2018年至2020年（報告期內(nèi)），天岳先進分別實現(xiàn)營業(yè)收入13613.4萬元、26855.84萬元及42481.19萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-4213.96萬元、-20068.36萬元和-64161.32萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-5296.18萬元、522.91萬元和2268.78萬元；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為9.05%、6.97%和10.71%。

 

發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第（四）條：預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元。

 

天岳先進成立于2010年，主營業(yè)務(wù)是寬禁帶半導(dǎo)體（第三代半導(dǎo)體）碳化硅襯底材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可應(yīng)用于微波電子、電力電子等領(lǐng)域。目前，公司主要產(chǎn)品包括半絕緣型和導(dǎo)電型碳化硅襯底。經(jīng)過十余年的發(fā)展，公司已掌握設(shè)備設(shè)計、熱場設(shè)計、粉料合成、晶體生長、襯底加工等環(huán)節(jié)的核心技術(shù)，自主研發(fā)了不同尺寸半絕緣型及導(dǎo)電型碳化硅襯底制備技術(shù)。

 

招股說明書顯示，全球碳化硅半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，國際巨頭紛紛加大投入實施擴產(chǎn)計劃。其中，碳化硅國際標(biāo)桿企業(yè)美國科銳公司于2019年宣布投資10億美元擴產(chǎn)30倍，以滿足未來市場需求；此外，美國貳陸公司、日本羅姆公司等陸續(xù)公布了相應(yīng)擴產(chǎn)計劃。天岳先進專注半導(dǎo)體材料的研發(fā)與生產(chǎn)，致力于成為國際先進的半導(dǎo)體材料公司。

 

公司表示，制定了清晰的發(fā)展戰(zhàn)略：一是做好技術(shù)提升，持續(xù)加大科研投入及人才培養(yǎng)力度，加快推動核心關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新升級；二是做好管理提升，不斷完善和優(yōu)化公司的組織管理體系；三是要通過增加投資、建設(shè)智慧工廠的方式穩(wěn)步擴大產(chǎn)能，滿足下游市場需要。

 

 

招股說明書顯示，公司此次擬募集資金投資于碳化硅半導(dǎo)體材料項目，擬投入募集資金合計20億元。募投項目已被列入《2021年上海市重大建設(shè)項目清單》。

 

項目計劃新建生產(chǎn)廠房、配電和倉儲設(shè)施，引進國內(nèi)外先進的生產(chǎn)設(shè)備，儲備生產(chǎn)所需的碳粉、石墨件等關(guān)鍵原材料，聘請工程師、專家及其他技術(shù)人才，最終形成數(shù)字化和自動化生產(chǎn)線，以進一步提升公司碳化硅襯底材料的生產(chǎn)能力、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)效率和精益化制造水平，從而使公司突破現(xiàn)有的產(chǎn)能瓶頸，滿足日益增長的市場需求。項目建設(shè)期為6年，自2020年10月開始前期準(zhǔn)備，計劃于2022年試生產(chǎn)，預(yù)計2026年100%達產(chǎn)。

 

公告顯示，募集資金投資項目緊密圍繞公司主營業(yè)務(wù)開展，是從公司戰(zhàn)略角度出發(fā)，對現(xiàn)有產(chǎn)能進行擴展，升級產(chǎn)品研發(fā)體系，完善配套體系。公司在市場、人員、技術(shù)、管理等方面已有相應(yīng)儲備。募集資金投資項目具有必要性和合理性，且具有較強的可行性，投資項目具有較好的市場前景和盈利能力。本次募集資金投資項目的實施不會導(dǎo)致公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)之間產(chǎn)生同業(yè)競爭，亦不會對公司的獨立性產(chǎn)生不利影響。

 

 

根據(jù)公告，公司在技術(shù)、經(jīng)營等方面存在風(fēng)險。

 

報告期內(nèi)，公司對前五大客戶的收入占比分別為80.15%、82.94%和89.45%，客戶集中度較高。天岳先進表示，公司半絕緣型產(chǎn)品主要用于新一代信息通信和微波射頻等領(lǐng)域，相關(guān)領(lǐng)域集中度相對較高，且對襯底的需求較大。另外，公司前期產(chǎn)能有限，產(chǎn)品優(yōu)先滿足現(xiàn)有客戶的需求，導(dǎo)致客戶集中度較高。

 

報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為25.57%、37.68%和35.28%。公司表示，綜合毛利率受生產(chǎn)成本、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素影響。隨著行業(yè)技術(shù)的發(fā)展和市場競爭的加劇，公司必須根據(jù)市場需求不斷進行技術(shù)迭代升級和創(chuàng)新。若公司未能正確判斷下游需求變化，或公司技術(shù)實力停滯不前，或公司未能有效控制產(chǎn)品成本等，不排除公司綜合毛利率水平波動甚至出現(xiàn)下降的可能性。

 

公司指出，碳化硅材料的持續(xù)研發(fā)需要大量投入，未來一段時間，公司可能持續(xù)虧損。截至2020年12月31日，公司累計未彌補虧損為-15758.09萬元。