半導體產(chǎn)業(yè)網(wǎng)訊：4月20日，利亞德發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2022年4月19日接受37家機構單位調(diào)研，機構類型為其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。會議通過電話會議的方式舉行，會上，董秘給投資者介紹了行業(yè)及公司的情況，對2021年年公司業(yè)績做了分析，并回答了投資者的提問。

1.Micro LED 的產(chǎn)業(yè)化推進了LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展隨著 Micro LED技術的落地和逐步成熟，LED顯示行業(yè)已進入更大的市場需求空間，公司用巨轉技術做的Micro LED全球范圍推廣順利，進展?jié)M足預期。去年，市場出現(xiàn)了多種0.9間距的Micro LED 的產(chǎn)品形式，除了我們利晶的巨轉工藝，還有COB/GOB/4 IN 1等，每種方式的工藝特點，成本、良率、未來趨勢等，在年報中都做了詳細的介紹，以方便投資者和消費者清晰了解。

 

2. 小間距進入性價比最優(yōu)階段，全球市場需求增長迅速LED顯示產(chǎn)品價格接受度和產(chǎn)品質量穩(wěn)定性同時提升，使LED顯示產(chǎn)品性 價比達到最優(yōu)時點，應用市場繼續(xù)放大。LED顯示產(chǎn)品中占比最高的小間距電視，國內(nèi)已經(jīng)從高端市場逐步下沉至 地級市、縣級市的應用，也從政府應用不斷擴展至商業(yè)應用，下沉市場規(guī)模較 高端市場規(guī)模更大，同時產(chǎn)品間距也將逐步向上提升；小間距在國內(nèi)市場的應用，無論從行業(yè)上還是地域上，已經(jīng)全面開啟。海外在疫情穩(wěn)定之后，下半年 市場需求也開始加速提升。公司除了以“美國平達”為中心覆蓋歐美市場之外，還成了專門的團隊去覆蓋“亞非拉”市場，使公司產(chǎn)品覆蓋全球高端、中端及下 沉市場。 

 

3.行業(yè)集中度提升 經(jīng)過2020及2021年疫情的洗禮，很多不以技術為核心的或者說企業(yè)抗風險能力比較弱的公司都在這個過程當中被淘汰掉了，行業(yè)集中度開始發(fā)生比較大的變化，龍頭企業(yè)較強的抗風險能力和品牌效應在疫情中更好地展現(xiàn)，同時疫情控制后需求反彈，龍頭企業(yè)最先受益。另外，Micro LED技術的成熟，也帶動行業(yè)集中度進一步提升。從我們直銷和渠道團隊反饋的情況來看，都印證了這樣一個趨勢。

 

從2022 年，公司已經(jīng)進入了新的三年戰(zhàn)略周期，結合市場和自身情況，我們在業(yè)務板塊上做了一些調(diào)整。首先，LED 顯示產(chǎn)品過去一直是通過點間距或應用領域來進行劃分，分類越來越多，但隨著LED應用空間的不斷拓展，產(chǎn)品推陳出新，這樣的分類方式對于投資者了解公司情況或者消費者選擇合適的產(chǎn)品已經(jīng)遇到了盲點，所以這次我們經(jīng)過梳理，將公司的LED顯示產(chǎn)品根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)和標準化程度分成了三大類型：一個是顯示系統(tǒng)：以軟硬結合的行業(yè)解決方案為主，通過直銷方式對接境 內(nèi)外高中端垂直行業(yè)用戶，比如冬奧會這種大型項目；

 

二是顯示單元：包括LED箱體和LED模組，根據(jù)市場不同，采用不同的品牌通過渠道方式進行銷售；三是顯示標準品：針對一些顯示產(chǎn)品在特定應用場景的大規(guī)模使用，推出標準品，通過直銷或渠道的模式進行推廣，比如會議一體機、消費電視等。經(jīng)過2019年-2021年三年戰(zhàn)略周期的調(diào)整，公司智能顯示板塊占營收比重達到 78%。而夜游經(jīng)濟和文化旅游兩個外延業(yè)務板塊的比重已調(diào)整至20%以內(nèi)，這次我們把這兩個業(yè)務進行了合并，叫“文旅夜游”。

