當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)獲政策支持，市場(chǎng)空間大，成長(zhǎng)速度快，而顯示屏作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的唯一載體，在企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)、報(bào)告廳、安防、交通等場(chǎng)景下，其在智慧化會(huì)議和智慧調(diào)度等顯示工作中的作用不可或缺。隨著“十四五”項(xiàng)目規(guī)劃陸續(xù)落地，細(xì)分行業(yè)應(yīng)用潛力顯現(xiàn)，如應(yīng)急中心、“東數(shù)西算”下的數(shù)據(jù)中心、軌道交通等，對(duì)大屏的需求將持續(xù)增加，LED顯示行業(yè)有望迎來(lái)一輪成長(zhǎng)周期。

與此同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)在外延片材料、芯片研發(fā)、封裝設(shè)計(jì)、應(yīng)用技術(shù)等多方面陸續(xù)取得重大突破，我國(guó)LED顯示屏生產(chǎn)企業(yè)正快速崛起，西安諾瓦星云科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)諾瓦星云）便是其中之一。

公開(kāi)資料顯示，諾瓦星云聚焦于視頻和顯示控制核心算法研究及應(yīng)用，為用戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)化軟硬件綜合解決方案，其主要產(chǎn)品包括LED顯示控制系統(tǒng)、視頻處理系統(tǒng)和基于云的信息發(fā)布與管理系統(tǒng)三大類(lèi)。作為L(zhǎng)ED控制系統(tǒng)行業(yè)龍頭，諾瓦星云在顯示控制系統(tǒng)領(lǐng)域已全球領(lǐng)先，集邦咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，諾瓦星云占據(jù)了LED顯控領(lǐng)域全球60%~70%的市場(chǎng)；視頻處理系統(tǒng)則做到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。公司報(bào)告期內(nèi)服務(wù)全球超過(guò)4000家客戶(hù)。

據(jù)諾瓦星云公告，公司將于2月8日登陸創(chuàng)業(yè)板。即將登陸資本市場(chǎng)，一方面是外界對(duì)諾瓦星云業(yè)務(wù)能力的認(rèn)可。另一方面，行業(yè)深厚的積累讓諾瓦星云脫穎而出，在資本的加持之下，未來(lái)發(fā)展勢(shì)必躍上新臺(tái)階。

持續(xù)研發(fā)投入

自研算法鞏固核心競(jìng)爭(zhēng)力

眾所周知，LED是典型的技術(shù)密集型行業(yè)，涉及光學(xué)、計(jì)算機(jī)圖像處理、信息處理技術(shù)、電子技術(shù)、通信技術(shù)等多個(gè)學(xué)科領(lǐng)域交叉融合，對(duì)企業(yè)的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化能力提出了較高的要求。

諾瓦星云自成立以來(lái)便高度重視技術(shù)研發(fā)，堅(jiān)持走自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新之路。從研發(fā)支出來(lái)看，公司2020~2022年研發(fā)投入分別為1.56億元、2.13億元和3.19億元，最近三年累計(jì)研發(fā)投入為6.89億元，公司最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到42.88%。

持續(xù)的高研發(fā)投入不僅為諾瓦星云構(gòu)筑了自身的技術(shù)壁壘，也進(jìn)一步提高了公司的競(jìng)爭(zhēng)力。目前公司已建立了完善的研發(fā)創(chuàng)新體系，形成了高精度全灰階亮色度校正技術(shù)，微小間距LED顯示屏畫(huà)質(zhì)引擎技術(shù)，支持多圖層、多屏幕管理的高同步性視頻處理技術(shù)，基于符合人眼視覺(jué)特性的智能圖像色彩處理技術(shù)及超分辨率重建技術(shù)，顯示屏集群高精準(zhǔn)度故障智能識(shí)別技術(shù)共五項(xiàng)核心技術(shù)。

舉例來(lái)看，LED顯示屏極容易出現(xiàn)燈珠壞點(diǎn)（包括亮點(diǎn)、黑點(diǎn)等）以及單元模塊的亮度衰減及衰減不一致等問(wèn)題，以普通的P2.5LED顯示屏為例，LED燈珠之間的點(diǎn)間距是2.5毫米，每平方米的LED顯示屏上有16萬(wàn)點(diǎn)的LED燈珠，雖然這是采用精密加工工藝來(lái)生產(chǎn)制造的產(chǎn)品，但以目前的技術(shù)和工藝，仍然不能保證每批生產(chǎn)出來(lái)的LED屏沒(méi)有亮/壞點(diǎn)；此外，同一批次的屏在全白的畫(huà)面條件下還會(huì)存在極小的色差，尤其當(dāng)產(chǎn)品在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的使用后，隨著不同單元之間的亮度衰減曲線(xiàn)不一致，顯示畫(huà)面的色差就會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重和明顯。

