作為大陸地區(qū)LED行業(yè)市場的前端指標，臺灣地區(qū)2014年1至2月LED產業(yè)數據繼續(xù)令人樂觀。
分析人士認為，由于2014年農歷春節(jié)較早，在節(jié)前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，大陸相關行業(yè)將繼續(xù)維持產銷兩旺局面。而春節(jié)期間消化庫存后，3月有望迎來新一波備貨行情。
在多重利好之下，全球LED照明市場有望在今年首次沖擊千億規(guī)模，這也將對相關上市公司在今年的業(yè)務布局構成一定影響。
臺企出貨量持續(xù)高企
據中證報報道，臺灣地區(qū)的LED企業(yè)無論是技術還是渠道領域，目前相對于大陸企業(yè)仍保持一定領先，因此臺灣地區(qū)的LED數據也成為大陸地區(qū)的先行指標。去年四季度，臺灣地區(qū)的企業(yè)出貨量持續(xù)逆周期高企，引發(fā)業(yè)內對LED照明市場即將爆發(fā)的預期。
今年以來，臺灣地區(qū)的LED出貨數據持續(xù)超預期，臺灣上市公司月度數據顯示，2月份外延芯片廠商營收合計36.67億新臺幣，同比增長41.26%，環(huán)比增長0.33%，1-2月同比增長30%;封裝應用營收合計41.95億新臺幣，同比增長24.05%，環(huán)比降12.84%，1-2月合計同比增長21.60%。春節(jié)長假并未對廠商的銷售構成影響，反而展現出空前旺盛的需求。
如果分子行業(yè)來看，上游芯片廠商晶電是臺灣地區(qū)財務數據表現優(yōu)秀的廠商之一，雖然2月份工作日偏少，但其2月營收仍環(huán)比逆勢增長4.95%，同比增長57.48%。晶電指出，今年LED產業(yè)景氣度轉好，公司從1月就明顯感受到市場需求強勁。通過2月晶電各產品線的表現可以發(fā)現，LED及照明應用產品訂單需求仍強勁。從整體來看，一季度可謂是淡季不淡，3月及4月訂單需求依然強勁，公司一季度營收有望超過預期表現。
分析人士指出，由于芯片處于LED產業(yè)上游，因此晶電的市場表現將影響行業(yè)發(fā)展趨勢。國金證券研報認為，LED是今年最為確定的行業(yè)。3月份是LED的傳統旺季，訂單的快速增長將開始兌現。從整個市場來看，上半年無需擔心需求，下半年無需擔心供給。
芯片行業(yè)數據樂觀
在當前預期比較明確的情況下，多家公司面對高企的景氣度均表現出躍躍欲試的態(tài)度。有多家LED行業(yè)上游上市公司負責人表示，正在盡可能擴大企業(yè)產能。一個原處于行業(yè)中游偏下的公司預計今年公司的產能將擴大一倍以上，這也相當于兩年前行業(yè)龍頭一年的產能。
下游需求的暴漲也使得一些公司為保住市場份額，不得不擴大產能。目前國內LED芯片封裝龍頭企業(yè)木林森，2014年的經銷商大會已經在前期召開。據記者了解，今年的訂單額在14億元左右，而去年僅僅只有8000萬元，木林森2013年的封裝產能為130億顆/月，而今年將達到200億顆/月。
木林森照明總經理林紀良表示，今年木林森的照明業(yè)務保守估計將完成16億元的營收，而整個木林森股份有限公司將完成60億元的營收。這也就意味著，照明成品業(yè)務的收入今年將占據木林森總收入的25%以上，2013年這一占比僅超過10%。
業(yè)內人士指出，分析近期的臺灣行業(yè)數據不難發(fā)現，上游芯片單月表現顯著優(yōu)于下游應用，這反映出下游應用已經為即將到來的旺季而進入新一輪備貨期，而上游芯片將受擴產周期較長影響，在短時間內展現出高彈性。由于芯片的擴產周期較長，通常需要近1年的時間，而下游燈具擴產周期僅需要2個月。因此，短期內芯片行業(yè)的數據將比較樂觀。
千億規(guī)模預期增強
