日前，招商證券發(fā)布的策略報(bào)告指出，LED行業(yè)2013年四季度淡季不淡確立。展望未來(lái)，在技術(shù)進(jìn)步、成本下降、政策補(bǔ)貼以及大廠推動(dòng)等合力作用下，LED照明將超預(yù)期滲透。

報(bào)告指出，行業(yè)4季度淡季不淡。臺(tái)灣LED公司2013年10-11月?tīng)I(yíng)收形勢(shì)不錯(cuò)，據(jù)調(diào)研大陸主要LED公司4季度以來(lái)接單和開(kāi)工亦保持良好。近期芯片價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，4季度照明和背光封裝器件價(jià)格跌幅均縮小至4%左右。價(jià)格穩(wěn)定反映了較高的行業(yè)景氣。在節(jié)前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，12月以來(lái)行業(yè)繼續(xù)維持產(chǎn)銷兩旺，春節(jié)前景氣環(huán)比向好趨勢(shì)將延續(xù)。

白熾燈禁售見(jiàn)效加速，海外需求強(qiáng)勁。今年以來(lái)我國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示大陸LED照明產(chǎn)品出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁。尤其是下半年單月同比均在40%以上，而且提速非常明顯。世界各地從2014年開(kāi)始禁售60W以下的白熾燈，由于渠道提前鋪貨，這對(duì)LED替代光源的需求拉動(dòng)效果已在13年下半年開(kāi)始突顯，從而帶動(dòng)了大陸出口市場(chǎng)的增長(zhǎng)。在技術(shù)進(jìn)步、成本下降、政策補(bǔ)貼以及大廠推動(dòng)等合力作用下，2014年LED照明滲透率有望超預(yù)期提升。

芯片供需向好，大廠盈利望持續(xù)提升。隨著LED照明加速滲透，2014年LED芯片需求量將增長(zhǎng)30-40%。而從供給端看，主要芯片廠擴(kuò)產(chǎn)較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)2014年有效產(chǎn)能增長(zhǎng)20-30%。因此行業(yè)供需有望好于2013年。