今年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展勢(shì)頭，未來(lái)我國(guó)將多措并舉，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)。繼續(xù)享受牛市，還是繼續(xù)暢飲泡沫，相關(guān)人士預(yù)測(cè)，只要趨勢(shì)不破，就不必驚慌，每次回調(diào)到位或?qū)⒓觽}(cāng)良好時(shí)機(jī)，只要市場(chǎng)維系當(dāng)前量能，沖擊5000點(diǎn)勢(shì)在必行。然而就在5 月28日，滬指上演年內(nèi)最大回撤，滬指跌幅超過(guò)6%，兩市超過(guò)500 只個(gè)股跌停。

歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重演，但總是驚人的相似。8年前“530 式”的暴跌在周四再次上演，而經(jīng)過(guò)周四6.5%的大暴跌后，周五兩市籌碼大幅松動(dòng)，僅開(kāi)盤(pán)15分鐘大盤(pán)便直接狂跌近200 點(diǎn)，多方組織反擊才成功翻紅，兩市振幅可謂驚人。

造成大盤(pán)巨震的原因可能主要有以下四大因素：1.央行定向正回購(gòu)逾千億元人民幣，回收流動(dòng)性利空市場(chǎng);2、繼匯金減持銀行股后，QFII 大本營(yíng)的中金北京建國(guó)門(mén)外大街營(yíng)業(yè)部拋售35億元中資銀行，藍(lán)籌股走勢(shì)低迷拖累股指大跳水;3、下周以中核電為首的新股申購(gòu)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)凍結(jié)資金達(dá)8 萬(wàn)億元之巨，在經(jīng)歷“528”暴跌后，不少獲利資金選擇減倉(cāng)打新股，造成股指盤(pán)中巨震;4、《人民日?qǐng)?bào)》表示，資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅會(huì)導(dǎo)致曠日持久的金融危機(jī)，讓市場(chǎng)對(duì)泡沫產(chǎn)生擔(dān)憂。因此，在大盤(pán)巨震、行情不穩(wěn)下，我們應(yīng)多一份謹(jǐn)慎，少一分浮躁。

       5月29日部分LED股票實(shí)時(shí)行情(收盤(pán)時(shí)間：15：00)

對(duì)于我們所處的LED行業(yè)，2014 年則維持高成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。LED 照明產(chǎn)品光效提升、價(jià)格下降，銷(xiāo)量保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì);下游產(chǎn)品價(jià)格和成本同步下降，企業(yè)盈利能力開(kāi)始企穩(wěn)，預(yù)計(jì)2015年LED 產(chǎn)業(yè)上游將以整合為主，利好龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)2015 年上游市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提高。龍頭企業(yè)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)，雖然產(chǎn)品價(jià)格仍將小幅下降，但盈利能力隨著開(kāi)工率和產(chǎn)品良率提高將開(kāi)始逐步回升;下游LED 照明市場(chǎng)快速啟動(dòng)，商業(yè)模式創(chuàng)新助力企業(yè)騰飛。LED照明產(chǎn)品的技術(shù)含量高、使用年限長(zhǎng)，其經(jīng)濟(jì)效益體現(xiàn)在節(jié)能效果上，因而客戶(hù)更加重視照明企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)能力。通過(guò)EMC、垂直電商等商業(yè)模式創(chuàng)新，新興品牌將避開(kāi)傳統(tǒng)實(shí)體渠道紅海競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)專(zhuān)注出口的企業(yè)能夠分享快速成長(zhǎng)的全球市場(chǎng)。

相關(guān)證券機(jī)構(gòu)給出了2015年的投資策略：預(yù)計(jì)LED照明保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，行業(yè)估值與歷史平均水平相當(dāng)，維持“同步大市”投資評(píng)級(jí)。因此，證券機(jī)構(gòu)建議關(guān)注LED商用照明機(jī)會(huì)，相關(guān)業(yè)務(wù)占比較大且商業(yè)模式新穎的企業(yè)更加受益;此外，建議關(guān)注上游LED 芯片和封裝龍頭企業(yè)以及部分核心材料的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。

附LED企業(yè)資訊快遞

飛利浦Q1 營(yíng)收同比增長(zhǎng)14%

飛利浦28 日公布第1 季財(cái)報(bào)，營(yíng)收為53.4 億歐元(人民幣約361.28 億元)，同比增長(zhǎng)14%，主要是因?yàn)闅W元兌美元等貨幣貶值，若不計(jì)匯率影響，營(yíng)收增長(zhǎng)2%;稅攤銷(xiāo)前利潤(rùn)EBITA 達(dá)到2.3 億歐元(人民幣約15.56 億元)，與上年同期2.53 億歐元相比，下降9.1%;稅攤銷(xiāo)前利潤(rùn)EBITA 扣除重組及收購(gòu)相關(guān)開(kāi)支后，達(dá)3.27 億歐元(人民幣約22.12 億元)，與上年同期3.04億歐元相比，增長(zhǎng)7.6%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1 億歐元(人民幣約6.77 億元)，與上年同期1.37 億歐元相比，下降27%。

三安光電：LED外延、芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目試生產(chǎn)

經(jīng)過(guò)11 個(gè)月的緊張施工，三安LED外延、芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目于近期開(kāi)始試生產(chǎn)。項(xiàng)目二期工程也已開(kāi)始施工，預(yù)計(jì)可于2017 年5 月建成投產(chǎn)。三安LED 外延、芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目于2014 年4 月落戶(hù)火炬高新區(qū)，項(xiàng)目總投資100 億元。

海洋王照明：工程、技術(shù)兩子公司將合并

海洋王5 月27 日晚間發(fā)布公告，公司全資子公司深圳市海洋王照明工程有限公司擬對(duì)公司全資子公司深圳市海洋王照明技術(shù)有限公司進(jìn)行吸收合并。海洋王照明工程通過(guò)整體吸收合并的方式合并照明技術(shù)，合并完成后照明工程存續(xù)經(jīng)營(yíng)，照明技術(shù)的獨(dú)立法人資格注銷(xiāo)。

長(zhǎng)方照明：定增募資9.1 億推照明節(jié)能改造

長(zhǎng)方照明5 月25 日晚間發(fā)布定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)5 名特定對(duì)象，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1 億股，募集資金總額不超過(guò)91071.75 萬(wàn)元，擬用于以PPP 模式為主的照明節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司股票于5 月26 日復(fù)牌。