為了解決這些問(wèn)題，諾瓦星云從成立的第一天起就設(shè)立了算法研究團(tuán)隊(duì)，截至目前，公司在算法領(lǐng)域已經(jīng)做了十六年研究，研究方向從發(fā)光機(jī)理、驅(qū)動(dòng)機(jī)理到均勻性，圖像超高清處理、圖像壓縮處理與高速傳輸?shù)取?/p>

針對(duì)上述問(wèn)題，諾瓦星云首先使用專(zhuān)業(yè)相機(jī)拍攝屏幕，其次采用自研算法針對(duì)每塊屏上的每顆燈的亮度和差異生成獨(dú)一無(wú)二的校正系數(shù)，校正系數(shù)再給到控制系統(tǒng)使用，從而實(shí)現(xiàn)快速、準(zhǔn)確地識(shí)別和定位屏幕中的缺陷。值得一提的是，諾瓦星云自研的算法還打破了國(guó)外技術(shù)公司壟斷技術(shù)的局面，并迅速處于全球領(lǐng)先地位。

不僅如此，諾瓦星云還具備色彩管理算法。當(dāng)前，視頻源供給資源中SDR源仍占主流，HDR源占比較少，若能夠?qū)DR源進(jìn)行處理，使其具備HDR般的效果，則能夠充分發(fā)揮顯示屏顯示潛力，提升視覺(jué)感受。對(duì)此，公司基于深度學(xué)習(xí)訓(xùn)練模型產(chǎn)生的動(dòng)態(tài)對(duì)比增強(qiáng)和色彩管理算法，自動(dòng)識(shí)別圖像內(nèi)容，根據(jù)不同區(qū)域的類(lèi)別屬性特征，按區(qū)域動(dòng)態(tài)擴(kuò)展圖像的色彩范圍及對(duì)比度、亮度，讓SDR源具備HDR源顯示效果，提升顯示體驗(yàn)。

除了率先在行業(yè)內(nèi)推出革命性領(lǐng)先產(chǎn)品之外，諾瓦星云還是我國(guó)8K行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制訂參與者。當(dāng)前，"信息視頻化、視頻超高清化"已成為當(dāng)前全球信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)家持續(xù)加強(qiáng)對(duì)于超高清視頻產(chǎn)業(yè)的政策支持力度。2020年5月，工信部和廣電總局發(fā)布《超高清視頻標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2020年版）》，該指南制定了標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)計(jì)劃并預(yù)計(jì)至2022年我國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模將超過(guò)4萬(wàn)億元。

在此背景下，諾瓦星云已成功推出一系列支持4K/8K視頻處理的超高清顯示控制與視頻處理產(chǎn)品，并持續(xù)開(kāi)展前沿技術(shù)研發(fā)。2021年4月，公司還與中央廣播電視總臺(tái)、華為技術(shù)有限公司、利亞德光電股份有限公司等單位共同起草了《8K超高清大屏幕系統(tǒng)視音頻技術(shù)要求（T/AI 112-2021）》，當(dāng)時(shí)，公司以5G+8k形式進(jìn)行直播在國(guó)內(nèi)還是首次，對(duì)于諾瓦星云來(lái)說(shuō)也是一次技術(shù)上的非凡考驗(yàn)。

截至公司招股書(shū)簽署日，公司擁有境內(nèi)專(zhuān)利983項(xiàng)（其中發(fā)明專(zhuān)利519項(xiàng)）、境外專(zhuān)利17項(xiàng)（其中發(fā)明專(zhuān)利16項(xiàng)）、軟件著作權(quán)200項(xiàng)、集成電路布圖設(shè)計(jì)9項(xiàng)。在專(zhuān)利和集成電路布圖設(shè)計(jì)等技術(shù)實(shí)力上，諾瓦星云具有較強(qiáng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，部分技術(shù)水平甚至具備國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

圖片杭州亞運(yùn)會(huì)

值得一提的是，憑借業(yè)界領(lǐng)先的研發(fā)創(chuàng)新能力及快速響應(yīng)的服務(wù)能力，2019年以來(lái)，諾瓦星云產(chǎn)品持續(xù)應(yīng)用于諸多重要活動(dòng)、春晚及各種大型活動(dòng)演出等，如：2019年至2022年中央電視臺(tái)春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)、2022年卡塔爾世界杯、2023年杭州亞運(yùn)會(huì)等。2022年2月，公司產(chǎn)品應(yīng)用于為北京冬奧會(huì)開(kāi)幕式所搭建的LED三維立體舞臺(tái)，并收到了北京冬奧組委開(kāi)閉幕式工作部、國(guó)家體育場(chǎng)運(yùn)行團(tuán)隊(duì)發(fā)來(lái)的感謝信。

