1月9日，資本邦訊，昆山龍騰光電股份有限公司（龍騰光電）的科創板IPO申已受理。

龍騰光電擬在上海證券交易所上市，本次公開發行股份數量不超過33，333．34萬股，且占發行后總股本的比例不低于10％，承銷商為東吳證券股份有限公司。龍騰光電募集資金投資項目預計總投資150，000萬元，計劃用于IGZO金屬氧化物面板生產線技改項目。

龍騰光電是國內一家液晶顯示面板制造商，主要從事薄膜晶體管液晶顯示器（TFT－LCD）的研發、生產與銷售，公司產品主要應用于筆記本電腦、手機、車載和工控顯示系統等顯示終端產品。根據群智咨詢統計，龍騰光電2018年筆電面板出貨量位列全球第五；根據IHS統計，龍騰光電2018年智能手機面板出貨量位列全球第七。

財務方面，2016年－2018年及2019年前9個月，龍騰光電實現營收分別為416，025．97萬元、430，599．92萬元、372，527．56萬元、278，170．94萬元；同期歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為48，937．05萬元、102，780．04萬元、28，867．88萬元和6，785．88萬元。

龍騰光電選擇適用《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2．1．2條第（四）款所規定的市值及財務指標，即“（四）預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元；”作為其首次公開發行并在科創板上市的具體上市標準。

資本邦提示，龍騰光電或有存貨減值風險。報告期內，龍騰光電各期末存貨余額分別為36，436．77萬元、62，758．70萬元、94，198．58萬元和86，944．51萬元，呈現上升趨勢。同時報告期內，存貨跌價準備占存貨余額的比例分別為9．30％、8．40％、6．85％及7．17％，整體而言，存貨跌價準備占存貨余額的比例較高。一方面，公司主營產品主要為生命周期較短的電子消費類產品，若公司現有產品不能適應快速變化的市場需求，則公司將面臨存貨減值風險；另一方面，受到平板顯示行業供求關系波動影響，若TFT－LCD面板價格持續走低，同樣會導致公司存在存貨減值的風險，進而對生產經營造成不利影響。

此外，龍騰光電存在累計未彌補虧損及出現虧損的風險。公司股改基準日2019年3月31日存在累計未彌補虧損，主要原因為公司自2006年6月建成投產TFT－LCD生產線以來，由于產線投資規模大，每年折舊費用相對較大，且公司一直圍繞TFT－LCD持續進行研發投入，各期研發費用較高，公司實現盈利時間相對較短。截至2019年9月30日，母公司累計未分配利潤為4，023．90萬元，合并報表累計未分配利潤為－8，228．61萬元，合并報表存在未彌補虧損的原因系子公司龍騰電子累計未彌補虧損金額較大，龍騰電子主要經營液晶模組加工業務，金融危機期間面板產業低迷，龍騰電子虧損較為嚴重。

報告期內，歸屬于龍騰光電普通股股東的凈利潤分別為48，937．05萬元、102，780．04萬元、28，867．88萬元和6，785．88萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為47，593．19萬元、100，446．12萬元、19，492．88萬元和3，700．97萬元，受限于平板顯示行業供求關系的周期性波動，公司產品價格波動明顯，雖然目前價格已經企穩，但若未來平板顯示行業處于下行走勢，公司主營產品市場價格將下降，公司將面臨盈利能力下滑甚至出現虧損的風險，可能導致未來累計未分配利潤持續為負，無法分紅的風險。