某研究機構在最新發(fā)布的研究報告中預測，2014年全球LED照明產品出貨量較2013年將增長68%。其中，北美地區(qū)增長率預計達72%，中國大陸市場LED照明產品用量增長率達86%。同時，在政策的扶持下，大陸市場LED廠商的進步將明顯加快，在產業(yè)整合和技術進步方面可能開啟新局面。這意味著LED照明市場達到千億規(guī)模的預期將在今年得以增強。
分析人士指出，相對于芯片產業(yè)短時間的產能爆發(fā)，下游產業(yè)的全年確定性更強。該人士認為，芯片受益于規(guī)模效應，以三安光電為例，由于專利和技術問題，公司遲遲難以在海外市場打開局面。而國內下游龍頭陽光照明所采用的芯片大多數仍為臺灣晶電芯片，晶電已經陸續(xù)與日亞化學、飛利浦、歐司朗簽訂專利交叉授權。雖然三安光電去年通過收購美國流明，初步掌握了一定數量的專利，但從目前情況看，開拓海外市場仍需努力。
目前對LED下游產業(yè)的樂觀預期具有兩大基礎，首先是美國要求一些州大幅提高能效標準;其次是日本禁售熒光燈，松下提出將在2015年停產熒光燈，全部改為LED。
從資本市場來看，受行業(yè)數據持續(xù)回暖影響，近期臺灣外延芯片產商晶元光電、新世紀、璨圓光電等股價創(chuàng)1年多新高，從事封裝應用的億光、隆達、東貝、宏齊、艾迪森近期股價也創(chuàng)1年多新高。上述分析人士表示，大陸地區(qū)LED周期與臺灣地區(qū)有所誤差，但短期旺季的到來以及大陸LED企業(yè)三月份集中召開經銷商大會，將成為二季度業(yè)績的保障。
上市企業(yè)瞄準LED爆發(fā)契機
多家LED上市企業(yè)目前正加緊備戰(zhàn)，從提升產品技術、增加產能、搶占渠道、收購整合等方面增加競爭實力，迎接市場的爆發(fā)。
佛山照明日前宣布，公司將在行業(yè)洗牌、市場集中度提升進程中做大做強LED。公司擬收購蘇州盟泰股權，之后設立佛山照明(蘇州)科研中心，作為公司在長三角地區(qū)的研發(fā)基地，吸引長三角地區(qū)的技術人才加入公司，壯大公司在LED照明方面的研發(fā)力量。“總體來說，傳統照明市場在萎縮，相信未來幾年LED行業(yè)將保持較快發(fā)展。”佛山照明表示。
德豪潤達董事會秘書鄧飛介紹，LED照明產品正在以超預期的速度滲透傳統燈市場。資料顯示，2013年雷士照明LED產品銷量只占集團整體銷量的三成左右。近期，德豪潤達與雷士照明全國37家運營中心簽署2014年度合作協議，雷士照明渠道為德豪潤達銷售10億元LED光源產品。
德豪潤達董事長王冬雷表示，德豪潤達和雷士照明已完成LED垂直一體化布局，現在正逐步進入收獲期。“除了飛利浦和歐司朗兩大巨頭優(yōu)勢較大之外，目前排名靠前的GE和松下兩家企業(yè)體量龐大，但戰(zhàn)略重心都不在照明領域。”王冬雷說。雷士照明總裁吳長江表示，未來三年，LED產業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。公司希望抓住LED照明的爆發(fā)契機，迅速把雷士照明的銷售額增加到百億以上。
“2014年，LED產業(yè)進化趨勢將向強者恒強的格局發(fā)展，競爭優(yōu)勢將進一步向具備技術優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)傾斜。”國星光電董事會秘書劉迪表示。作為國內龍頭企業(yè)之一，國星光電擁有研發(fā)實力，自主創(chuàng)新不斷保持技術更新。在規(guī)模優(yōu)勢上，公司生產能力處于國內領先，2014年上半年還將完成新廠房搬遷及新進設備安裝調試，規(guī)模進一步擴大。“垂直一體化發(fā)展戰(zhàn)略的實現，國星光電將不斷提升公司產品的市場占有率。”“根據我們得到的數據，2014年全球LED行業(yè)總體市場容量將達353億美元，比2013年增長47.8%。這說明LED行業(yè)已經不再是論證期，而是實實在在的發(fā)展期。”雪萊特董事長柴國生日前對媒體表示。
