盈利回暖，行業(yè)利好頻出，今年以來(lái)LED概念股反復(fù)活躍。不僅A股LED概念股表現(xiàn)靚麗，美股漲幅最大也是LED概念股。行業(yè)人士認(rèn)為，LED未來(lái)需求將持續(xù)增長(zhǎng)，未來(lái)5年飛速成長(zhǎng)勢(shì)頭將持續(xù)，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)。
中、美LED概念股聯(lián)袂走高
行業(yè)前景獲得市場(chǎng)肯定，資金涌入直接推動(dòng)股價(jià)大幅上行，不論是在A股還是美股市場(chǎng)中都是如此。今年美股中最牛的個(gè)股當(dāng)屬LED照明巨頭Revolu-tionLight-ing，該股今年累積漲幅超過(guò)500%，大幅跑贏第二名。公司的良好表現(xiàn)得益于LED行業(yè)景氣度的大幅提升。該公司首席執(zhí)行官勒潘塔預(yù)計(jì)，LED行業(yè)正處于黃金發(fā)展時(shí)期，其廣闊的前景足夠吸引大批投資者，LED照明的革命才剛剛開(kāi)始。在未來(lái)5-7年內(nèi)，LED市場(chǎng)規(guī)模將保持每年50%-70%的增速，而LED照明占整體市場(chǎng)的份額尚不到15%，到2020年LED滲透率將大幅增長(zhǎng)至75%，潛在市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1000億美元。
而在A股中，LED概念股同樣表現(xiàn)搶眼。聚飛光電、瑞豐光電、東山精密等概念股年內(nèi)最大漲幅均實(shí)現(xiàn)翻番，此外漲幅超過(guò)五成的個(gè)股更是比比皆是。而截止昨日收盤(pán)聚飛光電年內(nèi)仍大漲約135%，成為L(zhǎng)ED概念股的領(lǐng)漲龍頭。
對(duì)于行業(yè)發(fā)展前景，興業(yè)證券分析師劉亮認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及禁用白熾燈效應(yīng)開(kāi)始逐步發(fā)酵，再加上LED燈泡價(jià)格持續(xù)下跌至甜蜜點(diǎn)10美元以下，LED通用照明加速滲透的趨勢(shì)已經(jīng)不可阻擋。按照LED背光發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)LEDTV與CCFLTV價(jià)差在2倍后，越來(lái)越多電視品牌廠(chǎng)加入戰(zhàn)局，帶動(dòng)LEDTV滲透率快速上升至70%。我們認(rèn)為，LED照明有機(jī)會(huì)依照該模式發(fā)展，未來(lái)3-5年內(nèi)將會(huì)LED照明產(chǎn)業(yè)飛速成長(zhǎng)，趨勢(shì)不可阻擋，目前只是剛剛開(kāi)始而已。
LED產(chǎn)業(yè)二季度數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖，能否持續(xù)保持回暖趨勢(shì)至關(guān)重要。東方證券分析師周軍表示，隨著背光刺激政策的中止及淡季的到來(lái)，第三季度照明及背光回補(bǔ)力道成為能否持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。其一背光產(chǎn)能將加速向照明轉(zhuǎn)移，緩解照明供求，加速照明終端產(chǎn)品降價(jià)，進(jìn)一步刺激終端照明需求爆發(fā);其二終端照明需求倍數(shù)增長(zhǎng)，加速終端照明規(guī)模效應(yīng)形成，將進(jìn)一步刺激終端產(chǎn)品價(jià)格下降，從而進(jìn)一步推動(dòng)照明產(chǎn)品爆發(fā)。綜合看第三季度照明及背光回補(bǔ)力道將成為能否持續(xù)的關(guān)鍵，展望第四季度或?qū)⑦M(jìn)入背光旺季，背光與照明有望雙驅(qū)動(dòng)促進(jìn)增長(zhǎng)。
三股被市場(chǎng)一致看好
需求明顯提升，產(chǎn)業(yè)上下游紛紛出現(xiàn)回暖，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大，上下游企業(yè)未來(lái)的市場(chǎng)空間巨大。從多家券商最新研究報(bào)告中記者注意到，券商普遍看好行業(yè)前景，推薦三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)、聚飛光電等股則是重疊度最高的個(gè)股。
周軍建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)等;此外，照明出口代工企業(yè)，兆馳股份、國(guó)星光電等;再者，背光照明企業(yè)，聚飛光電、瑞豐光電、東山精密;最后、其他相關(guān)，茂碩電源、南大光電。
而劉亮則詳細(xì)說(shuō)明LED產(chǎn)業(yè)鏈上下游情況，并建議關(guān)注龍頭個(gè)股。劉亮表示，LED產(chǎn)業(yè)上游芯片經(jīng)過(guò)供過(guò)于求的洗禮后，部分企業(yè)選擇退出，市場(chǎng)集中度正在逐步提高，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境已經(jīng)改善。外延、芯片是門(mén)檻最高的環(huán)節(jié)，一旦競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，龍頭企業(yè)將長(zhǎng)期受益。推薦龍頭三安光電;而中游封裝擴(kuò)產(chǎn)快，競(jìng)爭(zhēng)激烈，一般的企業(yè)很難長(zhǎng)期獲利，我們推薦各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。照明封裝領(lǐng)域，推薦鴻利光電和瑞豐光電;背光封裝領(lǐng)域，推薦聚飛光電;顯示屏領(lǐng)域，推薦國(guó)星光電。其中彈性最大的是鴻利光電。
最后在下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)上，照明將飛速成長(zhǎng)，而背光可能在近兩年趨于飽和。越來(lái)越多的大企業(yè)正在進(jìn)入LED照明，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)非常激烈，同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)LED照明滲透率加速上升。我們推薦陽(yáng)光照明，公司目前是國(guó)內(nèi)最大的LED燈生產(chǎn)企業(yè)，絕大部分產(chǎn)品供給飛利浦、歐司朗等國(guó)際巨頭，獲取相對(duì)穩(wěn)定的凈利率，規(guī)避價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期看，LED照明應(yīng)用關(guān)鍵是品牌和渠道，看好雷士照明與德豪潤(rùn)達(dá)的合作前景，長(zhǎng)期推薦德豪潤(rùn)達(dá)
