近日有媒體報道，日本東芝開始大幅擴產，計劃于2014-2016年期間總計砸下500億日元(折合人民幣30.6億元)，將白光LED月產能大幅擴增至現有的150倍。

當業界正在津津樂道這場因照明盛宴引發的投資擴產潮正從中國走向世界時，7月24日，乾照光電一紙公告更是引爆產業界，公告稱將投資50億元，在廈門火炬高新區建設規模為100臺MOCVD的LED藍綠光外延芯片生產項目。在業界已經習慣了唯三安光電動輒幾十、上百臺MOCVD擴產時，乾照大手筆擴產的消息如一枚重磅炸彈，再度引發產業界就國內投資擴產的極大關注。

從2013年開始，LED行業逐漸回暖，進入2014年，上中下游景氣度飆升，新一輪快速增長如期而至，行業投資擴產大幕再度開啟。

近年來LED行業總體成本呈下降趨勢，隨著上游LED芯片的價格以每年30%左右的速度下降，由此傳導到下游的終端應用產品，LED照明產品價格下降到甜蜜點，直接導致了LED照明需求的快速上升。

根據對電商在售LED球泡燈的價格跟蹤，2014年2季度，LED球泡燈每千流明價格較1季度末降幅達到28.7%(如圖1)，其中3W球泡燈價格降幅更是超過29%，平均價格在16元左右，產品開始熱銷。

       圖 1 2014 年上半年 LED 球泡燈每千流明電商價格走勢

       (數據來源：CSA Research)

根據國家統計局的信息，2014年1-6月份，我國照明電器行業電光源產量達到139.6億只，照明燈具及裝置產量達到14.47億臺(套)，分別同比增長5.2%和17.25%。其中白熾燈產量20.45億只，熒光燈產量20.82億只，同比下降9.28%和12.66%，因此包括LED照明產品在內的其他電光源及照明產品產量超過110億只(套)，大幅增長。由此說明2014年上半年我國LED照明產品在全部照明產品中的比重正在快速提升(如圖2)。

       圖 2 我國照明產品中各類產品產量變化趨勢

       (數據來源：CSA Research)

CSA Research發布的《中國LED通用照明行業市場研究報告2013》顯示，2013年，在整體經濟環境作用下，照明產業整體回暖，我國照明產業整體規模約4700億元，LED照明產值達696億元，增長率達65%(如圖3)，LED燈具國內市場滲透率(數量)約8.9%。

       圖 3 近幾年我國 LED 通用照明產值

       (數據來源：CSA Research)

CSA Research預測，2015年我國LED照明滲透率將達到30%，同樣，國際調研機構麥肯錫也預測，到2016年LED照明在照明市場的份額將達到40%左右，2020年達到70%左右(如圖4)。

       圖 4 各類照明產品應用市場份額(%)

       (數據來源： McKinsey2013)

因此，CSA Research認為，近期LED行業上中下游各類投資擴產，最根本的原因是LED照明產品價格下降帶來市場需求的爆發，由此使業界形成對未來數年高速成長的預期。2014年部分計劃或正在實施的投資擴產項目見表1。

其中，乾照光電所發布的投資公告稱LED有巨大的市場發展空間，通過項目實施和運營，可滿足LED照明技術和市場快速發展的新需求。三安光電則認為實施投資擴產有利于擴大生產規模，提高產品市場占有率，滿足LED市場發展的需要。澳洋順昌則更明確提出投資擴產是為了分享因LED應用市場爆發式增長所帶來的紅利。華燦光電在公告中表示做出投資擴產決定是基于半導體照明產業在未來3-5年將是跨越式發展階段的判斷。

       表1 2014年部分計劃或正在實施的投資擴產項目

       (數據來源：CSA Research整理)

此外，《中國逐步淘汰白熾燈路線圖》繼續推進(見表2)，10月1日起將進入第三階段，即禁止進口和銷售白熾燈的范圍由100W及以上擴大至60W及以上，而年底《高效照明產品推廣財政補貼資金管理暫行辦法》對節能燈的補貼將結束，由此將釋放出巨大的替代需求，對LED照明在中國市場的推進將起到重要的促進作用，目前各類LED照明企業正在從產品、渠道加緊備戰以迎接更大的市場機遇。

       表2 《中國逐步淘汰白熾燈路線圖》進程

       (數據來源：CSA Research整理)