進入3月份，LED上市企業(yè)相繼發(fā)布2014年度財務報告，交出自己一年“成績單”。經歷并購、整合、擴張、跑路等一系列變遷，“LED替換年”迎來明顯的產值增長速度，從財報數據來看，整個產業(yè)鏈上中下游基本上享受到LED加快滲透帶來的市場紅利，但是一方面規(guī)模擴大，另一方面，市場競爭加劇等因素導致的企業(yè)經營利潤率下降，也很普遍。
2014年LED市場表現如何，我們通過選取已發(fā)布2014年度業(yè)績報告的代表性上市企業(yè)具體闡述。
芯片領域：擺脫低迷 產能釋放
從已公布2014年財報的上市企業(yè)數據來看，各芯片上市企業(yè)營業(yè)收入均有大幅增長， 企業(yè)盈利水平也開始逐漸提升。
分析認為，2014年芯片市場需求的集中釋放使得整個芯片產品供應處于緊缺狀態(tài)，而在同期芯片企業(yè)及時投資擴產帶來的產能的釋放，對于企業(yè)營收貢獻頗多。
華燦光電報告期內營業(yè)收入70,608.16萬元，較去年同期增長123.30%;營業(yè)利潤1,160.32萬元，較去年同期增長109.33%;利潤總額10,706.96萬元，較去年同期增長942.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9,090.61萬元，較去年同期增長1,155.01%。
可以看到，相較2013年，華燦光電在營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額等方面都有大幅增長，報告指出，受照明應用市場驅動，LED芯片市場需求保持穩(wěn)定增長，芯片產品價格止跌，同時蘇州子公司一期建設項目逐步投產，產能得到顯著提升，銷售收入和盈利能力相比去年雙雙提升。迎來芯片市場緊缺狀態(tài)，華燦光電產能釋放“趕上早集”。
澳洋順昌發(fā)布2014年財務報告顯示，LED業(yè)務實現營業(yè)收入2.42億元,貢獻歸屬于上市公司股東的凈利潤8,212.67萬元，占上市公司凈利潤比例約為48%。報告指出，其LED一期項目的順利進行，使得產能擴充超過設計產能，從180萬片/年提高到200萬片/年，推動了其LED業(yè)務增長迅速。
除此之外，澳洋順昌在工藝研發(fā)和技術儲備形成專利上為其高利潤率奠定了扎實的基礎，伴隨著技術和管理的創(chuàng)新，帶來的也是其快速成長的步伐。
因"雷士風波"而備受關注的德豪潤達在2014年度業(yè)績報告中稱，2014年度實現營收41.65億元人民幣，同比增長33.07%;營業(yè)利潤-88,247,648.21元，而利潤總額為6109.9萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1374.48萬元，實現扭虧為盈。
德豪潤達倒裝芯片廠一期工程投產以及MOCVD設備的陸續(xù)調試與投入量產，使得LED芯片領域和封裝領域的生產效率提升顯著，LED芯片及封裝產品出貨量大幅增長，實現營收增長;但從營業(yè)利潤和利潤總額數據來看，報告期內企業(yè)利潤受政府補貼政策的影響較大，相比其他上市芯片企業(yè)，企業(yè)利潤率還有一定差距。
從以上企業(yè)統(tǒng)計營收數據分析來看，擺脫持續(xù)的市場低迷期，芯片行業(yè)迎來穩(wěn)定增長階段，2014年LED市場規(guī)模增長明顯，企業(yè)營收普遍成上升趨勢，受產能擴張和技術提升影響，LED芯片價格抬升動力不足，芯片企業(yè)利潤并不高。同時，由整體市場規(guī)模和上市企業(yè)營收來看，芯片行業(yè)集中度進一步加劇，市場資源開始向少數大企業(yè)整合，可以認為，“強者越強，弱者思變”的格局逐漸形成，行業(yè)發(fā)展到達“分水嶺”。
