國家半導體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)研究院(CSA Research)2015年4月
要點導讀
一、政策：國家布局經(jīng)濟發(fā)展，半導體照明再迎新機遇
1.國家發(fā)展戰(zhàn)略引導，半導體照明再迎發(fā)展機遇
2.多方共同推進，促市場健康有序發(fā)展
二、技術(shù)：創(chuàng)新應用倍受追捧，智能照明熱度一再提升
1.企業(yè)熱捧智能照明，應用市場有待培養(yǎng)
2.光通信：LED產(chǎn)業(yè)的下個殺手級應用啟幕
三、產(chǎn)業(yè)：上市公司營收雙增，整合并購走向國際化
1.上市公司業(yè)績報喜，行業(yè)競爭依然嚴峻
2.傳統(tǒng)照明產(chǎn)品生產(chǎn)滯漲，LED產(chǎn)量一枝獨秀
3.整合大戲再度上演，兼并走向國際化
四、市場：LED照明出口回落，價格回升
1.LED照明出口高位回落，白熾燈出口猛增
2.LED產(chǎn)品價格回升，渠道多元化發(fā)展
CSA Research：2015年LED行業(yè)季度分析報告
2014年中國半導體照明行業(yè)依舊保持快速增長態(tài)勢，LED照明市場表現(xiàn)亮眼，各種新技術(shù)漸行漸近，超越照明、創(chuàng)新應用紛至沓來，而行業(yè)洗牌、強者恒強的格局調(diào)整持續(xù)。邁入2015年，在國家穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的大環(huán)境下，伴隨著經(jīng)濟增長進入“新常態(tài)”，以“一帶一路”為首的國家大布局為LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了新的巨大發(fā)展機遇，以上市公司為代表的企業(yè)總體增長穩(wěn)健，得到了一個喜氣洋洋的“開年紅”。
[pagebreak]一、政策：國家布局經(jīng)濟發(fā)展，半導體照明再迎新機遇
1. 國家發(fā)展戰(zhàn)略引導，半導體照明再迎發(fā)展機遇
2月10日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央財經(jīng)領導小組組長習近平主持召開中央財經(jīng)領導小組第九次會議，聽取中央財經(jīng)領導小組確定的新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃、糧食安全、水安全、能源安全、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)起建立亞洲基礎設施投資銀行、設立絲路基金等重大事項貫徹落實情況的匯報，審議研究京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要。作為黨領導經(jīng)濟工作的重要平臺，中央財經(jīng)領導小組在新年首會上聚焦的這些議題，將是今年財經(jīng)領域要落實推進的大事和大方向。議題中，創(chuàng)新發(fā)展、環(huán)保、能源等詞被頻頻提及，七大發(fā)展路線中有多項議題都與低碳節(jié)能環(huán)保的LED照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展緊密相關，如新型城鎮(zhèn)化建設、糧食安全、能源安全、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和“一帶一路”建設這些議題中，都有半導體照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間。
其中，由于城鎮(zhèn)化的過程中對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有較大需求，半導體照明符合節(jié)能環(huán)保的政策方向，也成為城鎮(zhèn)化可持續(xù)發(fā)展的必要條件。因此首當其沖的新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃，將使與之相關的諸多行業(yè)受益，半導體照明行業(yè)將分享到政策紅利，相關企業(yè)也將獲得轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展機遇;“一帶一路”戰(zhàn)略將依托沿線基礎設施的互通互聯(lián)，對沿線貿(mào)易和生產(chǎn)要素進行優(yōu)化配置，從而促進區(qū)域一體化發(fā)展，隨著該戰(zhàn)略的實施和推進，中國半導體照明產(chǎn)業(yè)將進一步走出國門，參與國際競爭，打開產(chǎn)品出海口，因此“一帶一路”對我國半導體照明產(chǎn)業(yè)進一步做強做大，尋找新的增長點和構(gòu)建開放合作新格局都有著非常重要的意義;此外，能源、糧食安全、創(chuàng)新驅(qū)動、京津冀協(xié)同發(fā)展等議題也都蘊含著半導體照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機遇。
