海倫哲 2014年12月11日晚間公告，經(jīng)證監(jiān)會上市公司 并購重組委審核，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項獲得有條件通過。公司股票于2014年12月12日復(fù)牌，待公司收到證監(jiān)會相關(guān)核準(zhǔn)文件后將另行公告。

據(jù)海倫哲此前披露，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買巨能偉業(yè)合計100%股權(quán)，交易價格7200萬元，同時募集配套資金。巨能偉業(yè)為LED驅(qū)動電源的綜合服務(wù)供應(yīng)商。

但近年來，LED電源市場卻大不如從前，國內(nèi)同質(zhì)化競爭也使企業(yè)出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象，LED電源企業(yè)應(yīng)該如何突破獲得發(fā)展?海倫哲此時切入LED市場，面臨著較大的市場風(fēng)險。

切入LED

根據(jù)方案，巨能偉業(yè)100%股權(quán)交易對價為7200萬元，其中公司以現(xiàn)金支付1800萬元，現(xiàn)金來源為本次配套募集資金，剩余部分5400萬元以發(fā)行股份的方式支付，發(fā)行股份價格為5.53元/股，發(fā)行數(shù)量共計976.49萬股。

據(jù)介紹，巨能偉業(yè)為LED驅(qū)動電源的綜合服務(wù)供應(yīng)商，主要從事各類LED驅(qū)動電源及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于路燈市政、園林、通信等領(lǐng)域的LED顯示屏及LED照明。除此之外，巨能偉業(yè)擁有LED顯示屏所需核心部件驅(qū)動IC和控制系統(tǒng)相關(guān)技術(shù)及軟件著作權(quán)。

截至2014年6月30日，巨能偉業(yè)總資產(chǎn)為4980.72萬元，凈資產(chǎn)為796.58萬元。其2012年度至2014年1-6月分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2367.70萬元、4076.96萬元和3764.87萬元，凈利潤分別為-5.27萬元、48.57萬元和273.05萬元。

據(jù)統(tǒng)計，2013 年LED 驅(qū)動電源行業(yè)市場規(guī)模130 億，未來兩年將保持30%的增長，2015 年行業(yè)規(guī)模超過200 億。巨能偉業(yè)地處產(chǎn)業(yè)基地長三角，未來有望憑借質(zhì)量過硬，快速客戶響應(yīng)和上市公司平臺的支持快速提高市占率，成為海倫哲未來業(yè)績增長點(diǎn)。

根據(jù)交易雙方簽署的《框架協(xié)議》及《盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議》，交易對方承諾巨能偉業(yè)2014年-2017年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤合計不低于8830萬元，其中2014年850萬元、2015年2000萬元、2016年2600萬元、2017年3380萬元。

海倫哲目前主要從事專用汽車的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，公司表示，本次并購巨能偉業(yè)，有效豐富了公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快實(shí)現(xiàn)了公司產(chǎn)品向多領(lǐng)域發(fā)展進(jìn)程。同時公司將借助巨能偉業(yè)這一優(yōu)質(zhì)平臺進(jìn)入LED行業(yè)，擴(kuò)大和提升公司市場影響力。

LED電源存變局

自2010年以來，整個LED產(chǎn)業(yè)鏈開始高速發(fā)展，從上游芯片廠到下游應(yīng)用都走過了迅猛發(fā)展的暴利期，進(jìn)入到相對平穩(wěn)的競爭發(fā)展期。LED電源行業(yè)具體表現(xiàn)在，行業(yè)沒興起多久，價格競爭已經(jīng)開始，特別是小功率電源領(lǐng)域，驅(qū)動電源行業(yè)仍然沒有擺脫價格戰(zhàn)困局。

近段時間有業(yè)內(nèi)人士表示，LED驅(qū)動電源成長空間雖大，但毛利水平仍在持續(xù)下滑。LED行業(yè)整體規(guī)模仍處于較高增長階段，但由于競爭激烈，行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍處于增收不增利的局面。

電源企業(yè)也開始出現(xiàn)增收不增利的尷尬局面。國內(nèi)市場大功率電源價格平均降幅達(dá)到10%～20%，大功率電源雖然由于門檻較高、投入資金大，其價格仍處在較高位置，但也逃不過一路下滑的命運(yùn)。室內(nèi)中小功率電源價格下降得要快些，競爭相對更激烈，中小功率降幅達(dá)到20%～30%。國內(nèi)產(chǎn)品同質(zhì)嚴(yán)重，造成中國70%～80%的企業(yè)普遍存在這樣的現(xiàn)象。

2014年，隨著新的資本和一些傳統(tǒng)電源企業(yè)的加入，LED電源市場競爭加劇，洗牌速度將進(jìn)一步加快。另一方面，LED行業(yè)經(jīng)過一輪發(fā)展，主戰(zhàn)場最終回歸國內(nèi)市場，不少國際知名企業(yè)紛紛布局大陸市場，以期搶得未來的LED市場份額。

杭州中恒派威電源有限公司總經(jīng)理葉建波在談到LED電源市場時表示，對于國內(nèi)外企業(yè)來說，LED是一個非常新的產(chǎn)業(yè)，大家處于一個公平的起步階段，不同的是上市公司可能有強(qiáng)大的資金實(shí)力，但是國內(nèi)企業(yè)有本土優(yōu)勢，對國內(nèi)市場、國情及資源較熟悉。雖然一些國際企業(yè)在迎合國內(nèi)市場需求推出“低價”的產(chǎn)品方案，這個“低價”可能相對他們來說是最低的成本，但是對于國內(nèi)的IC企業(yè)來說，沒有最低，只有更低。

國際大企業(yè)有自己的高端市場，國內(nèi)企業(yè)也有自己的市場，他們這種交叉性的布局，不會對已經(jīng)占有市場份額的企業(yè)帶來太大的沖擊，因為已經(jīng)布局好的市場份額還是會牢牢掌握在自己的手里。

葉建波坦言，LED行業(yè)與傳統(tǒng)照明不一樣，它最主要還是以電子 為主，應(yīng)該作為電子行業(yè)來做。中山一些企業(yè)開始做LED照明，對這個行業(yè)的熟悉度不夠，沒有很好的產(chǎn)品把控能力，若產(chǎn)品質(zhì)量這個關(guān)鍵出了問題，就會引起整個資金鏈的崩潰，導(dǎo)致企業(yè)倒閉。