2013年12月5日至12月18日第一視點(diǎn)

經(jīng)歷了2013年的行業(yè)回暖和分化之后，2014年LED行業(yè)的投資機(jī)會(huì)在哪里?臨近年終，各大券商紛紛發(fā)表了對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的看法及投資策略，總體而言，券商對(duì)LED行業(yè)2014年的發(fā)展趨向樂(lè)觀，尤其是看好LED照明滲透率的提升。

瑞銀證券預(yù)計(jì)2014年普通照明LED需求將增長(zhǎng)62%，2014年普通照明市場(chǎng)LED滲透率料將從2013年的3-5%升至9%左右(基于全球總流明需求，從燈泡需求看滲透率可達(dá)約7%)。甚至表示，鑒于近期LED燈泡價(jià)格迅速下跌，目前對(duì)2014年9%的LED滲透率預(yù)估值可能還有上行空間(基于流明的滲透率)。

瑞銀證券表示看好電子行業(yè)中LED細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。瑞銀證券判斷，2014年高亮度LED芯片供給有可能重現(xiàn)緊張態(tài)勢(shì)。瑞銀對(duì)全球高亮度(HB)氮化鎵(GaN)LED的供需形勢(shì)進(jìn)行了綜合分析，結(jié)果表明，過(guò)去三年LED芯片行業(yè)供給過(guò)剩的局面可能在2014年大幅收緊，得益于普通照明帶來(lái)的不斷增長(zhǎng)的需求及主要LED芯片廠商更理性的擴(kuò)產(chǎn)。

瑞銀探究了2014年主要LED芯片廠商擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。其中，晶元光電預(yù)計(jì)2014年晶元光電的產(chǎn)能將提升約10萬(wàn)2英寸晶片/月，較其目前65萬(wàn)的月產(chǎn)能增長(zhǎng)約15%。晶元光電表示將給其在臺(tái)灣和中國(guó)內(nèi)地的工廠各增加約20-25臺(tái)MOCVD設(shè)備。三安光電已經(jīng)宣布了新的融資計(jì)劃以啟動(dòng)蕪湖二期建設(shè)。新規(guī)劃的LED芯片晶圓廠將增加120萬(wàn)晶片(4英寸)的年產(chǎn)能，總投資達(dá)41億元(6.64億美元)。三安表示將在2014年為其新晶圓廠購(gòu)買(mǎi)約100臺(tái)MOCVD設(shè)備。集資計(jì)劃要獲得股東及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。但三安可以在集資完成前啟動(dòng)蕪湖二期建設(shè)，因?yàn)榻刂?013年1季度公司手握16億元現(xiàn)金(2.6億美元)。德豪潤(rùn)達(dá)與同方股份兩家企業(yè)均表示擴(kuò)產(chǎn)將取決于市場(chǎng)環(huán)境。

瑞銀預(yù)計(jì)2014年全球HB LED芯片需求將增長(zhǎng)29%，但供給料僅增長(zhǎng)17%。預(yù)計(jì)2014年全球HB LED供需將回到更平衡的態(tài)勢(shì)：供給過(guò)剩率將從2012年的31%大幅降至2014年預(yù)期的4%——應(yīng)會(huì)推動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈的盈利能力提升，尤其是LED芯片廠商。

中信證券也在最近的一份研報(bào)中表示，中期來(lái)看，LED大景氣周期的布局時(shí)點(diǎn)已到，建議重點(diǎn)關(guān)注LED上游芯片龍頭。

興業(yè)證券、浙商證券、國(guó)都證券、東海證券等均看好LED照明的發(fā)展。

興業(yè)證券稱，LED照明將超過(guò)背光成為最大的應(yīng)用市場(chǎng)。由于液晶電視中LED背光的滲透率今年已經(jīng)達(dá)到90%以上，且全球液晶電視出貨量基本保持穩(wěn)定。雖然電視尺寸還有變大趨勢(shì)，但其判斷隨著芯片亮度提升，顆粒數(shù)減少以及產(chǎn)品降價(jià)，全球LED背光產(chǎn)業(yè)已達(dá)到高峰。照明將是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。而2013年至2016年是LED照明的黃金發(fā)展期，滲透率將從20%提高至45%左右，是不可多得的成長(zhǎng)較快、確定性也比較高的子行業(yè)。

