盡管有三只社保基金躋身萬潤科技2014年年報的前十大流通股東，但是公司一筆7億元的增發方案已在證監會審了5個多月。今日公司發布長達115頁的公告，回復證監會的24項審查意見。
據觀察注意到，5個多月的審核期，也讓不少中小投資者心焦，不斷在深交所互動平臺上詢問公司方案是否有變，最近的一次詢問就在本月初。對此，萬潤科技稱，“正在推進中，后續重大進展將及時披露”。
2014年8月15日，萬潤科技公告計劃以每股10.76元的價格發行不超過6606萬股，募集不超過7.11億元資金。其中，3.9億元用于收購日上光電100%股權，溢價率148%，其余資金用于補充流動資金。
萬潤科技與日上光電主營業務分別屬于LED產業的中游和下游，萬潤科技側重于LED商用照明，而日上光電在LED廣告標識照明市場具有領先優勢。
本次定增參與認購方包括萬潤科技實際控制人和員工持股平臺，以及日上光電的高管。因此，該方案被認為是一種變相的股權激勵。不過，自2014年9月12日證監會受理后，一直沒有上會審核。
據今日公告，證監會主要詢問萬潤科技有關標的資產日上光電的具體經營情況、公司資金情況以及關聯交易等問題，并且關注公司募集資金是否將用于其他并購用途。
去年證監會實施了現金并購無需審核的新規，引來A股公司紛紛采取先募資儲血再現金并購的兩步走模式，從而規避審核步驟。根據定增方案，萬潤科技有3億多元用于補充流動資金，公司稱募集資金將不用于其他并購用途，并解釋說，截至目前沒有正在洽談的并購對象和標的，也沒有潛在的并購對象和標的。根據公司經營規劃和具體測算，本次募資扣除發行費用后僅能滿足收購日上光電100%股權和公司的經營所需。
其實，此次萬潤科技披露的首個審查意見即為募集資金補充公司流動資金的必要性。在回復中，萬潤科技從IPO募資不夠充足、貨幣資金余額不足以及經營業務發展等方面予以了解釋。
值得一提的是，證監會還關注萬潤科技是否存在隱藏關聯方的問題。應證監會要求，萬潤科技補充披露了日上光電2012年銷售收入前五大客戶情況，出現了上海日上照明工程有限公司的身影。這家公司名稱與萬潤科技并購標的日上光電多有相像，被證監會詢問是否為關聯方。對此，萬潤科技予以否認，稱雙方之間交易屬于正常的商業行為，不屬于關聯交易，經核查日上光電未發生經常性關聯交易。