封裝領域：產值增長 利潤走低
產能釋放和價格下跌可以算是2014年封裝領域的主題，從封裝領域上市企業(yè)陸續(xù)公布的2014年度財務報告來看，2014年，國內封裝企業(yè)產值增長迅速，但利潤水平走低，甚至呈現虧損。
近期上市不久的木林森發(fā)布2014年業(yè)績快報顯示，公司實現營業(yè)收入400,166.79萬元，較上年同期增長39.25%;營業(yè)利潤50,653.52萬元，較上年同期增長1.47%;利潤總額51,830.60萬元，較上年同期增長1.20%，歸屬于上市公司股東的凈利潤43,483.37萬元，較上年同期增長0.50%。
木林森表示，增長的主要原因為公司所處的LED行業(yè)為新興的朝陽產業(yè)，市場需求量呈不斷上升的態(tài)勢，同時公司進一步加大國際先進、全自動化制造設備的投入力度，主要產品的產能和產量不斷提升，規(guī)模化生產帶來的產品成本優(yōu)勢，使公司LED封裝產品的市場競爭力不斷加強，營業(yè)收入增幅較大。
雖然營業(yè)收入在2014年有大幅增長，但是凈利潤卻未實現同步增長，同比增長僅0.5%。2014年封裝領域成倍的產能釋放對于封裝價格影響甚遠，這也成為封裝行業(yè)普遍“增產不增收”的重要因素。
聚飛光電2月27日公布未經審計2014年度財務報告，報告期內公司實現營業(yè)總收入991，108，912.70元，較上年同期增長31.51%，營業(yè)利潤、利潤總額分別為202，530，616.82元、205，506，935.71元，較上年同期增長幅度分別為40.83%、34.80%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為178，480，289.09元，增長幅度為36.31%。
得益于智能手機市場占有率的不斷提升、平板電腦的銷量增長、液晶電視廠家模組采購的國產化比例不斷提高，國內LED背光器件企業(yè)迎來發(fā)展良機。背光市場的巨大增長也讓聚飛光電加大照明市場投入。相對比木林森，聚飛光電在營業(yè)總收入上增長規(guī)模和速度較落后，但利潤率卻遠高于木林森。聚飛光電表示，公司持續(xù)開展的技術創(chuàng)新和精益管理活動讓其保持營業(yè)收入和凈利潤的較快增長。
瑞豐光電雖保持營收增長，卻面臨凈利下滑的尷尬。據其2014 年年度報告顯示，2014年報告期內，實現營業(yè)收入為 90,684.927586 萬元，同比增長 32.97%;凈利潤為 2,383.38 萬元，同比下降 57.89%。
瑞豐光電表示，受2014 年下半年行業(yè)集體釋放巨大產能影響，行業(yè)競爭激烈，產品價格下降較大，導致公司營業(yè)利潤大幅下降。期間壞賬損失和投資虧損也影響了其營收的增長。
從LED封裝企業(yè)陸續(xù)發(fā)布的年度報告中可以看到，國內封裝大廠普遍獲得較大營收增幅，但凈利增幅卻相去甚遠。木林森業(yè)績漲幅迅猛，被評為“全球十大LED封裝廠”，穩(wěn)坐內地封裝廠的頭位;聚飛光電、雷曼光電、國星光電等上市企業(yè)均收獲總營收和凈利潤雙雙大幅增長;瑞豐光電、萬潤科技等企業(yè)雖保持營收增長，但凈利潤卻不盡理想。
因此，2014年可以算作封裝領域深刻變革的一年，激烈的價格競爭讓整個市場形成一片紅海，伴隨產能的進一步釋放，相信競爭只會越演越烈，產業(yè)的集中度也會越來越高。
應用領域：競爭加劇 專注細分
2014年，中國LED應用領域市場產值達到2757億元，受滲透率不斷加深影響，應用市場成為整個產業(yè)鏈中增長最快的一環(huán)，增長率接近38%。同時，通用照明市場全面爆發(fā)，為照明應用市場開拓新的藍海。
