?       2014年LED企業并購整合的熱潮還未褪去，2015年的LED企業重組擴張大浪再次襲來。

2014年6月30日，晶元光電(以下稱“晶電”)與璨圓光電就同時宣布并購方案，晶電將以換股的方式全資收購璨圓光電，并在2014年年底成功收購璨圓光電成為100%子公司。

在剛剛完成收購不到一個月的時間里，晶電再次拋出收購臺積固態照明的案子，無疑為2015年的LED產業并購整合奠定了一個發展基調。

接連收購 意為明天布局

2015年1月9日，晶電與臺積電同時召開董事會，通過臺積固態照明股份交易案，晶電將以現金新臺幣8.25億元(每股購買價格新臺幣1.46元)，向臺積電及其子公司臺積光能購買其所持有的臺積固態照明全部股份，交易完成后，晶電將持有臺積固態照明公司94%的股權，臺積電將完全退出臺積固態照明，后者營運將由晶電及臺積固態照明的現有團隊來主導。

據了解，臺積固態照明公司成立于2011年，成立以來已累計虧損逾50億元，目前員工約300人，其中有200人將移轉到晶電。雖然，臺積固態照明去年營收不到1億元，MOCVD(有機金屬氣相磊晶)機臺也不到5臺。但臺積固態照明承襲該公司文化，擁有高素質的人才、卓越的資訊系統、優良的制造管理能力與紀律，近期運用創新技術──晶片級封裝PoD(PhosphoronDie)研發出高效率LED照明產品方案。但由于近幾年LED產業大幅擴產，供過于求，更因較晚進入LED產業，業界的專利障礙與通路開發不易，致短期內難以轉虧為盈。

對于雙方合作的期望，臺積固態照明公司董事長左大川也曾表示：“臺積固態照明公司的營運由晶電及臺積固態照明的現有團隊來主導，我相信未來可實現三贏。晶電未來的營運可以如虎添翼、LED產業的發展可以加速，臺積固態照明公司的股東與員工自然可以受益。”

晶電董事長李秉杰表示，臺積固態照明公司的產能雖然不及晶電，但與臺積公司合作，可以引進跨業的不同思維，不同的人才與系統可以激發新的想法，進而對晶電未來的營運產生補強的效果。

業內人士認為，晶電此前完成對璨圓的收購，徹底改變了臺灣芯片行業競爭格局，晶電一家獨大的局面基本確定。晶電再次收購臺積固態照明，目的就是看到未來幾年LED照明產品的市場滲透率將會快速提升，市場需求將會大幅增長，晶電著眼于未來，通過同業間整合快速取得未來幾年成長所需的產能與人才。

盤踞一方 謀圖大陸市場

2014年以來，為了應對市場競爭，鞏固已有的市場地位，并購作為其中最便捷的途徑，早已成為LED企業快速擴充實力的重要手段。顯而易見，晶電運用的是淋漓盡致。晶電此前整并廣鎵，加上近期吞并璨圓、收購臺積固態照明的接連收購，不但實現化敵為友，完成擴充產能及人才的補充，還為未來的市場布局打下堅實的基礎。

CSA產業研究院高級分析師潘冬梅表示，目前LED企業間的并購整合是產業發展的趨勢，晶電通過收購璨圓不但可以擴大自身的產能，還可以直接將競爭對手轉化為子公司。近期晶電再次出手收購臺積電固態照明近乎全部股權，又一次鞏固了龍頭地位。同時，晶電可以借助臺積電先進管理能力和新技術，提升自身大尺寸晶圓片生產的能力，可加速實現向晶圓級封裝的整體邁進。

一位不愿具名的高管也表示，晶電的連續大動作，促使其穩固在臺灣地區乃至全球的LED芯片龍頭地位。晶電收購璨圓不僅在戰略上完成化敵為友，還促使其在紅光及藍光LED的產能及總營業額的增長，將躍升成為世界第一大廠。再加上，此次收購臺積固態照明將加速其技術優勢轉化為產業優勢，促使其先人一步搶占先進技術帶來的豐厚回報。

CSA Research數據顯示，2014年，中國大陸半導體照明產業整體規模達到人民幣3507億元，較2013年的2576億元增長36%，繼續保持高速增長態勢。其中上游外延芯片規模約138億元，中游封裝規模約517億元，下游應用規模則上升至2852億元。

據了解，晶電此次收購時也有意對大陸芯片廠商進行調研，但最終還是落棋“性價比”較好的臺積固態照明。李秉杰也表示，“凡是對晶電的競爭力和股東權益與LED產業的發展有幫助的，我們都抱持開放與積極正面的態度。”所以，晶電為了今天和明天的發展，大陸市場將是其重要戰略布局點。

潘冬梅認為，隨著中國內地政府陸續出臺利好政策，內地市場需求呈現爆發式增長，LED產業鏈和產業環境進一步升級、完善，越來越多的LED臺企開始開拓內地市場。晶電在大陸市場也擁有一大批用戶，兩次收購更加確定其在LED芯片端的地位，未來以其技術及規模優勢，在大陸市場也會獲得不俗業績。

大者恒大 產業格局將定

眾所周知，2014年半導體照明行業重大并購整合事件有19起，晶電當屬其中。同時，2014年第三季度開始的LED行業 “跑路潮”開始蔓延整個行業。有并購、有整合、也有跑路，讓2014年充滿期待和彷徨。

深圳一位照明企業董事長對記者表示，任何一個產業要向前發展都會經歷并購整合過程，半導體照明產業自然也不例外。并且，企業因經營不善等原因出現倒閉情況也是正常現象，不必大驚小怪。

CSA Research指出，2014年以來，隨著LED照明需求的快速提升，LED行業也迎來了前所未有的發展高峰期，因LED照明市場的爆發增長帶來市場格局的變化和市場景氣的預期，上中下游各個環節的企業為搶占更多的市場份額，競爭愈發激烈，大者恒大的趨勢逐漸顯現。并且，與前幾年相比，目前企業間的整合并購更加頻繁，戰略意圖也更加多元化，而整合方向也由“強者并購弱者”轉為“強者并購強者”。

據了解，晶電通過整并璨圓后，自身MOCVD機臺安裝量可提升至436臺外，晶電2014年年底前擴至500臺;市場預期其產能亦將因此躍升達約120萬 pcs/M，遙遙領先排名第二的三安光電，位居市場之冠，市場預期晶電的產能也將得以完成擴產目標。

晶電也曾預估，LED照明至2017年需求都將大幅成長，晶電近年持續發動并購，目的在快速取得未來幾年成長所需的產能與人才。

就LED芯片市場而言，臺灣地區以晶電為首，在大陸市場則以三安光電為領頭代表。2014年，三安光電還依托地方政府的財政補貼，正準備大規模擴充產能。業內人士表示，大陸的LED芯片廠商依托地方政府補貼，大規模采購新的MOCVD設備來擴大自身規模，臺灣企業則不具備這方面區位優勢。并且，在LED芯片價格上大陸廠商也保持部分優勢。所以，晶電身居臺灣地區，要想深耕大陸市場還要多下功夫。

——本文節選自第2期《半導體照明》雜志)

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