       某行業(yè)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2014年LED背光將全面取代CCFL，但因躍居主流的直下式電視LED顆數(shù)較側(cè)光式大減5成，LED TV背光產(chǎn)值恐出現(xiàn)史上首度衰退，且進(jìn)入沖量的規(guī)格化時(shí)代;而LED照明則逆勢(shì)爬升，產(chǎn)值將首度超越背光。

浙商證券看好2014年LED照明滲透率的提升。LED照明仍然處于成長(zhǎng)初期，看好產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)質(zhì)、管理優(yōu)秀的公司。LED背光也仍然具備成長(zhǎng)空間，預(yù)計(jì)大尺寸背光產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)的高成長(zhǎng)期還有2-3年。

國(guó)都證券預(yù)計(jì)LED照明產(chǎn)品需求明年將迎來(lái)爆發(fā)。2014年起全球?qū)⒂懈嗟貐^(qū)進(jìn)入白熾燈的禁止生產(chǎn)、銷(xiāo)售、使用階段，加速LED照明需求增長(zhǎng)，需求首度超過(guò)背光。全球許多區(qū)域取代40瓦或60瓦的LED燈泡，最低價(jià)格已低于10美元，未來(lái)LED再跌空間有限，LED照明出貨數(shù)量成長(zhǎng)可期。預(yù)計(jì)2014年全球LED照明產(chǎn)品產(chǎn)值達(dá)178億美元， 產(chǎn)品用量成長(zhǎng)率預(yù)計(jì)可達(dá)69%。

東海證券認(rèn)為，隨著成本的下降，明年LED在照明市場(chǎng)的滲透率將超過(guò)20%，迎來(lái)迅速滲透期。

       2013年12月5日至12月18日LED行業(yè)相關(guān)新聞

       安科瑞收購(gòu)嘉塘電子6成股權(quán) 加碼LED照明

安科瑞(300286)12月17日晚間公告，公司與自然人王小平、陳樹(shù)滋就收購(gòu)上海嘉塘電子股份有限公司60%股權(quán)簽署了協(xié)議，擬以1920萬(wàn)元收購(gòu)嘉塘電子合計(jì)60%股權(quán)。嘉塘電子注冊(cè)資本1900萬(wàn)元，是一家專注于LED照明應(yīng)用領(lǐng)域，為用戶在不同光環(huán)境下的照明需求提供LED照明產(chǎn)品及照明綜合解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。

       三安光電全資子公司MOCVD收到補(bǔ)貼款2400萬(wàn)

12月16日晚間，三安光電(600703)公告,公司全資子公司廈門(mén)市三安光電科技有限公司收到廈門(mén)市思明區(qū)政府撥付的MOCVD設(shè)備其中4臺(tái)四腔連體機(jī)30%補(bǔ)貼款2400萬(wàn)元。目前，廈門(mén)三安已收到該批設(shè)備其中4臺(tái)連體機(jī)補(bǔ)貼款的70%。

澳洋順昌定增獲批 10臺(tái)MOCVD設(shè)備量產(chǎn)可期

12月14日，澳洋順昌(002245)公告，公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請(qǐng)獲得通過(guò)。這意味著其擬通過(guò)再融資5.12億元用于建設(shè)LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(一期)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

據(jù)了解，澳洋順昌LED項(xiàng)目目前已有5臺(tái)MOCVD設(shè)備量產(chǎn)，且公司已再訂購(gòu)的5臺(tái)69片機(jī)將于今年12月底到貨。如無(wú)意外明年一季度將會(huì)有10臺(tái)MOCVD設(shè)備達(dá)到量產(chǎn)。

       國(guó)星光電子公司獲財(cái)政貼息款逾1000萬(wàn)

國(guó)星光電(002449)12月12日午間公告，公司控股子公司佛山市國(guó)星半導(dǎo)體技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“國(guó)星半導(dǎo)體”)近日收到佛山市南海區(qū)財(cái)政局撥付的兩筆財(cái)政貼息款，金額分別為455萬(wàn)元、568.73萬(wàn)元。上述貼息款項(xiàng)將確認(rèn)為國(guó)星半導(dǎo)體的營(yíng)業(yè)外收入，并計(jì)入其當(dāng)期損益。

