全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部總監(jiān)吳疆昨日在“2014年新三板峰會(huì)”上透露，新三板競價(jià)交易方式年前應(yīng)該推不出來，但這是明年的工作重點(diǎn)。與做市交易相比，競價(jià)交易將對企業(yè)的股權(quán)分散度、交易流動(dòng)性有所要求。

這一表述明確了新三板競價(jià)交易的推出時(shí)間，此前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)總經(jīng)理助理、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)曾表示，預(yù)計(jì)今年年末或者明年年初推出競價(jià)交易方式。

吳疆表示，競價(jià)交易建設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)是以市場化為導(dǎo)向，不會(huì)人為設(shè)置門檻，但企業(yè)股權(quán)分散度將是考慮的一個(gè)重要因素。“畢竟股權(quán)高度集中在企業(yè)內(nèi)部不利于競價(jià)交易發(fā)揮作用。”他強(qiáng)調(diào)，目前有關(guān)競價(jià)交易的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)正在積極地討論制定過程中，制定完成后會(huì)公開征求市場意見。

據(jù)了解，根據(jù)不同層級市場的定位，新三板將會(huì)把市場分為三個(gè)層級，每個(gè)層級對應(yīng)不同的交易方式。最上層市場企業(yè)數(shù)量少，但資質(zhì)最好，這一市場采用競價(jià)交易;最下一層市場企業(yè)數(shù)量最多，這一市場采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式;中間層市場企業(yè)數(shù)量介于兩者之間，采用做市交易。

與此同時(shí)，隨著競價(jià)交易制度的上線，投資者門檻可能會(huì)有所調(diào)整。按現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)人投資者參與新三板的門檻為名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬元以上;2年以上投資經(jīng)驗(yàn)或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。這樣的投資者適當(dāng)性管理制度讓許多自然人投資者直呼標(biāo)準(zhǔn)過高。吳疆表示，新三板正就此問題進(jìn)行研究和協(xié)調(diào)，具體到投資者門檻降多少、什么時(shí)候降、怎么降，仍需根據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，結(jié)合市場情況作出安排。

“但投資者門檻并非一刀切。”新三板市場發(fā)展部總監(jiān)孟浩指出，目前新三板正在推進(jìn)分層管理，具體來講，分層不是簡單的在交易制度上做區(qū)別，而是在準(zhǔn)入、融資方式、信息披露要求、投資者準(zhǔn)入門檻做出差異化的安排，核心是市場風(fēng)險(xiǎn)的平衡。

一家券商的場外市場負(fù)責(zé)人指出，這或許意味著不同層級的市場，自然人投資者的準(zhǔn)入門檻都會(huì)不同。

“分層對新三板市場而言很有必要，目前掛牌企業(yè)在市值、流動(dòng)性和價(jià)格上存在很大的區(qū)別，發(fā)展階段和股權(quán)分散程度也各不相同。”該負(fù)責(zé)人指出，截至目前，掛牌的上千家企業(yè)中，股東人數(shù)超過200人的僅有5家，過半的企業(yè)股東人數(shù)沒有超過10人。

此外，針對市場熱盼的轉(zhuǎn)板機(jī)制，吳疆表示，國務(wù)院確立的在交易所和新三板之間設(shè)立互聯(lián)互通機(jī)制，明確了轉(zhuǎn)板政策必然要建立，但這必須在《證券法》修改完畢的基礎(chǔ)上。目前新三板正積極與滬深交易所溝通，轉(zhuǎn)板機(jī)制的推出有個(gè)過程。

據(jù)新三板監(jiān)事長鄧映翎透露，新三板掛牌公司已經(jīng)達(dá)到1454家，在審公司726家，將在明年1月份之前全部審核掛牌。