接下來，是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)遇?天龍光電(300029)的投資者眼下很糾結(jié)。一方面，眼看年關(guān)臨近，公司可能因連續(xù)虧損三年而一步步逼近退市大限;另一方面，公司聲稱正在籌劃增資擴(kuò)股、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者事項(xiàng)，但卻遲遲未復(fù)牌公布確切信息。10月14日，不少投資者也在深交所互動(dòng)易平臺(tái)上詢問公司重大事項(xiàng)進(jìn)展以及何時(shí)復(fù)牌，對(duì)此，天龍光電方面給出的回復(fù)也僅為“會(huì)及時(shí)披露進(jìn)展情況”、“目前尚不確定”。

       2014年還剩不到兩個(gè)月，天龍光電蓋頭揭開來下面到底藏著什么，投資者屏息以待。

密集警示退市風(fēng)險(xiǎn)

       從8月22日到10月10日，天龍光電已經(jīng)七次發(fā)布暫停上市風(fēng)險(xiǎn)警示公告。按照《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2012年修訂)》的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)最近三年連續(xù)虧損的情形，深交所可以決定暫停其股票上市。需要強(qiáng)調(diào)的是，與主板、中小板不同，創(chuàng)業(yè)板公司如果連續(xù)虧損3年，沒有ST作為“緩刑”，而是將直接暫停上市。

       公告顯示，天龍光電2012年和2013年的凈利潤分別虧損5.1億元和1.3億元;2014年上半年虧損5388.46萬元，預(yù)計(jì)2014年前三季度虧損3700萬元至4200萬元。對(duì)于三季度預(yù)虧，天龍光電表示，這主要是由于行業(yè)環(huán)境持續(xù)低迷，公司銷售訂單銳減，同時(shí)三季度閑置資產(chǎn)處置未能完全到位。這也意味著天龍光電距離退市僅一步之遙。

       值得一提的是，為了提升業(yè)績，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，天龍光電近年來在主營業(yè)務(wù)上也下了不少工夫，但結(jié)果卻總是不盡如人意。

       今年4月份，原本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧的天龍光電突發(fā)業(yè)績修正公告，公司去年由盈利608.52萬元變成巨虧1.3億元。對(duì)此，天龍光電的解釋是，受部分重要客戶出現(xiàn)重大經(jīng)營及財(cái)務(wù)困難等因素影響，經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所初審后顯示，公司的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、部分產(chǎn)品收入、成本有大幅調(diào)整。

       今年8月，天龍光電又公告稱，與廣東博森光能科技有限公司簽訂了一筆9500萬元的設(shè)備采購訂單，這一數(shù)字是公司2013年度營業(yè)收入2.21億元的43.07%。公司表示，若合同于本年內(nèi)能順利履行，將會(huì)對(duì)公司的業(yè)績起到積極的影響。然而，很快來自市場(chǎng)各方面的信息顯示，天龍光電這次簽下的這起大訂單，與公司上述導(dǎo)致業(yè)績變臉的“地雷訂單”也有瓜葛，令人擔(dān)心再度上演空歡喜。

       無論如何，對(duì)于天龍光電來說，能否逃脫退市命運(yùn)且看第四季度公司能夠祭出怎樣的保殼大法。對(duì)此，在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)警示公告中，天龍光電表示，公司董事會(huì)將會(huì)同管理層加強(qiáng)主營業(yè)務(wù)銷售力度，積極周轉(zhuǎn)存貨壓力;進(jìn)一步處置閑置資產(chǎn)并尋求相關(guān)支持，爭取年度扭虧。

重大事項(xiàng)揭蓋推遲

       而在最后的這段時(shí)間里，不少堅(jiān)守天龍光電的投資者則把寶押在資產(chǎn)重組上。

       9月9日，天龍光電因重大事項(xiàng)開市起停牌。9月16日，公司進(jìn)一步公告稱，控股股東常州諾亞的自然人創(chuàng)始股東希望通過增資擴(kuò)股引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者進(jìn)一步優(yōu)化常州諾亞的公司治理結(jié)構(gòu)，為天龍光電謀求新的發(fā)展機(jī)遇，從而提升上市公司的價(jià)值，符合全體股東的長遠(yuǎn)利益。

       該關(guān)于重大事項(xiàng)進(jìn)展及股票繼續(xù)停牌的公告表示，本次引進(jìn)戰(zhàn)略投資者如獲得成功，則會(huì)導(dǎo)致天龍光電的控股股東結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人發(fā)生變化，但并不會(huì)影響天龍光電上市主體的獨(dú)立性，天龍光電的主營業(yè)務(wù)不會(huì)發(fā)生變化，天龍光電的核心骨干人員不會(huì)發(fā)生變動(dòng)。目前，交易雙方已經(jīng)進(jìn)入商務(wù)條款討論及相關(guān)公告資料準(zhǔn)備階段，但尚需一定的時(shí)間。

       需要指出的是，公司還稱，鑒于上述事項(xiàng)存在不確定性，為避免公司股價(jià)異常波動(dòng)，天龍光電股票繼續(xù)停牌，但將不晚于今年9月26日復(fù)牌并公告。

       然而，令投資者焦慮的是，9月26日，天龍光電最終失約復(fù)牌公告。截至昨日，公司依然處于停牌狀態(tài)，而公司10月10日發(fā)布的一份最新公告稱，重大事項(xiàng)的交易雙方尚處于談判階段。

       也難怪投資者淡定不了。天龍光電已經(jīng)有過兩次重大事項(xiàng)無疾而終的先例。2013年6月3日起，天龍光電停牌籌劃收購大連連城100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，但是23天后，由于耗時(shí)長和條件未成熟等原因，該事項(xiàng)被終止;2014年3月3日，天龍光電再度停牌籌劃控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，轉(zhuǎn)讓對(duì)手方為一家光伏同行業(yè)下游企業(yè)，但3個(gè)月后，該事項(xiàng)因雙方對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格未能達(dá)成一致而夭折。

       天龍光電能否“事不過三”，在退市的最后關(guān)頭搞定重大事項(xiàng)，實(shí)現(xiàn)“鳳凰涅槃”，我們將繼續(xù)追蹤。