1月16日晚，木林森（002745）發布業績預告稱，公司2021年度預計實現歸母凈利潤11億元-12億元，比上年同期增長264.55%-297.70%；預計實現扣非凈利潤10.5億元-11.5億元，比上年同期增長279.2%-296.27%，并實現扭虧為盈。得益于近年來公司運營能力的持續改善以及核心產品延續銷售旺勢，木林森2021年業績有望創下歷史新高。

木林森表示，2021年公司緊抓LED行業景氣度回暖的機遇，實時調整市場策略，主要產品銷售價格和銷售量都有所上漲。此外，公司于2018年完成收購的朗德萬斯業務運營成效顯著，通過持續升級產品和整合品牌與渠道，利潤穩步增長；同時，公司不斷加強品牌建設、優化產品結構，加強內部管理，堅持降本增效，取得了較好的效果。

 

資料顯示，木林森此前以LED封裝業務為主，2018年因并購朗德萬斯，成功轉型為一家以LED制造業務為主，覆蓋LED封裝、照明品牌業務、LED應用產品與創新業務的全球化科技企業。

 

在實現轉型之后，木林森長期增長的驅動力也在不斷加碼。一方面，公司對朗德萬斯全球業務與結構的調整已完成，將其海外18家工廠關閉了17家，提前完成了制造環節的重組工作。據分析人士預計，隨著朗德萬斯轉型完成，銷售費用中的工資、廣告宣傳及市場推廣費將逐步穩定，并且待整個物流體系完全優化后，銷售費用中的運輸費用、租賃費用、中介服務費用將進一步降低，最終實現綜合費用率的進一步降低。

 

同時，木林森正逐步將已有的LED照明封裝產品導入至朗德萬斯的供應鏈，與朗德萬斯的光源業務實現產業鏈的協同發展，使朗德萬斯產品的性價比優勢更加凸顯。木林森2021年半年度報告顯示，報告期內，朗德萬斯品牌產品實現營業收入48.17億元，占比達52.77%，毛利率為41.21%，收益貢獻3.89億元。有行業分析師指出，到2025年朗德萬斯凈利率水平有望提升至10%-12%，從2021年至2025年朗德萬斯收入有望保持約20%復合增速。

 

另一方面，木林森新業務逐步獲得市場認可，有利于開拓新的利潤增長點。在Mini LED領域，公司聚焦全新Mini LED COB封裝材料、工藝以及設備，已開發出全新的MiniLED RGB顯示模組制造技術。據悉，木林森Mini LED已經切入到顯示屏領域，并在背光領域開始業務對接。在植物照明領域，木林森積極合作產業鏈，開發出滿足植物生長優質高產等特性的LED植物工廠解決方案，2021年9月，公司已成功與新疆托里縣天興牧業簽訂智慧植物生長艙訂單，合同金額為1.6億元。

 

在日前接受機構調研中，公司高管介紹，一方面，木林森加強海外品牌建設和渠道維護，拓展在亞太、拉美等新興市場，加大新興市場的占有率，同時，利用歐美新基建持續推進和海外LED滲透率提升的契機，提升在歐美的市場份額；另一方面，木林森將海外高成本 低效率的采購和制造環節全面轉移至國內，精簡人員降低成本。同時將公司已有的LED照明封裝產品逐步導入至朗德萬斯的供應鏈，與朗德萬斯的光源業務實現產業鏈的布局協同，使朗德萬斯產品的性價比優勢更加凸顯。

公司董秘肖燕松近日接受多家機構調研交流時表示，封裝業務方面，公司通過持續推進降本增效，提高經營效率，提高市場占有率和盈利能力，實現可持續增長，2021年以來國內LED行業維持高景氣度，預計今年封裝業務訂單飽滿，產能利用率將維持在較高水平；公司積極規劃Miniled產品的量產出貨，期待未來成為公司新的利潤增長點。

品牌與渠道業務方面，一是在亞太、拉美等新興市場，利用良好的國際品牌效應，進一步開拓市場，加大新興市場的占有率；二是利用歐美新基建持續推進和海外LED滲透率提升的契機，提升在歐美的市場份額；三是加強國內業務的開拓，通過公司國內供應鏈的配合和成熟的銷售模式，以滿足不同層次的終端照明市場需求。2021 年以來國內LED行業維持高景氣度，公司高管預計今年封裝業務訂單飽滿，產能利用率將維持在較高水平；公司積極規劃 Mini led 產品的量產出貨，期待未來成為公司新的利潤增長點。

 

據了解，在Mini LED領域，木林森已經開發了全新的 Mini LED RGB 顯示模組制造技術，其中包括 Mini LED 的電極技術、各向異性導電焊膠技術、熱壓 回流工藝技術及相關的配套設備，并積累了多項與之匹配的發明技術。另外，公司 Mini LED 已經切入到顯示屏領域，背光領域已在業務對接。

 

除了布局Mini LED業務，木林森還拓展植物照明、空凈及 UVC 深紫外消殺業務，還布局分布式光儲 一體化業務。同時，木林森正成立子公司開展儲能業務。2021年12月28日，公司披露擬與下屬子公司深圳朗德萬斯設立控股子公司朗德萬斯新能源有限公司。朗德萬斯新能源主要在海外從事分布式戶用和商用光伏系統和光儲一體化業務，未來木林森將該業務作為公司的戰略級業務。同時，公司對傳統業務持續推進降本增效，提高經營效率，提高市場占有率和盈利能力，實現公司業績的可持續增長。

此前，天風證券、中信證券、國泰君安等多家券商研報指出，木林森是全球LED照明以及國內LED封裝龍頭，公司通過戰略合作對半導體照明產業鏈垂直整合的效果明顯，朗德萬斯盈利能力逐步提升，此外公司目前著力布局的植物照明業務、Mini LED等新興產業均具較大的成長空間，對其維持“增持”或“買入”評級。