光刻膠是半導體光刻領域必不可少的關鍵材料。光刻膠的質量和性能直接決定集成電路的性能、良率。廣發證券曾表示，伴隨著先進節點所需光刻膠分辨率的提升以及多次圖形化技術的應用，光刻膠的成本占比以及市場規模呈現不斷提升趨勢。由于半導體光刻膠技術壁壘較高，供應廠商主要集中在日本和美國，南大光電（300346,SZ）等國內廠商何時能夠崛起，備受市場期待。
目前來看，南大光電的光刻膠項目進展比較順利，據公司7月29日下午披露，其承擔的“先進光刻膠產品開發與產業化”項目（以下簡稱光刻膠項目）通過了專家組驗收。從經營數據上看，南大光電的光刻膠項目距離量產還需時日。但在二級市場上，公司股票早已受到資金的大力追捧。5月末以來，公司股價累計漲幅超過150%。
光刻膠項目通過驗收
據南大光電披露，公司今日收到極大規模集成電路制造裝備及成套工藝實踐管理辦公室下發的項目綜合績效評價結論書，公司作為牽頭單位，承擔的“極大規模集成電路制造裝備及成套工藝”之光刻膠項目通過了專家組驗收。
據悉，光刻膠項目總體目標是開發高端集成電路制造用ArF干式與浸沒式光刻膠成套工藝技術，形成規模化生產能力；構建與集成電路行業國際先進水平接軌的技術和管理人才團隊等等。項目分為三個子課題，南大光電控股子公司寧波南大光電材料有限公司（以下簡稱寧波南大光電）承接了其中的“ArF光刻膠產品的開發和產業化”課題。
專家組評定后認為，通過項目的實施，寧波南大光電掌握了ArF干式和浸沒式系列光刻膠產品的原材料制備、配膠、分析檢測、應用驗證等關鍵技術，在知識產權和人才培養等方面取得重要進展。形成了由51人組成的ArF光刻膠研發與生產管理團隊，建成了ArF光刻膠產品的質量控制平臺、年產5噸的干式ArF光刻膠及年產20噸的浸沒式ArF光刻膠產業化生產線。實現ArF光刻膠產品銷售，完成了任務合同書規定的主要考核指標。
“這是我國集成電路關鍵材料自主創新的一個重要成果。”專家組表示，寧波南大光電應該在已建成的年產 25噸ArF光刻膠產業化基地基礎上，抓住機遇，進一步擴大生產能力。
ArF光刻膠材料是集成電路制造領域的重要關鍵材料，可以用于90nm~14nm甚至7nm技術節點的集成電路制造工藝，主要應用于高端芯片制造。長期以來，全球高端光刻膠市場被以日本合成橡膠、東京應化、信越化學、富士電子材料等為代表的國外技術壟斷，我國高端光刻膠領域進口替代需求較為緊迫。
南大光電表示，項目研發任務的圓滿完成，預計將對公司光刻膠事業的未來發展產生積極影響。
獲“國家隊”注資引爆股價
光刻膠一直是南大光電身上最大的看點。A股每一輪光刻膠概念炒作，公司股票都會成為標的之一。比如在2019年下半年，日本與韓國發生貿易摩擦，日本對韓國進行出口限制，其中便包含光刻膠材料。在此情況下，A股相關光刻膠概念股便一度受到資金追捧。2019年7月中旬，南大光電股價曾連續漲停；2019年8月15日~9月5日，南大光電股價在16個交易日里累計上漲64.70%。
不過，雖然南大光電的光刻膠項目研發進展順利，但距離量產化還有很長的路要走。2020年度，寧波南大光電的營收為0。今年上半年，寧波南大光電實現營收19.42萬元，凈利潤虧損343.07萬元（未經審計）。
在公告中，南大光電也表示，ArF光刻膠的復雜性決定了其在穩定量產階段仍然存在工藝上的諸多風險，不僅需要技術攻關，還需要在應用中進行工藝的改進、完善。同時，ArF光刻膠產品國產化替代受品質、客戶的嚴格要求，后續是否能取得下游客戶的大批量訂單，能否大規模進入市場仍存在較多的不確定性。這些都會影響ArF光刻膠的量產規模和經濟效益。
事實上，據南大光電2020年年報透露，公司ArF光刻膠產品在2020年12月才通過下游客戶的使用認證。
好消息是，南大光電的光刻膠業務獲得了“國家隊”的支持。
近日，南大光電等與國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司（以下簡稱大基金二期）簽訂了《寧波南大光電材料有限公司增資擴股協議》。大基金二期擬以1.83億元的價格認購寧波南大光電的新增注冊資本6733.19萬元，增資后持股18.33%，為第二大股東。
上述消息刺激下，南大光電股價連續大漲。7月28日、29日，公司股價累計上漲38.26%。從龍虎榜數據來看，華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業部、東方財富證券拉薩團結路第二營業部等知名游資席位交易積極性高漲。
