政府補(bǔ)貼為上市公司“輸血”連年暴增，已披露半年報(bào)的302家公司共獲得政府補(bǔ)貼37.92億元，占其利潤總額310.52億元的12%，相比2013年再次發(fā)生了倍增。政府補(bǔ)貼是為了幫助一些成長中的新興企業(yè)以推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，但一些壟斷行業(yè)甚至是產(chǎn)能過剩的行業(yè)卻獲得了高補(bǔ)貼。如LED芯片上市公司三安光電在最近四年半時間里共獲得各項(xiàng)補(bǔ)貼超過35億元。

市場人士呼吁，成熟資本市場的上市公司很少能夠得到如A股這樣高的政府補(bǔ)貼，其業(yè)績完全取決于公司運(yùn)營能力，而非來自于不公平的財(cái)政補(bǔ)貼。高額補(bǔ)貼給規(guī)則性較強(qiáng)的資本市場埋下了隱患，加快完善監(jiān)督機(jī)制已非常迫切。

302家公司共獲得政府補(bǔ)貼37.92億元

國內(nèi)家電巨頭TCL集團(tuán)獲得政府巨額補(bǔ)貼，成為近日市場備受關(guān)注的焦點(diǎn)。TCL在2013年獲得了總計(jì)約22億元的補(bǔ)貼，而當(dāng)年TCL集團(tuán)歸屬上市股東的凈利潤卻僅有21.09億元。這也意味著，如果沒有補(bǔ)貼，TCL實(shí)際的盈利狀況應(yīng)該是虧損。

而被曝光的這一情況，僅僅是A股上市公司的冰山一角。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年政府補(bǔ)貼覆蓋了兩市94%的上市公司;而2013年2370家公司合計(jì)獲得補(bǔ)貼為1067.83億元，平均每家在4500萬元左右，同比增幅約22%。而這2370家公司當(dāng)年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.26萬億元，也就是說，政府補(bǔ)貼占其利潤總額的4.73%。

而如今的2014年半年報(bào)顯示，上市公司財(cái)政補(bǔ)貼現(xiàn)象依然普遍，目前已披露的302家公司共計(jì)獲得政府補(bǔ)貼37.92億元，雖然由于大藍(lán)籌尚未公布中報(bào)，平均每家的補(bǔ)貼額僅超過了千萬級別，但從利潤占比來看，這302家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤310.52億元。這也就意味著，已披露中報(bào)的公司中，今年上半年獲得的政府補(bǔ)貼就占其凈利潤總額的12%，相比2013年再次發(fā)生了倍增。

有上市公司靠政府補(bǔ)貼為生

“政府補(bǔ)貼是為了推動一些成長中的新興企業(yè)以推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，但實(shí)際操作中并非如此，一些獲得高補(bǔ)貼的行業(yè)甚至是產(chǎn)能過剩的行業(yè)。一些企業(yè)完全依賴政府補(bǔ)貼來維持自身的發(fā)展，這種不注重自身行業(yè)與企業(yè)發(fā)展，單純依賴補(bǔ)貼的行為無疑是飲鴆止渴。”宏源證券分析師陳磊昨日這樣表示。

獲得巨額政府補(bǔ)貼的公司中，的確不乏一些公認(rèn)為產(chǎn)能過剩行業(yè)的代表。據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股現(xiàn)階段的“補(bǔ)貼王”當(dāng)屬LED芯片上市公司三安光電。今年上半年，三安光電獲得的各項(xiàng)政府補(bǔ)貼高達(dá)28項(xiàng)，共計(jì)1.96億元，各類政府補(bǔ)貼占其凈利潤近三成。

經(jīng)梳理三安光電近來年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，高額補(bǔ)貼已經(jīng)成為該公司的“例牌菜”。自2010年以來的四年半時間里，三安光電共獲得補(bǔ)貼超過35億元。而如果把三安光電的政府補(bǔ)貼拿掉，這家LED芯片上市公司在2011年和2012年基本上沒賺錢。如2011年三安光電有8.05億的政府補(bǔ)貼計(jì)入年報(bào)，而該公司當(dāng)年的凈利潤僅有9.36億元。

