半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊：洲明科技（300232）5月30日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年5月25日接受37家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

 

 

本次投資者關(guān)系活動(dòng)以電話會(huì)議的方式進(jìn)行，接待人員與投資者進(jìn)行了溝通交流，主要內(nèi)容如下：

 

 

答：長(zhǎng)期來(lái)看，公司對(duì)于LED行業(yè)充滿信心，LED顯示及照明產(chǎn)品是最貼近終端市場(chǎng)的，也是最能夠直接反應(yīng)消費(fèi)預(yù)期拐點(diǎn)的。一方面，后疫情時(shí)代，商場(chǎng)需要用光顯產(chǎn)品去吸引人流，拉動(dòng)和刺激消費(fèi)。另一方面，加大新基建投入等穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策陸續(xù)推出，公司顯示屏作為交互窗口是一項(xiàng)剛性需求，利好公司業(yè)務(wù)。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)疫情防控對(duì)公司國(guó)內(nèi)二季度的接單和出貨雖然造成了一定程度的延期影響，但從市場(chǎng)角度看，需求一直存在，相對(duì)來(lái)說(shuō)，國(guó)外市場(chǎng)較為活躍，公司目前需要做的是抓住拓展市場(chǎng)的任何機(jī)會(huì)，同時(shí)修煉好內(nèi)功，做好隨時(shí)迎接低位反彈的準(zhǔn)備。

 

公司有信心未來(lái)保持持續(xù)的、穩(wěn)定的、高質(zhì)量的增長(zhǎng)，特別是Mini LED的產(chǎn)業(yè)化，將推動(dòng)行業(yè)的新一輪大發(fā)展，也是公司未來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。與此同時(shí)，目前是小間距性價(jià)比最優(yōu)階段，小間距產(chǎn)品的應(yīng)用邊界也在不斷延伸，滲透率同步提升，例如XR虛擬拍攝、裸眼3D、影院屏應(yīng)用等。

 

從客觀規(guī)律來(lái)講，一個(gè)產(chǎn)品的進(jìn)化一定是性能越來(lái)越好，產(chǎn)業(yè)鏈越來(lái)越成熟，單價(jià)越來(lái)越低，公司作為L(zhǎng)ED顯示屏龍頭企業(yè)，使命是為客戶帶來(lái)極致的體驗(yàn)，帶來(lái)性價(jià)比更高的產(chǎn)品，成本優(yōu)化一定是我們堅(jiān)定不移的方向。至于惡性的價(jià)格戰(zhàn)肯定是不希望看到的，相信友商亦是如此。這個(gè)行業(yè)已經(jīng)跨過(guò)粗放的惡性價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入復(fù)雜系統(tǒng)工程階段，構(gòu)建起了行業(yè)基本壁壘，形成了目前較好的、規(guī)范的、集中的競(jìng)爭(zhēng)局面，這種競(jìng)爭(zhēng)將有利于頭部效應(yīng)的加強(qiáng)。市場(chǎng)層次劃分上我們做了品牌區(qū)分：隨著產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，渠道模組產(chǎn)品能夠快速提高市場(chǎng)滲透率，因此價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)成本管控能力要求較高；定制化的解決方案和工程交付項(xiàng)目對(duì)廠家綜合實(shí)力提出更高要求，能夠保證公司更高質(zhì)量的發(fā)展。

 

 

答：近兩年，跨界大廠開始關(guān)注LED顯示領(lǐng)域，側(cè)面驗(yàn)證了未來(lái)LED顯示行業(yè)的景氣度。巨頭企業(yè)的加入，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)變數(shù)的同時(shí)，也會(huì)加速行業(yè)發(fā)展。目前跨界大廠與傳統(tǒng)LED屏廠之間的競(jìng)爭(zhēng)主要集中在中低端的產(chǎn)品市場(chǎng)，1）跨屆廠家多以代工或外采的模式作為行業(yè)切入點(diǎn)，傳統(tǒng)LED屏廠在生產(chǎn)、制造方面技術(shù)沉淀多年，在良率和品控方面更具優(yōu)勢(shì)。2）跨屆廠家的終極目標(biāo)是消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，而公司產(chǎn)品定位在110寸以上的直顯產(chǎn)品市場(chǎng)，公司將憑借專業(yè)的細(xì)分鄰域，例如XR市場(chǎng)、體育解決方案，長(zhǎng)年深耕LED大屏的應(yīng)用技術(shù)，全球化的銷服體系等優(yōu)勢(shì)，在LED大尺寸直顯領(lǐng)域仍占有一席之地，甚至逐步發(fā)展成“隱形冠軍”。

