10月7日，新報報道，近期香港新股上市后隨即變臉，竟有惡化跡象?上市僅4個交易日的壹照明6日發(fā)盈警。有投行人士認為，此并非凸顯近期新股質素較差，反而反映近期新股規(guī)模及盈利能力相對以往上市的大型國企、民企或龍頭企業(yè)來得“細”，故較容易受到“上市開支”的因素影響。他認同，此類小規(guī)模新股會計上較易受“特殊一次性”情況拖累。

       壹照明昨日公布，據董事會目前可得資料，預期集團截至2014年9月底止6個月錄得虧損，估計約750萬元(港幣，下同)非經常性上市開支將于集團截至2014年9月底止6個月合并全面收益表扣除。有關公告提及，如不計算上述非經常性上市開支，預期集團將錄得溢利。

招股已提及可能預警

       有熟悉香港IPO的投行人士認為，這并非本港新股市場整體質素有所下降的訊號，反而與香港IPO交易逐漸由過往大型集資的國企或民企龍頭，轉變?yōu)橹行⌒推髽I(yè)為主的整體市場趨勢有關。不過，她認為，有關情況屬于“假盈警”，有關企業(yè)的實質盈利能力未有變化，僅受到有關上市費用的一次性影響。

       事實上，壹照明早在提交上市申請時的聆訊后數據，以及上月22日刊發(fā)的正式招股文件“概要”部份，以“上市開支對我們的財務表現的影響”為題，當時公司已提及，可能于上市后及在適當時候刊發(fā)盈利預警公告。

股價反報升1.37%

       而有關招股文件資料早已解釋，雖然有約280萬元的上市開支已在公司截至2014年3月底止年度合并收益表扣除，但由于余下750萬元將于2015年3月底止年度扣除，因而公司2015年3月底止年度的純利，令其較2013年度及2014年度的純利低。由于在市場預期內，壹照明6日中午刊登盈警后，股價未有明顯下跌，反而報升1.37%，至5.17元收市，累計較配售價0.5元升934%。