 

原因有兩個：一方面是由于2018年以來政府去杠桿等政策的影響比較大，我們只挑選一些優(yōu)質 項目來做，主動壓縮了這兩塊業(yè)務的規(guī)模，現(xiàn)在單個業(yè)務板塊的占比比較小；另一方面，這兩年文旅和夜游兩個業(yè)務在項目中結合度越來越高，所以進行合并有利于業(yè)務的開展。另外還有一個業(yè)務板塊，以前叫VR體驗，是以光學捕捉技術為基礎的，它的應用領域不只是在VR，其實在AR，MR等領域都有應用，未來也在向數(shù)字人的方向孵化，因此我們也將這塊業(yè)務更名為“虛擬現(xiàn)實”，這樣更接近于 其技術本質。 所以今后利亞德的業(yè)務將圍繞智能顯示，文旅夜游，虛擬現(xiàn)實三個板塊展開。

 

2021年，顯示行業(yè)需求旺盛，帶動公司整體訂單較去年同期大幅增長；春節(jié)后，國內(nèi)顯示行業(yè)便進入需求旺季，打破了顯示行業(yè)季節(jié)性的通常規(guī)律，甚至二季度出現(xiàn)了供不應求的跡象，行業(yè)內(nèi)諸多廠商面對大幅增長的需求，進行囤貨和擴大產(chǎn)能，在四季度行業(yè)恢復正常增長期后，諸多廠商為解決庫存而采取低價傾銷，影響了行業(yè)的正常增速。

 

公司面對上半年國內(nèi)市場需求超預期和下半年行業(yè)增速平緩，均做出了正確的判斷，既未高價采購大量原材料囤貨，也未產(chǎn)生大量庫存。 

 

1、2021年新簽訂單115億，國內(nèi)和國際顯示增長均為44%，創(chuàng)歷史新高，NP公司訂單同比增長72%。

 

2、四個季度營收逐期增長較為穩(wěn)定，并未受國內(nèi)顯示行業(yè)市場大幅波動影響，毛利率水平也相對穩(wěn)定。 

 

3、海外下半年需求開始加速提升，出現(xiàn)了供不應求的可喜局面。公司歐美市場占海外業(yè)務的80%以上，從今年開始，我們已經(jīng)開始重點開拓亞非拉市場。 

 

4、產(chǎn)能大幅提升。南方總部產(chǎn)業(yè)園正式投入運行，長沙智能顯示產(chǎn)業(yè)園7月底投產(chǎn)，無錫Micro LED生產(chǎn)基地 800KK/月產(chǎn)能擴產(chǎn)完成，并已達產(chǎn)。 

 

5、2021年公司針對軍事行業(yè)正式以獨立子公司形式經(jīng)營自主可控顯示系統(tǒng)，新簽訂單3.65 億元，新開發(fā)并已經(jīng)開始上市應用的專業(yè)顯示系統(tǒng)包括LED球面顯示屏、特需顯示系統(tǒng)、作戰(zhàn)訓練系統(tǒng)等。 

 

5、試點智慧燈桿。這塊業(yè)務我們觀望了幾年，2021年將研發(fā)的“智慧燈桿 控制平臺”V1.0版本經(jīng)過測試后開始正式上線應用。 

 

7、存貨較去年同期有增長。增長的原因具體來看，一個是原材料，主要是海外為滿足生產(chǎn)所需的備貨，受疫情影響，物流不暢，原材料采購周期加長，同時海外訂單恢復較快，做了大規(guī)模的備貨；第二是庫存商品，主要是鑒于2021年渠道訂單規(guī)模擴張較快，根據(jù)2022年預計訂單的增速對經(jīng)銷渠道進行了備貨；在一個是合同履約成本，這塊原來叫“工程成本”，主要是直銷業(yè)務商品已發(fā)出，尚未驗收確認收入，算是將來確認收入的蓄水池，一旦驗收即可確認 收入。