因此，在這樣的國家戰(zhàn)略和發(fā)展思路下，半導體照明行業(yè)及企業(yè)將進入新的發(fā)展機遇期，如果能制定切實可行的發(fā)展策略，以創(chuàng)新為驅(qū)動，半導體照明產(chǎn)業(yè)有望實現(xiàn)新的爆發(fā)性增長。
2. 多方共同推進，促市場健康有序發(fā)展
2015年新年伊始，新版《綠色建筑評價標準(GB-T50378-2014)》正式施行，為半導體照明行業(yè)注入新年第一股正能量。建筑照明是綠色建筑設計不可或缺一部分，新版《綠色建筑評價標準》為照明行業(yè)相關企業(yè)和具體執(zhí)行者提供了法律依據(jù)和標準規(guī)范尺度，進一步明確政策指導和對企業(yè)的激勵、補貼機制，從而推動包括LED建筑照明在內(nèi)的綠色建筑的“市場化”進程。
在相關國標實施的同時，LED行業(yè)標準和地方標準建設也在穩(wěn)步推進。2015年3月國標委發(fā)布公告，住房和城鄉(xiāng)建設部歸口管理的行業(yè)標準《建筑室內(nèi)用發(fā)光二極管(LED)照明燈具(JG/T 467-2014)》和陜西省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局歸口管理的地方標準《公路隧道LED照明設計規(guī)范(DB61/T 938-2014)》獲得備案批準，并將于2015年陸續(xù)開始實施。與此同時，國家半導體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(CSA)標準化委員會LED照明系統(tǒng)與控制工作組第二次工作會議暨CSA智慧照明委員會標準工作組會在召開，根據(jù)LED家居照明市場逐步啟動的現(xiàn)狀和迫切需要，提出將在家居照明領域，開展智能家居的標準、協(xié)議、接口研究，并編制《低壓支流供電智能照明系統(tǒng)研究》。
此外，作為規(guī)范市場秩序的有效手段，2015年第一批半導體照明企業(yè)信用評價結(jié)果在中國反商業(yè)欺詐網(wǎng)、全國行業(yè)信用公共服務平臺、中國出口信用保險公司網(wǎng)站、中國半導體照明網(wǎng)、中國電子商會網(wǎng)站上同時向社會進行公示。此次公示共有6家企業(yè)上榜，其中2家企業(yè)獲3A評價，其余4家企業(yè)獲2A評價。至此，已有25家企業(yè)獲得A級以上評級。該評價結(jié)果的公示將為增強行業(yè)信用意識，規(guī)范行業(yè)市場秩序，建立誠信經(jīng)營的良好市場環(huán)境，保障行業(yè)健康發(fā)展發(fā)揮積極的作用。
2014年6月，國務院印發(fā)了《社會信用體系建設規(guī)劃綱要(2014-2020年)》，明確指出了深入推進商務誠信建設。據(jù)此，按照《行業(yè)信用評價試點工作實施辦法》國家半導體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟與中國電子商會于2014年正式啟動半導體照明行業(yè)信用評價工作，并于2014年發(fā)布了第一批共19家A級以上企業(yè)名單。
[pagebreak]二、技術(shù)：創(chuàng)新應用倍受追捧，智能照明熱度一再提升
從2014年開始，對于半導體照明產(chǎn)業(yè)來說，固有的節(jié)能環(huán)保特性支撐和推動LED照明逐漸成為照明的主流，在替換市場大行其道;自下半年開始，智能照明和多種創(chuàng)新應用不斷推出;進入2015年由創(chuàng)新應用和智慧照明所開創(chuàng)的新需求正在引領半導體照明產(chǎn)業(yè)從工業(yè)化向信息化邁進。
1. 企業(yè)熱捧智能照明，應用市場有待培養(yǎng)
從2015年已經(jīng)舉辦的幾個規(guī)模較大的照明展可以看出，LED智能照明方興未艾，熱度不斷提升，已經(jīng)成為眾多廠家參展的吸睛亮點。各展會展出的多款智能燈泡，都可通過手機App操控調(diào)節(jié)色溫、亮度、顏色和開閉時間達到場景設定的目的，將半導體照明色彩豐富、數(shù)字化可控的優(yōu)勢發(fā)揮得淋漓盡致。顯然該領域已然成為眾多廠商競爭的重地，各相關廠商均希望通過照明廠商、系統(tǒng)開發(fā)商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、家電企業(yè)等之間的合作實現(xiàn)照明的智能化控制，在滿足節(jié)能需求的同時提升用戶使用的便捷性，進而提高LED照明產(chǎn)品的附加值。
