半導(dǎo)體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明確,大政策將帶來(lái)大行情。去年11月,北美半導(dǎo)體設(shè)備BB值持續(xù)攀升達(dá)到1.11,平全年最高水平。其中訂單量同比上升72.27%,出貨量同比上升22.36%;日本半導(dǎo)體設(shè)備BB值上升至1.39,訂單量同比上升77.4%,出貨量同比上升13.94%;10月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額環(huán)比上升0.8%、同比上升7.2%,全球半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明確,我們預(yù)計(jì)這一波復(fù)蘇持續(xù)到今年上半年問(wèn)題不大。國(guó)內(nèi)方面,高層在多個(gè)場(chǎng)合表示今年將推出一個(gè)類(lèi)18號(hào)文的大規(guī)劃,以從根源上去掉“IOE”,維護(hù)國(guó)家信息安全,在內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)下,今年半導(dǎo)體行業(yè)將迎來(lái)一波大行情。推薦國(guó)民技術(shù)、國(guó)騰電子、七星電子、華天科技。

面板行業(yè)維持前期衰退局面。去年11月,TV面板出貨量環(huán)比上升0.5%,面板(46寸)價(jià)格下調(diào)8美元到300美元,筆記本面板出貨量環(huán)比上升13.0%,面板(14寸)價(jià)格下調(diào)0.2美元到36.8美元,顯示器面板出貨量環(huán)比上升6.3%,面板(21.5寸)價(jià)格下調(diào)0.36美元到72.4美元。整體看來(lái),面板行業(yè)維持前期衰退局面。

預(yù)估直下式LED背光電視滲透率將提升到60%,全年電視背光LED使用顆數(shù)約118.3億顆,產(chǎn)值預(yù)估為24.1億美元,同比下降17%;但與此同時(shí),照明需求熱度有增無(wú)減,LED照明市場(chǎng)的滲透率不到20%,隨著成本的下降,未來(lái)大規(guī)模滲透可期,預(yù)估今年LED照明產(chǎn)值將達(dá)178億美元,整體LED照明產(chǎn)品出貨數(shù)量達(dá)13.2億個(gè),較去年增長(zhǎng)68%。我們推薦芯片龍頭三安光電、具備渠道優(yōu)勢(shì)的陽(yáng)光照明、兼具渠道與產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的德豪潤(rùn)達(dá)和受益于背光進(jìn)口替代的聚飛光電。