LED芯片大廠晶電與璨圓6月30日宣布將以換股方式進行合并，以3.448股璨圓換發一股晶電，“新晶電”將于今年底成形，屆時璨圓將成為晶電100%持股子公司。對于LED芯片兩強連手，外資出具的最新報告也一面倒給予贊揚，指出該宗合并案，對晶電、璨圓都是雙贏局面。

小摩分析，晶電目前月產能約90萬片(以2英寸外延片來算，下同)，不過恐還需要額外的35萬片月產能才能滿足現在客戶在照明、背光的暢旺需求。如今吃下璨圓，可望將晶電的月產能推升至130萬片。

小摩指出，此宗合并案雙方都可獲益：首先，晶電可以增加25%的產能，并減緩原本來自璨圓的競價壓力。另外在6~12個月內，估計璨圓的生產效率和毛利率，就有望提高到與晶電相仿的水平。小摩并認為，此宗合并案除能進一步擴大雙方的專利壁壘外，“新晶電”更可望拿下全球20%的市占、以及30~40%的產能。

花旗則分析，在并入璨圓后，晶電的月產能將達約120萬片、MOCVD機臺數量亦將增加至450~500臺，除可降低單位生產成本外，并有利于取得更多背光的客戶(比方京東方)、以及美國的照明品牌客戶。

花旗指出，晶電與璨圓的合并顯示印證了LED照明與背光需求依舊強勁，而即使對手陸廠三安仍持續擴產，預計會在2015年中，將MOCVD機臺數量從現在的150~160臺再增至250~260臺，屆時可能會對市場產生價格壓力，惟花旗看好，晶電透過優化產品組合與發揮合并綜效，仍能帶動獲利的穩健成長。

里昂則認為，晶電并入璨圓可進一步拉大與三安光電之間的差距，并將對晶電明年的EPS預估從3.98元調高至4.03元，且維持晶電的買進評等，以及90元的目標價。惟里昂也提醒，此舉對下游的LED封裝廠恐有不利影響，因上游的供貨商趨向大者恒大、選擇更少。