業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)

深受行業(yè)龍頭客戶(hù)青睞

受益于下游終端市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，以及公司通過(guò)不斷的研發(fā)投入而進(jìn)行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品迭代升級(jí)等因素驅(qū)動(dòng)，近年來(lái)諾瓦星云的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

招股書(shū)顯示，諾瓦星云2020~2022年?duì)I收分別為9.85億元、15.84億元、21.74億元；凈利分別為1.11億元、2.12億元、3.08億元；扣非后凈利分別為1.05億元、1.89億元、2.97億元。

此外，公司預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.46億元，同比增長(zhǎng)40.10%；預(yù)計(jì)2023年度凈利潤(rùn)為6.18億元，同比增長(zhǎng)100.56%。

業(yè)績(jī)亮眼的背后，體現(xiàn)出諾瓦星云深受行業(yè)和客戶(hù)的認(rèn)可與青睞。目前公司已服務(wù)全球超過(guò)4000家客戶(hù)。并且，公司雖然與頭部客戶(hù)黏度較高，但并不存在依賴(lài)單一大客戶(hù)的問(wèn)題。

憑借在LED顯示領(lǐng)域多年的深耕，不難看出諾瓦星云已經(jīng)在市場(chǎng)上取得了較為領(lǐng)先的地位，公司連續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)也表明了其具有一定的發(fā)展?jié)摿Α５珜?duì)于諾瓦星云來(lái)說(shuō)，構(gòu)建強(qiáng)大的技術(shù)護(hù)城河，才是其能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)久發(fā)展的重要手段。

面向Mini/Micro LED 開(kāi)啟顯示產(chǎn)業(yè)的新周期，諾瓦星云在持續(xù)發(fā)展現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時(shí)也開(kāi)始超前布局了與Mini、MicroLED相關(guān)的技術(shù)，即核心檢測(cè)裝備、核心集成電路等。

據(jù)DISCIEN的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)小間距LED市場(chǎng)銷(xiāo)售額將超過(guò)200億元。從市場(chǎng)維度來(lái)看，小間距已經(jīng)從早期階段對(duì)使用效果考量?jī)?yōu)先于價(jià)格的to G為主的市場(chǎng)，逐步擴(kuò)展至如今的商企、廣電等to B市場(chǎng)；從滿(mǎn)足高端客戶(hù)至中端及下沉客戶(hù)需求；近2年，標(biāo)準(zhǔn)LED顯示產(chǎn)品在會(huì)議、教育市場(chǎng)快速滲透，XR虛擬拍攝、影院市場(chǎng)又陸續(xù)啟動(dòng)，LED小間距將持續(xù)增長(zhǎng)。

不過(guò)，小間距微縮化趨勢(shì)下，需要解決成本過(guò)高的問(wèn)題，同時(shí)也需要解決新的工藝帶來(lái)的新的畫(huà)質(zhì)顯示問(wèn)題，多元的場(chǎng)景應(yīng)用，需要顯示系統(tǒng)承擔(dān)更多的作用，具備更高的拓展和集成能力。

對(duì)此，諾瓦星云圍繞Mini/ Micro LED的核心集成電路做了控制、接口等多個(gè)品類(lèi)的芯片。自研之外，上下游協(xié)同合作也是助力新技術(shù)發(fā)展的重要路徑。

2023年5月29日，全球Mini/Micro LED顯示新標(biāo)桿企業(yè)兆馳晶顯與視頻顯控龍頭企業(yè)諾瓦星云簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將進(jìn)一步深化Mini/Micro LED顯示領(lǐng)域戰(zhàn)略合作。同時(shí)，雙方也將基于各自領(lǐng)域技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)等方面的優(yōu)勢(shì)，在Mini/Micro LED（簡(jiǎn)稱(chēng)MLED）顯示控制方案、核心集成電路、核心檢測(cè)裝備等方面，展開(kāi)全方位深度合作，推動(dòng)MLED顯示普及應(yīng)用。

展望未來(lái)，鎖定優(yōu)質(zhì)客戶(hù)與成長(zhǎng)賽道，且具備完善技術(shù)研發(fā)體系及創(chuàng)新機(jī)制的諾瓦星云將推動(dòng)我國(guó)LED顯示產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，未來(lái)發(fā)展可期。

（來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞   文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）