但是LED智能照明不僅是改變發(fā)光體，還需要將通信、傳感、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等多種現(xiàn)代化技術(shù)融入其中，才有可能改變?nèi)藗兩罘绞胶土晳T，為照明創(chuàng)造一種全新的光環(huán)境體驗和應用，達到是照明但遠不止是照明的境界。雖然今年廠商在智能化上的發(fā)展如火如荼，但市場表現(xiàn)卻不溫不火，即使在一些照明領域已有所應用，但是所占照明市場份額還非常小，可以說還是“只聞樓梯響，不見人下來”。 究其原因，首先是價格，LED智能燈泡的價格與相同瓦數(shù)普通LED燈泡的價格差幾乎都在10倍以上，高昂的價格成為其走進市場的重要壁壘;另外，操控系統(tǒng)過于復雜，用戶體驗不佳也是影響其推廣的關鍵原因。
2. 光通信：LED產(chǎn)業(yè)的下個殺手級應用啟幕
近日，2014年諾貝爾物理學獎得主中村修二預言，LED產(chǎn)業(yè)的下個殺手級應用在光通訊(LiFi)。未來家里的燈光將可承載訊號，為最后一里路資料傳輸。現(xiàn)有通訊方式，以光纖有線通訊搭配微波無線通訊(如WiFi)為主，但WiFi為人詬病的2大缺點是易遭攔截、微波有害人體。以LED光線做為傳輸訊號的載具，只要訊號一遭攔截，光就被遮斷，肉眼立刻能夠察覺，安全性更高。另外，LED光線沒有微波，不傷害人體，也不會干擾儀器，目前在醫(yī)院、飛機機艙等條件限制較高的場所均已使用。
據(jù)媒體報道，臺灣LED廠商包括晶電、億光、光寶等均已有或正在研究LED光通信的解決方案，且技術(shù)上沒問題，只等市場應用成熟。而國際巨頭飛利浦已將可見光通信的開發(fā)和研究提升到戰(zhàn)略高度，作為飛利浦未來實現(xiàn)跨越發(fā)展的突破口。國內(nèi)方面，華策光通信已將可見光通信實現(xiàn)了商業(yè)化，飛利浦對此已展現(xiàn)極大的熱情開始與華策就合作事宜展開交流。
[pagebreak]三、產(chǎn)業(yè)：上市公司營收雙增，整合并購走向國際化
1. 上市公司業(yè)績報喜，行業(yè)競爭依然嚴峻
隨著各LED上市企業(yè)2014年度報告或業(yè)績快報陸續(xù)發(fā)布，相關公司收成情況逐漸明朗。根據(jù)年度報告或業(yè)績快報顯示，半導體照明行業(yè)自2013年回暖后，2014年景氣度持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上市公司業(yè)績?nèi)骘h紅，營收和獲利雙雙增長，增收不增利的狀況明顯改善。其中24家以LED為主營業(yè)務的上市公司全年營收總額達到298.58億元，較2013年的240.80億元增長了23.99%，利潤總額44.68億元，較上年增長32.34%。但是，在整體增長明顯的情況下，行業(yè)競爭依然嚴峻，企業(yè)與企業(yè)之間、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間分化依然明顯。
根據(jù)各公司公告，三安光電、德豪潤達、木林森、國星光電、利亞德等9家企業(yè)2014年營業(yè)收入的業(yè)績成為LED界“10億俱樂部”成員，而勤上光電則跌出十億陣營。總的來說，芯片龍頭穩(wěn)坐江山，封裝巨頭競爭激烈，應用顯示黑馬前沖。
截至目前，大部分LED上市企業(yè)陸續(xù)曬出2015年一季度業(yè)績預告，超半數(shù)上市企業(yè)延續(xù)2014年的增長勢頭表現(xiàn)良好，但也有些企業(yè)經(jīng)營走弱，甚至個別企業(yè)業(yè)績折返，一夜回到解放前。
在LED芯片上市企業(yè)中，一季度業(yè)績分化明顯。三安光電增長亮眼，預計凈利潤預計同比增漲50%以上，跨界者澳洋順昌預計增長60%-90%，有后來居上之勢;但德豪潤達、乾照光電卻下滑嚴重，跌幅均達50%以上，華燦光電更是由盈轉(zhuǎn)虧，預計跌幅達到200%左右。LED封裝及應用類上市公司的業(yè)績在2015年一季度整體處于增長態(tài)勢。其中主打顯示應用的利亞德和聯(lián)建光電以預計超過200%的凈利潤增幅領跑整個LED行業(yè)。
對一季度出現(xiàn)的業(yè)績下滑，企業(yè)認為主要是季節(jié)性因素導致的產(chǎn)銷減少，同時產(chǎn)能未充分釋放，以及加上相關費用增加也是業(yè)績下降的原因。不過春節(jié)后經(jīng)營狀況會逐漸改善，預計二季度業(yè)績將會好轉(zhuǎn)。
2. 傳統(tǒng)照明產(chǎn)品生產(chǎn)滯漲，LED產(chǎn)量一枝獨秀