類似的例子還有有色金屬行業(yè)的株冶集團(tuán)，公司去年獲得以“資源綜合利用產(chǎn)品享受增值稅即征即退增值稅返還款”等名義的三筆政府補(bǔ)貼共計(jì)6071萬元。但與此同時，株冶集團(tuán)2014年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤僅936.84萬元。也就是說，如果剔除政府補(bǔ)貼，株冶集團(tuán)將在去年同期虧損1.94億元之后繼續(xù)巨虧逾5000萬元。

專家呼吁建立公平公正的市場環(huán)境

究竟應(yīng)該如何看待對于上市公司尤其是國企的巨額政府補(bǔ)貼?著名財(cái)經(jīng)專欄作家古禪昨日表示，地方財(cái)政補(bǔ)貼分為三類，一是地方國資委參股或控股的上市公司，為了推行國企改革資產(chǎn)重組，需要給予一些業(yè)績滑坡的公司政策補(bǔ)貼，以確保其業(yè)績不會太難看;二是地方政府表現(xiàn)“父愛”，這些地方往往只有一兩家上市公司，為了爭取讓本地更多的公司上市，就為已上市公司粉飾業(yè)績;三是公司屬于舊城改造的補(bǔ)貼。“相比前兩種，第三種是比較合理的。”

陳磊表示，國外成熟市場的上市公司很少能夠得到如A股這樣高的政府補(bǔ)貼，其業(yè)績完全取決于公司運(yùn)營能力，而非來自于不公平的財(cái)政補(bǔ)貼。“合理的財(cái)政補(bǔ)貼對于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是有利的，比如說與國計(jì)民生密切相關(guān)的行業(yè)、受到國家和當(dāng)?shù)卣叻龀值墓尽５绻谫Y本市場上出現(xiàn)大面積、規(guī)模式的長期補(bǔ)貼，就會破壞其他企業(yè)公平的競爭環(huán)境，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及資本市場發(fā)展都會構(gòu)成傷害。”

對于政府補(bǔ)貼的弊端，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)者也發(fā)表了類似看法。“中國制定很多產(chǎn)業(yè)政策，給很多補(bǔ)貼，使很多企業(yè)學(xué)壞了，他就整天想辦法申請政府補(bǔ)貼，并不真正的創(chuàng)新。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家張維迎在博鰲論壇2014年年會上曾公開這樣表示。經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫也對此表示，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型剛開始時國企遇到很多問題，得到了大量政府補(bǔ)貼。但現(xiàn)在不少國企，無論是在國內(nèi)還是國際市場都已具有競爭力，所以實(shí)在沒有理由再給它們補(bǔ)貼。

有報(bào)道稱，在今年7月的總理座談會上，格力電器董事長董明珠表示，“我們不需要國家的產(chǎn)業(yè)政策扶持!只要有公平競爭的環(huán)境，企業(yè)自己就可以做好。”美的集團(tuán)董事長方洪波也曾呼吁，希望今后國家盡量減少出臺一些補(bǔ)貼政策，因?yàn)橐恍┐碳ぱa(bǔ)貼政策出臺，最終讓市場競爭不夠充分。

如果說高額補(bǔ)貼給規(guī)則性較強(qiáng)的資本市場埋下了隱患，那么應(yīng)該如何加快完善監(jiān)督機(jī)制?“應(yīng)該向財(cái)政部門呼吁，因?yàn)楹芏嗍率亲C監(jiān)會管不了的。”古禪表示，證監(jiān)會只能從信息披露上去管理，如補(bǔ)貼多少、為何補(bǔ)貼都必須一一進(jìn)行披露，而對于如何有效控制補(bǔ)貼則是財(cái)政部門需要研究的事情。“隨著混合所有制改革的推進(jìn)，預(yù)計(jì)巨額補(bǔ)貼上市公司這種不合理最終會解決。”