在傳統照明行業，很少有公司能做上市，只有佛山照明、陽光照明、雪萊特、飛樂音響、雷士照明等寥寥數家企業，而在燈飾行業則幾乎空白，“上市”對于她們來說幾乎遙不可及。

 

　　近年來，隨著LED大潮席卷照明產業，大量資本隨之涌入，照明行業資本游戲的大門轟然洞開，短短幾年時間，便涌現出了一大批LED照明概念股。這其中，除了主板、中小板、創業板等傳統板塊外，“新三板”更是迅速崛起，大大推動了資本對行業的滲透。

 

　　眾所周知，內地的深交所與上交所其“高大上”門檻讓很多中小企業望而卻步，而“新三板”則打破格局，彌補了中國資本市場發展中的缺憾和不足，使中小企業不再飽受資本市場的冷落。其進入門檻較低，企業只需滿足“依法設立且存續滿兩年”、“ 合法合規經營”、“ 持續經營并跟股轉公司解釋公司的持續經營能力”等三個基本條件，即可登陸平臺掛牌，加上可享受政府補貼支持等諸多優惠扶植政策，吸引了眾多中小企業涌入。

 

　　據統計，2013年LED企業掛牌“新三板”僅2家，而2014年則達到19家。目前LED企業在“新三板”掛牌上市的數量有26家，單單今年開年便有卓耐普、歐密格、雷特科技等6家LED照明企業陸續登陸“新三板”。另外，在“低調”的燈飾領域，東莞金達照明首開先河，成功掛牌“新三板”，最近雷士江蘇運營中心———創一佳照明掛牌“新三板”，更是揭開了經銷商參與上市的競爭格局。

 

　　進入2015年，新三板似乎一夜之間成了“黑馬”馳騁于資本市場。據悉，“新三板”掛牌企業的總市值已達上萬億。其中，2014年上半年新三板企業平均營收在5800萬元左右，平均毛利率為24%左右，而2015年至今有1成的企業公布了融資方案，平均收益率更是達到220%。

 

　　融資成本低、方式靈活、政策支持、進入門檻較低等，使得掛牌“新三板”成為眾多中小企業渡過當前困境的救命稻草。然而，凡事有利必有弊，“新三板”也是如此。迫于生存和發展壓力，一些LED照明企業紛紛“立志”掛牌“新三板”，然而當掛牌成功之后，企業反而不知道接下來該怎么走。除了繳納各種稅費，財務透明接受公眾監督，管理規范化下成本增加，上交200多萬元手續費之外，能夠從政府獲得的政策性支持并不多。掛牌企業并沒有很好利用資本杠桿來整合資源，如并購優質企業擴大規模，整合優質經銷商，或收購一些出色的照明設計機構等。“新三板”這個資本工具，成了一塊牌匾、一個口號，而被遺忘擱落在某一角落。

 

　　其實，“新三板” 并非萬能，企業還須理性看待。

 

　　首先，企業考慮自身成長性是前提。當前LED趨于同質化，如果企業成長性不好，掛牌也沒有用，掛了牌也基本上不會有交易，甚至勞民傷財，加重企業負擔。

 

　　其次，要善于利用資本工具整合資源。LED是一場技術與資本的游戲，企業要利用好資本杠桿來整合資源，如并購同類優質企業，整合下游經銷商資源，收購出色設計機構等。

 

　　另外，要理性看待政府鼓勵和支持。政府LED補貼“紅利”漸少，政策支持力度逐漸變小，鼓勵支持更多是錦上添花，難有雪中送炭，企業應將重心放在自身經營上。

 

　　貪婪是資本的本質，而實業則需要扎實穩健的心態，非理性盲目掛牌“新三板”，最后傷害的是企業和行業，希望在這陣“新三板”熱潮中，企業不要為掛牌而掛牌，而是在做好自身經營的同時，善用資本工具來整合運營。掛牌“新三板”只是萬里長征第一步，之后一步步的融資和資本運營才是其根本目標。