洲明科技發(fā)布2014年度業(yè)績快報，從主要財務數據和指標可以看出，2014年報告期內，公司實現營業(yè)總收入97,204.10萬元，比上年同期上升23.21%;營業(yè)利潤8,663.69萬元，比上年同期上升134.07%;利潤總額9,687.94萬元，比上年同期上升97.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6,150.83萬元，比上年同期上升86.55%。實現總營業(yè)收入和凈利潤雙雙大幅增長。
小間距顯示屏趨勢明確，產品盈利能力顯著提升，洲明科技從單一產品供應商到“產品+方案”的集成商模式轉型較為成功;同時不斷開辟的LED照明行業(yè)的O2O服務也有力地推動了照明業(yè)務的增長。
同作為專注于LED小間距顯示市場的利亞德也是收獲頗豐。利亞德發(fā)布2014年度業(yè)績快報指出，2014年報 告 期 內 公 司 實 現 營 業(yè) 總 收 入 1,189,742,281.25 元 ， 比 去 年 同 期 增 長52.90% ，營業(yè)利潤163,011,958.44 元，比去年同期增長128.33%，利潤總 額195,747,827.31元，比去年同期增長111.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤161,750,113.88元，比去年同期增長101.62%。
LED小間距電視市場反映良好以及期間并購都為利亞德營收帶來貢獻，不僅總營收達到11.89億元，凈利潤增幅也達到101.62%，顯示出企業(yè)良好的經營狀況。
相比較顯示屏領域，照明領域似乎波濤暗涌。雪萊特光電在2014年度營業(yè)總收入441，854，100.18元，比上年同期增加12.70%;營業(yè)利潤10，597，497.20元，比上年同期減少31.51%;利潤總額20，073，697.29元，比上年同期增加5.80%;歸屬于上市公司股東的凈利潤16，971，910.65元，比上年同期增加5.22%。營業(yè)總收入雖然實現增長，但營業(yè)利潤卻不升反降，跌幅達31.51%。
雪萊特表示，根據國家高效照明產品推廣項目工作，公司2013年高效照明產品推廣項目工作延至2014年完成，促使當年實現的推廣數量和金額同比增加以及公司LED系列產品銷售額的增加，但受市場價格競爭影響導致毛利率同比下降以及高效照明產品推廣項目推廣費用增加所致，營業(yè)利潤下跌。
LED照明滲透率的快速提升，使得LED替換傳統(tǒng)照明速度加快，LED照明產品比重不斷提升，為LED企業(yè)貢獻了巨大的產值。與此同時，受到上游芯片技術提升和價格快速下降影響，LED照明與傳統(tǒng)照明產品之間的差距逐漸縮小，再加上市場準入門檻較低，2014年LED市場競爭越趨激烈，導致LED企業(yè)毛利率降低甚至虧損。一方面LED照明應用市場的競爭加劇，另一方面通用照明和汽車照明等領域也不斷爆發(fā)，顯示屏領域向細分市場發(fā)展，表現出較大增長潛力，成為LED應用領域一個穩(wěn)定增長極，以上造就了LED照明應用市場不同的增長格局。
結束語
各上市企業(yè)的財報集中反映了2014年整體LED市場的發(fā)展狀況，從各上市企業(yè)的財報數據，我們可以洞察14年LED市場的變化，窺見15年的市場前景。
芯片領域擺脫低迷產能釋放，封裝領域產值增長利潤走低，應用領域競爭加劇專注細分。整體來說，LED行業(yè)來到“分水嶺”，產業(yè)集中度不斷加劇，大企業(yè)通過技術革新資源整合越來越大，小企業(yè)低價競爭壓力加劇，面臨轉型。技術創(chuàng)新和品牌塑造將更加有效，整個競爭格局開始變得更加有秩序。