       陽(yáng)光照明中標(biāo)發(fā)改委2028萬(wàn)元對(duì)外援助項(xiàng)目

12月11日晚間，陽(yáng)光照明(600261)發(fā)布公告，公司于11日收到中央國(guó)家機(jī)關(guān)政府采購(gòu)中心的中標(biāo)通知書(shū)，在國(guó)家發(fā)改委應(yīng)對(duì)氣候變化對(duì)外物資贈(zèng)送項(xiàng)目——贈(zèng)多米尼克太陽(yáng)能LED路燈子項(xiàng)目中，確認(rèn)公司中標(biāo)，中標(biāo)金額為2028.32萬(wàn)元。

       瞄準(zhǔn)汽車(chē)照明新藍(lán)海 飛利浦推出新品LED霧燈

近日，在2013上海國(guó)際汽車(chē)零配件、維修檢測(cè)診斷設(shè)備及服務(wù)用品展覽會(huì)上，飛利浦展示了其將LED技術(shù)應(yīng)用于汽車(chē)照明市場(chǎng)的新成果——Xtreme Ultinon LED霧燈。

飛利浦汽車(chē)照明副總裁亞太區(qū)總經(jīng)理畢紀(jì)文介紹，現(xiàn)在汽車(chē)整車(chē)前部，只有霧燈還是使用黃色光源，為使汽車(chē)前部照明全部統(tǒng)一到白色光源，飛利浦推出了LED霧燈替換燈泡，即插即用的霧燈替換燈泡不會(huì)產(chǎn)生炫光，不僅時(shí)尚而且安全。

       雪萊特董事長(zhǎng)漲停板減持

因涉足空氣凈化產(chǎn)品，雪萊特沾上霧霾概念。12月5日，有投資者在互動(dòng)易平臺(tái)提出 “公司空氣凈化器的銷(xiāo)量和金額”這一問(wèn)題時(shí)，雪萊特回復(fù)稱，目前空氣凈化產(chǎn)品的銷(xiāo)售渠道還在完善中，所以當(dāng)前銷(xiāo)售占比較少，但未來(lái)這是公司重點(diǎn)投入的產(chǎn)品，公司將會(huì)加大力度進(jìn)行研發(fā)設(shè)計(jì)和推廣。受此影響，12月5日~9日這3個(gè)交易日，雪萊特大漲近30%。

但在昨日發(fā)布的股價(jià)異動(dòng)自查公告中，雪萊特表示近期公司不存在處于籌劃階段的重大事項(xiàng)，對(duì)空氣凈化產(chǎn)品也沒(méi)有提及。同時(shí)，公司公布了控股股東、董事長(zhǎng)柴國(guó)生減持460萬(wàn)股的信息，昨日公司股價(jià)應(yīng)聲大跌5.18%。

       深圳新建照明工程將一律采用LED照明

日前，《深圳市公共機(jī)構(gòu)“十二五”節(jié)能工作三年行動(dòng)方案(2013-2015年)》通過(guò)政府公報(bào)發(fā)布，方案透露，今后，深圳所有城市道路、公共場(chǎng)所、政府機(jī)關(guān)、國(guó)有企事業(yè)單位等財(cái)政或國(guó)有資本投資涉及的新建照明工程一律采用LED照明產(chǎn)品;到今年底，市直機(jī)關(guān)50個(gè)整體節(jié)能改造項(xiàng)目采取合同能源管理模式，同步進(jìn)行LED照明產(chǎn)品改造;各區(qū)也將在本年度內(nèi)同步開(kāi)展公共機(jī)構(gòu)LED照明產(chǎn)品的推廣及應(yīng)用。

       勤上獲河北村村通工程9948萬(wàn)元LED屏采購(gòu)協(xié)議

勤上光電12月6日晚間公告稱，公司全資子公司勤上半導(dǎo)體近期與河北神農(nóng)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司簽訂日常經(jīng)營(yíng)合作協(xié)議，約定神農(nóng)網(wǎng)絡(luò)向勤上半導(dǎo)體購(gòu)買(mǎi)LED廣告屏及相關(guān)合作事項(xiàng)，協(xié)議金額約9948萬(wàn)元。