2015年3季度，國務(wù)院印發(fā)《中國制造2025》，強調(diào)制造業(yè)從智能制造邁向智慧制造，廣東省政府積極響應(yīng)發(fā)布了《廣東省智能制造發(fā)展規(guī)劃(2015-2025年)》，互聯(lián)網(wǎng)入侵LED行業(yè)，信息化成重要發(fā)展方向，加州訂立燈具新規(guī)范，提高LED燈銷量；市場競爭激烈，“價格戰(zhàn)”仍然影響著市場格局，LED產(chǎn)品價格持續(xù)走低；產(chǎn)銷的升降體現(xiàn)出LED照明滲透普及的大勢。
上市公司業(yè)績比拼，行業(yè)競爭“冰火兩重天”
CSA Research數(shù)據(jù)顯示，通過LED相關(guān)上市公司發(fā)布的3季度報上來看，2015年前3季度，57%的企業(yè)凈利潤與去年同期持平或下降，43%的企業(yè)凈利潤同比實現(xiàn)增長。在行業(yè)競爭嚴(yán)峻的形勢下，企業(yè)與企業(yè)之間、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間分化依然明顯。
圖1 2015年前3季度上市企業(yè)業(yè)績增長下降情況
（數(shù)據(jù)來源：CSA Research整理）
CSA Research指出，從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，封裝環(huán)節(jié)企業(yè)漲跌互現(xiàn)，其中長方照明和鴻利光電的表現(xiàn)搶眼，前3季度實現(xiàn)凈利潤同比增長50%以上；顯示屏應(yīng)用、創(chuàng)意屏小間距齊爆發(fā)，除了奧拓電子和艾比森同比下降外，其余的4家企業(yè)業(yè)績都高歌猛進(jìn)；材料配件企業(yè)和外延芯片企業(yè)則表現(xiàn)不佳，在市場競爭激烈的情況下，毛利率下滑、管理費用增加、投資收益增加是影響盈利能力的主要因素。照明企業(yè)分化明顯，佛山照明、海洋王、勤上光電等業(yè)績均出現(xiàn)大幅下滑。
LED照明需求雖不斷攀升，并大量取代傳統(tǒng)照明應(yīng)用，但供過于求使平均LED單價下滑，因此毛利率下滑、管理費用增加、投資收益增加是影響盈利能力的主要因素。CSA Research表示，就上游企業(yè)而言，LED芯片環(huán)節(jié)由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導(dǎo)致價格的大幅下跌； LED封裝環(huán)節(jié)產(chǎn)能出現(xiàn)過剩致使芯片需求放緩，增收不增利的困局在LED封裝領(lǐng)域似乎表現(xiàn)得比較明顯。三安光電作為上游企業(yè)的龍頭老大，其3季度利潤上升也是因為受益于規(guī)模擴大及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升導(dǎo)致毛利率的顯著提升。中游企業(yè)承壓,倒逼外延式擴張加快，主要系LED背光源市場需求下降,同時人工成本和費用上升是中游企業(yè)業(yè)績下降的主要原因。下游企業(yè)受宏觀經(jīng)濟和照明行業(yè)競爭格局影響，加上“價格戰(zhàn)”激烈，導(dǎo)致人工成本和費用的上升是下游應(yīng)用企業(yè)利潤下降的主要原因。
傳統(tǒng)照明產(chǎn)銷萎縮，LED增長顯著
受經(jīng)濟大環(huán)境不景氣影響，以及LED照明替換傳統(tǒng)照明的迅速推進(jìn)，我國傳統(tǒng)照明行業(yè)也受到了一定程度的影響，照明市場不盡如人意。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2015年1-7月全國照明器具類產(chǎn)品出口245.58億美元，同比增長13.23%。其中電光源產(chǎn)品中除白熾燈外，熒光燈、鹵鎢燈、高強度氣體放電燈出口金額均出現(xiàn)較大幅度的下降，但是包括各類LED光源在內(nèi)的其他電光源出口額則以13.14%的增幅上升。
產(chǎn)量方面，2015年1-6月我國共累計生產(chǎn)電光源93.36億只，同比下降1.47%。其中熒光燈累計產(chǎn)量19.40億只，同比下降2.66%。2015年1-8月，燈具及照明裝置則生產(chǎn)22.56億套，同比增長2.87%，白熾燈累計產(chǎn)量27.59 億只，同比增長2.28%。2015年1-6月，全國發(fā)光二極管(LED)累計產(chǎn)量達(dá)到1774.54億只，同比增長37.33%，其中廣東省完成累計產(chǎn)量1201.05億只，占全國產(chǎn)量的67.68%，同比增長58%。
整合大戲再度上演，兼并走向國際化
在行業(yè)逐漸成熟過程中，并購整合是必然的過程，2015年第3季度，LED行業(yè)整合并購風(fēng)暴依然強勁，5起并購交易發(fā)生。
其中，雷曼光電擬通過在香港設(shè)立的控股公司，出資不超過2500萬歐元與其他投資者共同參與瑞士盈方體育傳媒集團(簡稱“瑞士盈方集團”)的股權(quán)投資。此次雷曼光電對盈方的投資具有深遠(yuǎn)意義：一是國際化邁出重要一步，從為海外賽事提供高科技LED裝備，到借助投資盈方，與國際體育機構(gòu)建立關(guān)系，未來將有機會參與國際體育市場；二是盈方的專業(yè)能力與公司掌握的資源形成互補，將幫助公司將體育資源更好地營銷和變現(xiàn)；三是盈方具備優(yōu)勢的足球和冰雪項目，也是在中國具有巨大發(fā)展空間和政策積極鼓勵的兩大主線。