在節(jié)能環(huán)保和禁白令影響下，傳統(tǒng)照明產(chǎn)品產(chǎn)量近年來出現(xiàn)滯漲，甚至持續(xù)萎縮。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，白熾燈泡2014年全年累計產(chǎn)量44.34億只，同比下降6.02%，2015年1-2月產(chǎn)量6.68億只，同比僅微幅增長2.08%;熒光燈2014年全年累計產(chǎn)量43.74億只，同比下降7.01%，2015年1-2月產(chǎn)量5.37億只，同比下降4.82%。與此相反，發(fā)光二極管(LED)產(chǎn)量卻連續(xù)大幅增長，據(jù)統(tǒng)計，2014年全國發(fā)光二極管(LED)累計產(chǎn)量3098.65億只，同比增長34.47%。其中12月份完成產(chǎn)量329.37億只，同比增長55.28%，為全年12個月中單月增速最高的月份。2015年1-2月產(chǎn)量439.92億只，同比增長40.11%。在三種照明產(chǎn)品產(chǎn)量的增減變化中可以看到，LED已成為主流照明光源。
3. 整合大戲再度上演，兼并走向國際化
通過并購整合快速做大做強已經(jīng)成為LED格局調(diào)整和行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。延續(xù)2013年開始的并購熱潮，2015年第一季度并購大戲再度上演，5起并購交易金額超過200億元人民幣，并購方式除了常規(guī)的企業(yè)對企業(yè)的并購，還首次出現(xiàn)財團聯(lián)合的跨國并購。
其中金沙江創(chuàng)投等中國財團收購飛利浦Lumileds 80.1%的股份創(chuàng)造了中國半導體照明整合并購的多個第一。首先，此次收購交易價值約33億美元，成為目前中國半導體照明行業(yè)單筆交易金額最大的并購案。第二，開創(chuàng)了中國資本運作，半導體照明產(chǎn)業(yè)跨國資源整合的先河，這次并購將以晶能光電作為產(chǎn)業(yè)承接平臺，來達成整合國際半導體照明產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢資源的目的。第三，該交易或可引起整個LED價值鏈的重要結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，加速中國半導體照明產(chǎn)業(yè)的國際化，提升產(chǎn)業(yè)的技術(shù)及制造能力，成為對中國半導體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響最為深遠的并購事件。
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四、市場：LED照明出口回落，價格回升
1. LED照明出口高位回落，白熾燈出口猛增
2015年1-2月，我國照明產(chǎn)品出口繼續(xù)高歌猛進，根據(jù)海關數(shù)據(jù)，前2個月我國照明產(chǎn)品出口金額72.66億美元，同比增長40%。其中電光源出口金額9.84億美元，照明燈具及裝置出口金額58.62億美元，分別同比增長11%和46%。在各類電光源中白熾燈出口增幅超過60%，表明目前白熾燈還有較大的市場需求，同時在多個國家和地區(qū)的禁白令下，白熾燈的生產(chǎn)和供給繼續(xù)向中國集中。
就半導體照明產(chǎn)品，在經(jīng)過2014年的迅猛增長后，2015年1季度出口金額雖然達到25.37億美元，但增幅較去年同期降8個百分點，顯示我國半導體照明產(chǎn)品出口壓力增大。
對應出口市場，2015年1季度，美國、歐盟仍是最大的出口目的地，其中美國繼續(xù)保持高速增長，市場份額較2014年底擴大3個百分點，東盟國家在大幅增長90%后，成為第三大出口目的地，歐盟保持穩(wěn)定。日本雖仍保持6%的市場份額，但是同比卻出現(xiàn)較大幅度的下降，金磚國家也同比下降明顯，市場份額由2014年的14%縮小到6%。
2. LED產(chǎn)品價格回升，渠道多元化發(fā)展
2015年眾多企業(yè)繼續(xù)發(fā)力渠道建設，除了全面鋪開賣場店鋪、直營店、專賣店等傳統(tǒng)銷售渠道，也紛紛開始嘗試發(fā)展渠道多樣化。同方、雷士、歐普、洲明翰源等企業(yè)憑借其規(guī)模和資金優(yōu)勢，在電商渠道已經(jīng)獲得一定的業(yè)績效果。在此基礎上集結(jié)了線下實體店與線上銷售融合的O2O綜合模式正成為新的渠道模式。
2014年，為了在未來的照明市場中占據(jù)一席之地，照明企業(yè)紛紛通過價格戰(zhàn)略進行“圈地運動”，表現(xiàn)在產(chǎn)品價格上，LED球泡燈價格全年降幅達到40%左右，12月份達到一個歷史低點。但是進入2015年LED球泡燈價格開始有所回升，根據(jù)對多家電商平臺售賣LED球泡燈價格的統(tǒng)計，3月底，3W LED球泡燈價格較2014年底上升20%左右。
在一定程度價格回升后，預計未來普通LED照明產(chǎn)品價格將會保持相對平穩(wěn)，但是隨著集合了更多功能的智能照明產(chǎn)品大量面市，有可能將迅速拉高LED照明產(chǎn)品的整體價格。
