qū)及北美洲均為負(fù)增長(zhǎng)，且下降幅度較大。

來(lái)源：wind

 

需要指出的是，LED行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。2019年公司LED小間距產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下降。若公司不能使成本下降速度同步于產(chǎn)品價(jià)格下降的速度，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

 

對(duì)于商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，公司解釋稱(chēng)對(duì)于收購(gòu)的境內(nèi)子公司基本已完成對(duì)賭業(yè)績(jī)，且國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情已經(jīng)基本結(jié)束，公司稱(chēng)預(yù)計(jì)對(duì)境內(nèi)公司業(yè)績(jī)不存在重大影響，商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)較低；公司收購(gòu)的美國(guó)平達(dá)處于產(chǎn)品更新?lián)Q代過(guò)程中，為傳統(tǒng)顯示板塊，受到國(guó)際新冠疫情影響程度尚不能確定，無(wú)法對(duì)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確判斷。

 

鷹眼預(yù)警顯示，公司應(yīng)收賬款占營(yíng)收之比持續(xù)上漲。對(duì)此，深交所也曾在年報(bào)問(wèn)詢(xún)函中發(fā)出問(wèn)詢(xún)。

來(lái)源：鷹眼預(yù)警

 

公司應(yīng)收賬款和存貨規(guī)模較大，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金形成占用。截止2020年三季報(bào)末，公司應(yīng)收賬款、存貨及合同資產(chǎn)之和69.03億元，占資產(chǎn)之比為48%。

 

此外，從動(dòng)態(tài)看，公司經(jīng)營(yíng)性資金難以覆蓋融資性資金支出。公司短期借款較期初下降47%，由17.04億元下降至8.99億元。根據(jù)三季報(bào)現(xiàn)金流發(fā)現(xiàn)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流、投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流及籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流分別為4.49億元、-5.23億元及-6.3億元。