報(bào)告期內(nèi)星宇股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素主要是下游客戶(hù)新車(chē)產(chǎn)量提升，帶動(dòng)了新訂單平穩(wěn)增長(zhǎng)，上半年，公司承接27個(gè)車(chē)型的車(chē)燈開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，批產(chǎn)新車(chē)型31個(gè)。隨著車(chē)燈技術(shù)趨向電子化、智能化，公司在ADB（自適應(yīng)遠(yuǎn)光燈）矩陣式LED燈、像素?zé)舻阮I(lǐng)域的研發(fā)投資也不斷加碼。

 

北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“汽車(chē)大燈的智能化是一種趨勢(shì)，數(shù)字技術(shù)+各種輔助技術(shù)的照明、顯示系統(tǒng)的應(yīng)用幾乎成了標(biāo)準(zhǔn)配置，隨著矩陣LED技術(shù)光源的普及率越來(lái)越高，加上各種傳感器的配合及人工智能算法加持，車(chē)燈科技開(kāi)始向信息交互、輔助駕駛方向發(fā)展，車(chē)燈設(shè)計(jì)也加速向個(gè)性化消費(fèi)模式演變，這對(duì)于國(guó)內(nèi)車(chē)燈設(shè)計(jì)廠家來(lái)說(shuō)是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇，尤其是新能源汽車(chē)車(chē)燈系統(tǒng)的發(fā)展?jié)摿Ω蟆?rdquo;

 

 

自2011年上市以來(lái)，星宇股份業(yè)績(jī)一直呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，其過(guò)去10年收入和利潤(rùn)復(fù)合增速均為24%，作為國(guó)內(nèi)民營(yíng)汽車(chē)車(chē)燈組裝生產(chǎn)龍頭廠商，星宇的國(guó)內(nèi)份額僅次于華域，其客戶(hù)涵蓋一汽、上汽、東風(fēng)日產(chǎn)、馬自達(dá)、紅旗、寶馬、吉利等多家國(guó)內(nèi)外汽車(chē)整車(chē)制造企業(yè)。

 

今年上半年，受客戶(hù)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量提升影響，公司配套車(chē)燈產(chǎn)品的需求水漲船高。據(jù)此，公司開(kāi)始加速智能化產(chǎn)能布局，報(bào)告期內(nèi)，其智能制造產(chǎn)業(yè)園一二期項(xiàng)目已投產(chǎn)，三期項(xiàng)目也已竣工；據(jù)悉，三期項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，將新增年產(chǎn)460萬(wàn)只前照燈、560萬(wàn)只后組合燈。

 

在技術(shù)研發(fā)方面，上半年公司研發(fā)投入達(dá)1.65億元，同比增長(zhǎng)360.15%。報(bào)告期內(nèi)，公司成功開(kāi)發(fā)了兩種類(lèi)型的像素式前照燈，分別為使用DMD為核心光學(xué)器件以及使用MicroLED為光源的成像智能前照燈，成功解決了成像光學(xué)、電子驅(qū)動(dòng)、熱量管理等多種技術(shù)問(wèn)題。

 

“車(chē)燈科技含量的提高與更具個(gè)性化的設(shè)計(jì)，有利于提高產(chǎn)品附加值，從而提高毛利率。”星宇股份表示，隨著未來(lái)LED燈在前照燈和后組合燈中滲透率進(jìn)一步提高，ADB、DLP（數(shù)字光處理）等智能化功能的提升，車(chē)燈的單車(chē)價(jià)值將持續(xù)上升，公司車(chē)燈市場(chǎng)空間、利潤(rùn)水平也將顯著提高。

 

談及公司產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)及未來(lái)前景，國(guó)金證券分析師姚遙表示，公司2017年以來(lái)加快產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，今年除了常州智能制造工業(yè)園三期竣工外，海外市場(chǎng)塞爾維亞工廠也已試生產(chǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)張已進(jìn)入收獲期。同時(shí)，公司ADB大燈已經(jīng)在紅旗量產(chǎn)，未來(lái)有望受益于內(nèi)資品牌銷(xiāo)量增長(zhǎng)紅利。

 

 

從產(chǎn)業(yè)特性看，汽車(chē)燈具產(chǎn)品屬于定制型產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)新品的頻率很高，整車(chē)制造企業(yè)為了降低協(xié)調(diào)、溝通、采購(gòu)的成本，更傾向于與固定的供應(yīng)商合作，因此車(chē)燈企業(yè)的客戶(hù)資源、技術(shù)（光源技術(shù)、智能控制系統(tǒng)）壁壘、成本管控能力尤為重要。

 

目前，占據(jù)國(guó)內(nèi)車(chē)燈市場(chǎng)的主要包括小糸車(chē)燈、海拉集團(tuán)、斯坦雷、法雷奧集團(tuán)、韓國(guó)三立等外資企業(yè)和以華域視覺(jué)、星宇股份為代表的內(nèi)資企業(yè)。

 

對(duì)于國(guó)內(nèi)車(chē)燈企業(yè)相比于外資企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和不足，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤(pán)和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)時(shí)表示：“小糸、海拉、法雷奧、馬瑞利屬于全球車(chē)燈第一梯隊(duì)，而國(guó)產(chǎn)車(chē)燈主要通過(guò)性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)來(lái)占領(lǐng)市場(chǎng)，一般同一車(chē)型分為高級(jí)版本、標(biāo)準(zhǔn)版本、基礎(chǔ)版本的話(huà)，國(guó)內(nèi)車(chē)燈以尾燈或者基礎(chǔ)版本的頭燈為主。”在盤(pán)和林看來(lái)，國(guó)內(nèi)車(chē)燈優(yōu)勢(shì)在于性?xún)r(jià)比高，劣勢(shì)在于高端市場(chǎng)份額較少，缺少品牌黏性。當(dāng)前內(nèi)資企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率還是比較高的，受益于低端車(chē)輛覆蓋率，但單品價(jià)值不高。

 

北方工業(yè)大學(xué)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心主任紀(jì)雪洪也向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“國(guó)內(nèi)車(chē)燈企業(yè)的劣勢(shì)在于核心技術(shù)的掌握，品牌影響力、認(rèn)知度不高，因?yàn)檎w汽車(chē)的主流還是在合資企業(yè)體系中，內(nèi)資企業(yè)進(jìn)入中高端車(chē)燈配套市場(chǎng)較難。但受益于國(guó)產(chǎn)自主品牌的發(fā)展，成本管控優(yōu)勢(shì)，內(nèi)資主流企業(yè)與本土整車(chē)企業(yè)的配套合作關(guān)系不斷緊密。隨著國(guó)內(nèi)智能化車(chē)燈技術(shù)的不斷進(jìn)步和追趕，內(nèi)資企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。”

 

提及星宇股份等內(nèi)資龍頭未來(lái)市場(chǎng)空間，紀(jì)雪洪表示，智能化LED車(chē)燈技術(shù)，包括嫁接的更先進(jìn)的激光技術(shù)十分復(fù)雜，這也是車(chē)企在挖掘車(chē)燈供應(yīng)商時(shí)尤為看重的。隨著汽車(chē)行業(yè)整體向智能化擴(kuò)展，星宇作為國(guó)產(chǎn)龍頭企業(yè)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及中高端車(chē)型領(lǐng)域的滲透率將進(jìn)一步提高。