在中小企業(yè)聚集的LED照明產(chǎn)業(yè)，愈來愈多的企業(yè)已經(jīng)乘上資本快車步入跨越式發(fā)展階段。成功上市，只能算是敲開通往成功大道的一扇大門。上市之后，如何駕馭好資本，才是最終成功的關(guān)鍵。

上市融資，本想借助資本魔力做大做強(qiáng)，但并不是所有的企業(yè)一上市就真的平步青云，做強(qiáng)做大了。

聯(lián)創(chuàng)光電，作為中國第一家國有光電上市公司，早在2001年就登陸了資本市場，但是聯(lián)創(chuàng)光電在近幾年快速成長的LED照明產(chǎn)業(yè)中并沒有搶得多少先機(jī)，反而被多家LED上市公司后來居上。

而在民營企業(yè)聚集的LED行業(yè)，上市公司的創(chuàng)始人都是在公司發(fā)展之初憑著較強(qiáng)的商業(yè)敏感度及無畏的冒險精神，把握住了比較好的市場機(jī)會,而上市拿到錢開始走下坡路的例子比比皆是。

中國臺灣的企業(yè)真明麗是一家典型的家族企業(yè)成長起來的上市公司，2006年年底，真明麗在香港聯(lián)合交易所掛牌上市后，市值一度超過150億港元。

由于戰(zhàn)略上的接連失誤，沒有及時的根據(jù)市場變化調(diào)整公司的產(chǎn)品策略和產(chǎn)業(yè)布局，管理上的滯后，深陷經(jīng)營困境，業(yè)績自2011年起不斷下滑，如今卻落到被同方收購的境地。

不少上市公司由于管理上的不規(guī)范，存在著被各種不斷傳出的負(fù)面消息所困擾的煩惱。

佛山照明就因關(guān)聯(lián)交易官司纏身。如今距離佛山照明的關(guān)聯(lián)交易被曝光已兩年，2014年7月9日，法院就此事第一次開庭，但無論最終法院的判決結(jié)果如何，訴訟本身已經(jīng)對這個正在謀求向LED業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)“燈王”造成了創(chuàng)傷。

勤上光電2011年上市時一度風(fēng)光無限，后被傳財務(wù)造假，直到2014年6月16日，以勤上光電董事長、副董事長、董事、副總經(jīng)理均離職作為收尾。

在港上市的企業(yè)雷士照明的創(chuàng)始人吳長江因為各方面原因三出董事會。吳長江在答記者會時就直言，三次風(fēng)波都是股權(quán)之爭、公司控制權(quán)之爭。

“民營企業(yè)上市，在短期內(nèi)實現(xiàn)大規(guī)模的膨脹，但是企業(yè)所有者的水平不可能在短期內(nèi)得到如此快速的提高。”一位行業(yè)專家告訴記者，這些企業(yè)家在制定戰(zhàn)略，進(jìn)行各種重大的投資決策，對外披露各種信息時顯得力不從心。

很多企業(yè)即便上市成為公眾公司，但并沒有完成從家族作坊向現(xiàn)代企業(yè)制度觀念的轉(zhuǎn)變。仍然保持著家族統(tǒng)治的特色，“一股獨大”現(xiàn)象頻現(xiàn)。LED如今的上市企業(yè)中，由企業(yè)創(chuàng)始人及其家族人員掌握絕大多數(shù)股權(quán)的企業(yè)不在少數(shù)，如遠(yuǎn)方光電、長方照明等。

“一股獨大導(dǎo)致公司在重大決策上沒有嚴(yán)格的決策程序，約束和激勵機(jī)制不健全，容易管理失控。”一位專家表示。在家族大股東絕對控股的公司里，滲透著家長式的管理方式，所有的重大決策都由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人自己做出，主觀性和隨意性較強(qiáng)。

特別是隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，下屬子公司數(shù)量的不斷增多，如對子公司經(jīng)營管理存在缺位和不足，也非常容易引起一系列的經(jīng)營風(fēng)險。一位業(yè)內(nèi)專家表示，“上市公司若不能及時提高管理能力和水平，儲備經(jīng)營和管理人才，將面臨管理模式、人才儲備、技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓等方面的挑戰(zhàn)。”

各種挑戰(zhàn)也將成為從家族企業(yè)成長起來的民營上市企業(yè)頭上時刻懸著的一把“達(dá)摩克利斯之劍”.......————本文節(jié)選自第9期《半導(dǎo)體照明》雜志)