中國證券報記者從木林森股份了解到，公司在LED照明上也取得進展，在2月份的代理商會議上，木林森照明獲得經銷商超過10億元的訂單。公司相關負責人介紹，經過兩年的渠道拓展，木林森照明專賣區(qū)網點已經達到8000多個，專賣店面達到300多個，而2014年這一目標將翻番。
歐美市場滲透率有望飆升
海外LED照明行業(yè)近期表現可圈可點，在頻頻交出樂觀數據的同時，不斷調低產品價格、加大產品研發(fā)投入。業(yè)內人士指出，近期海外LED照明市場新的催化因素大致可歸為兩點:一是美國要求各州提高能效標準;二是日本禁售熒光燈產品。
歐美市場發(fā)展趨勢向好在歐美LED照明市場快速增長的背景下，位于美國北卡羅來納州的LED照明龍頭企業(yè)科銳(Cree)12日宣布，該公司在美國第二大零售商家得寶公司上市的100瓦LED燈泡零售價定為19.97美元。該產品的推出與美國目前的節(jié)能目標十分契合，美國能效經濟委員會預計，到2035年，全美家庭和企業(yè)將每月節(jié)約1.56億美元的能源成本。
在此背景下，科銳公司已經并有望借此“東風”繼續(xù)其快速發(fā)展的腳步。該公司1月21日發(fā)布公司上一財季財報，公司當季實現收入4.51億美元，同比增長20%，好于市場預期;當季通用會計準則下的利潤達3570萬美元，每股盈利0.29美元，同比增長75%;當季照明產品銷售額同比增長42%，其面向消費者的LED燈泡銷售收入同比翻番。
值得一提的是，盡管受到家得寶等低價策略的沖擊，但科銳照明產品毛利率依舊環(huán)比上漲至27.9%。目前，科銳公司預計下一財季將實現營收3.90億至4.20億美元，每股收益為0.34至0.41美元，預計毛利率將達近38.5%。
與此同時，近期不少歐洲LED照明企業(yè)2013年業(yè)績報告也紛紛出爐。根據飛利浦2013年年報，LED業(yè)務收入占比不斷攀升，發(fā)展趨勢向好。2013年該公司實現LED業(yè)務收入增長38%，在經濟不景氣的大環(huán)境下推動照明業(yè)務收入的增長。
歐司朗2013年LED業(yè)務收入達到15.28億歐元，同比增長11.4%。而傳統照明業(yè)務收入為37.61億歐元，同比下滑6.7%。公司的發(fā)展目標為，在2017年以前LED照明在公司年度總收入占比達到50%以上。
歐盟委員會也于近期為新的無機與有機混合型照明板塊研究項目提供資金。該項目的目標是幫助提升LED在歐洲市場的滲透率。歐委會向該項目提供了315萬歐元資金，并由瑞士非盈利民營機構瑞士電子與微技術中心(CSEM)進行項目協調。
業(yè)內人士指出，美國和歐洲市場是最值得期待的市場。未來兩年，美國市場的滲透率將迎來由10%到50%的爆發(fā)，歐洲市場則將迎來由20%到60%的爆發(fā)。
日本市場率先爆發(fā)除歐美市場之外，亞洲的LED照明設備市場也在顯示其巨大潛力。據日本媒體報道，日本松下公司將在2015年內全面停止生產住宅用熒光燈，并將其全部替換為LED。
目前日本松下整體住宅用照明產品中的LED產品出貨比重已達八成。事實上，松下公司已于2013年停止熒光燈具新產品的研發(fā)，東芝和日立則已于2012年停止熒光燈產品研發(fā)。從滲透率角度看，日本市場是全球第一個實現LED照明滲透率達到50%的國家。從日本市場的經驗來看，由20%的滲透率到50%，日本只用了兩年時間。
業(yè)內人士指出，日本市場的率先爆發(fā)主要歸結為兩個因素：一是日本是能源匱乏的國家，福島核泄漏事件加劇這一問題的嚴重性;二是政府的大力補貼，目前日本市場在售LED燈的售價僅為出廠價一半，另一半由政府補貼。