 

 

答：公司作為L(zhǎng)ED傳統(tǒng)的顯示屏廠，聚焦和定位110寸以上的直顯產(chǎn)品，市場(chǎng)上Mini背光產(chǎn)品的降價(jià)對(duì)于公司的業(yè)績(jī)不會(huì)造成影響。反之，Mini背光的規(guī)模化生產(chǎn)能夠促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，也間接利好了公司Mini直顯產(chǎn)品的規(guī)模化量產(chǎn)。

 

 

答：2021年公司計(jì)提商譽(yù)減值1.18億元，目前剩余商譽(yù)2.5億元，其中負(fù)責(zé)景觀照明板塊的全資子公司清華康利剩余商譽(yù)約1億元。相對(duì)于公司營(yíng)收規(guī)模和體量來(lái)講，剩余商譽(yù)的計(jì)提對(duì)于公司年度業(yè)績(jī)的影響在可控范圍之內(nèi)。根據(jù)目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，清華康利2022年不排除有繼續(xù)進(jìn)行商譽(yù)減值的可能。景觀照明主要為政府工程項(xiàng)目，長(zhǎng)期來(lái)看應(yīng)收款回流有保障，但是存在應(yīng)收賬款占比較大的行業(yè)特點(diǎn)，特別是疫情這兩年，行業(yè)面臨較大的壓力。目前公司把應(yīng)收管理作為重中之重，同時(shí)在接單方面有嚴(yán)格要求，包括評(píng)估客戶資質(zhì)和現(xiàn)金回款信用，賺有現(xiàn)金流的利潤(rùn)。總體而言，景觀照明板塊近年在逐步減少投入，未來(lái)主要是配合公司光顯一體化解決方案的需要去經(jīng)營(yíng)。

 

 

答：在封裝技術(shù)上，公司采用COB技術(shù)和IMD技術(shù)齊頭并進(jìn)，兩種封裝技術(shù)各有優(yōu)劣。COB工藝路徑短，理論成本低，是公司長(zhǎng)期看好的技術(shù)路線，目前存在的問(wèn)題是其產(chǎn)業(yè)鏈配套不成熟，現(xiàn)有原材料的成本和品質(zhì)短期內(nèi)無(wú)法達(dá)到像小間距一樣的高性價(jià)比階段，未來(lái)需要通過(guò)規(guī)模化量產(chǎn)去改善。

 

IMD封裝技術(shù)的優(yōu)勢(shì)是可以共用現(xiàn)有Chip型LED的工藝流程和設(shè)備，可以共用產(chǎn)線，產(chǎn)能可以靈活調(diào)整，無(wú)需或者少量投入新的固定資產(chǎn)，在投入和折舊方面有優(yōu)勢(shì)。技術(shù)路線成功規(guī)模化的關(guān)鍵在于成本，成本控制的關(guān)鍵因素在于良率和效率，這需要整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和上下游的共同努力。

 

 

答：在價(jià)格方面，上游原材料價(jià)格取決于市場(chǎng)供需，目前下游市場(chǎng)需求暫時(shí)放緩，加上之前上游投資的產(chǎn)能陸續(xù)投放，原材料價(jià)格沒(méi)有上漲的支撐依據(jù)。實(shí)際上，2022年年初至今，公司采購(gòu)的大部分原材料，如光源、PCB、驅(qū)動(dòng)IC均有降價(jià)。

 

在物流方面，部分原材料從下單到交付的時(shí)間略有延長(zhǎng)，公司會(huì)根據(jù)訂單情況提前做好原材料的備貨。目前沒(méi)有因?yàn)橐咔榈脑驅(qū)?yīng)鏈造成較大影響，也不存在供應(yīng)鏈問(wèn)題影響生產(chǎn)的情況。

 

 

答：公司海外市場(chǎng)的拓展從2021年下半年已經(jīng)提前布局，因2021年10月份的奧密克戎病毒影響，耽誤了整體進(jìn)度，但到目前，公司的布局已基本完成，不管是從銷售端，還是產(chǎn)品端，公司都已經(jīng)做好了充分的準(zhǔn)備，從今年一季度的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司海外市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)速度是非常不錯(cuò)的。