 

在第三個戰(zhàn)略周期（2019年-2021年），公司在智能顯示業(yè)務方面技術、產(chǎn)品、市場及高端制造的投入，為公司下一發(fā)展周期奠定了的堅實基礎，2022-2024 年，公司的發(fā)展戰(zhàn)略定位為“技術引領產(chǎn)業(yè)布局擴大應用”，我們稱之為“十二字方針”。

 

技術引領：即為迎接Micro LED時代大規(guī)模應用市場開啟，公司將繼續(xù)加大 Micro LED技術投入，采用自主研發(fā)、合作研發(fā)、股權投資等多種方式，不斷突破技術難題，引領全球顯示行業(yè)技術創(chuàng)新發(fā)展；

 

產(chǎn)業(yè)布局：為不斷提高公司核心競爭力，不斷降低生產(chǎn)成本，公司將在產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關環(huán)節(jié)，通過投資、合資、合作等多種方式展開產(chǎn)業(yè)布局。

 

擴大應用：擴大LED顯示產(chǎn)品的應用領域，包括但不限于LED會議一體機、戶外小間距、重沉浸顯示方案、VR 體驗、元宇宙等應用。 

 

答：去年到年中還是比較樂觀的，10-11月出貨量確實也受到了一些限制，主要是行業(yè)內(nèi)有些公司由于上半年芯片缺貨漲價的行情下采取大量囤貨但在行情緩解后為了盡快出貨采取了傾銷的方式，對我們國內(nèi)的渠道業(yè)務多少也造成了一些影響，但海外下半年因為疫情的影響在削弱，經(jīng)濟加速恢復，歐美市場訂單增速很快，全年實現(xiàn)同比44%的增長，創(chuàng)了新高，所以整體來看四季度還是不錯的。 

 

答：公司從2020年通過與臺灣晶電合資成立Micro LED量產(chǎn)基地利晶公司到現(xiàn)在進入第3個年頭，目前產(chǎn)品研發(fā)、市場推廣以及產(chǎn)能情況等方面都跟當時規(guī)劃的投資計劃相匹配。去年我們Micro訂單實現(xiàn)3.2 億，產(chǎn)能實現(xiàn) 800KK/月達產(chǎn)，在COG 研發(fā)上取得里程碑式進展，巨轉良率有所提升，并通過制程的優(yōu)化使成本有所下降。按照計劃，今年年底前要實現(xiàn)1600kk的達產(chǎn)，事實上根據(jù)去年市場行情我們已于年初開始與臺灣方面籌劃相關的擴產(chǎn)事宜，但從這兩個月全國各 地疫情發(fā)展情況來看，我們可能會暫緩一下，因為工廠施工，設備進口等都受到了一些延遲，所以等疫情得到控制后再慢慢按計劃推動。 

 

答：這兩年疫情確實很大程度上改變了大家的工作習慣和生活習慣，視頻會議已經(jīng)逐漸成為剛需，會議一體機的使用量大幅提升。從相關市場研究 報告統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，LED會議一體機將迎來快速增長期，一個是替代LCD、

 

投影會議產(chǎn)品，替代已安裝的 LED 大間距會議產(chǎn)品等，另一個是新增會議 室，展覽展示、信息發(fā)布等市場，市場容量很大。從尺寸上看，135寸-138寸的LED 一體機會成為主流。那么利亞德作為以 LED 顯示產(chǎn)品為主導的公司，做LED一體機是我們的優(yōu)勢，未來三年的計劃里也是重點開拓的一塊業(yè)務，我們將通過直銷、渠道以及電商等多種方式同步去拓展。