8月26日上交所受理了和輝光電科創(chuàng)板上市申請。和輝光電是國內(nèi)知名的AMOLED半導體顯示面板制造商，此次擬募資100億元，用于第六代AMOLED生產(chǎn)線產(chǎn)能擴充項目并補充流動資金。
公司表示，未來將充分發(fā)揮研發(fā)創(chuàng)新等優(yōu)勢，持續(xù)深耕中小尺寸AMOLED半導體顯示面板領域，不斷提升市場份額。
知名品牌客戶眾多
和輝光電成立于2012年，注冊資本107.26億元。公司法定代表人為傅文彪，控股股東為上海聯(lián)和投資有限公司，實際控制人為上海市國資委。
根據(jù)招股書，和輝光電開發(fā)了剛性AMOLED和柔性AMOLED半導體顯示面板，針對智能手機、智能穿戴、平板/筆記本電腦等應用領域提供系列產(chǎn)品。目前，公司以剛性AMOLED半導體顯示面板產(chǎn)品為主。
和輝光電建設了兩條不同世代的生產(chǎn)線。其中，第4.5代AMOLED生產(chǎn)線量產(chǎn)產(chǎn)能15K/月；第6代AMOLED生產(chǎn)線規(guī)劃產(chǎn)能30K/月。公司現(xiàn)有第4.5代、第6代AMOLED生產(chǎn)線均可生產(chǎn)剛性及柔性AMOLED半導體顯示面板產(chǎn)品。公司剛性AMOLED半導體顯示面板量產(chǎn)產(chǎn)能位居國內(nèi)首位、全球第二。
憑借研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)制造、產(chǎn)業(yè)運營等方面的優(yōu)勢，公司在消費類終端電子產(chǎn)品市場積累了眾多知名品牌客戶。在智能手機領域，應用公司產(chǎn)品的知名品牌廠商包括華為和小米等；在智能穿戴領域，應用公司產(chǎn)品的知名品牌廠商包括華為、步步高(小天才)、小米、OPPO和VIVO等；在平板/筆記本領域，應用公司產(chǎn)品的知名品牌廠商包括步步高和聯(lián)想等。
凈利潤毛利率為負
2017年-2019年度及2020年1-6月，和輝光電營業(yè)收入分別為6.16億元、8.03億元、15.13億元和9.21億元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東凈利潤分別為-10.33億元、-9.09億元、-10.28億元和-5.65億元。
和輝光電主營業(yè)務收入主要來源于智能手機類和智能穿戴類AMOLED半導體顯示面板，兩者銷售收入合計分別為5.87億元、7.99億元、14.99億元和8.84億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為100%、100%和100%和97.89%。
今年二季度，和輝光電實現(xiàn)了平板/筆記本電腦類AMOLED半導體顯示面板產(chǎn)品的量產(chǎn)出貨，實現(xiàn)銷售收入1903.57萬元，是國內(nèi)首家實現(xiàn)平板/筆記本電腦類AMOLED半導體顯示面板量產(chǎn)出貨的企業(yè)，也是全球第2家廠商。公司表示，平板/筆記本電腦是AMOLED半導體顯示面板產(chǎn)品快速發(fā)展的應用領域，將是公司未來新的收入增長點。
報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為1.68億元、1.80億元、4.16億元及1.52億元，占營業(yè)收入的比例分別為27.24%、22.40%、27.52%和16.49%。
報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為-99.67%、-70.68%、-31.45%和-29.34%。主要由于AMOLED半導體顯示面板系技術(shù)密集型和資本密集型行業(yè)，對技術(shù)和工藝要求較高，所需固定資產(chǎn)投入較大，且從項目建設到達成規(guī)劃產(chǎn)能、完成良率爬坡、實現(xiàn)規(guī)模效益需要較長的時間周期，一般前期固定成本分攤較大。
公司提示，如果公司無法實現(xiàn)技術(shù)工藝的持續(xù)優(yōu)化改進、產(chǎn)品良率提升以及產(chǎn)量增加，則規(guī)模效應難以顯現(xiàn)，面臨毛利率難以改善的風險。如果未來毛利率持續(xù)為負，將給公司經(jīng)營活動帶來不利影響。
報告期內(nèi)，和輝光電經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為-5.67億元、-3.29億元、-4.09億元和-1.96億元。2019年以來，隨著公司出貨量持續(xù)增加，產(chǎn)品單位成本下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額有所改善。
報告期各期末，和輝光電存貨的賬面余額分別為2.51億元、2.63億元、4.86億元及7.09億元，計提的存貨跌價準備分別為7900.62萬元、7533.73萬元、1.09億元及1.14億元，存貨跌價準備占當期期末存貨余額的比例分別為31.45%、28.64%、22.35%和16.12%。公司存貨跌價準備占期末存貨余額比例較高。
加碼主業(yè)投建AMOLED項目
和輝光電此次擬募資100億元，其中80億元用于第六代AMOLED面板生產(chǎn)線產(chǎn)能擴充項目，以使月產(chǎn)能從1.5萬張基板擴大到3萬張基板；余下20億元用于補充流動資金。
第六代AMOLED生產(chǎn)線產(chǎn)能擴充項目以和輝光電為實施主體，建設周期為18個月，主要用于購置生產(chǎn)設備和動力配套系統(tǒng)，不涉及新取得土地或廠房的情形。該項目達產(chǎn)后，公司新增15K片/月的第6代AMOLED生產(chǎn)線產(chǎn)能。公司表示，募集資金投資項目的實施有利于提高公司產(chǎn)能水平、強化產(chǎn)品技術(shù)先進性，提升核心競爭力，增強持續(xù)盈利能力。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著電子信息產(chǎn)業(yè)的深入發(fā)展和消費類終端電子產(chǎn)品需求持續(xù)增長，AMOLED半導體顯示面板下游市場空間廣闊。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，預計2025年AMOLED半導體顯示面板銷售額為440.30億美元，年均復合增長率為11.50%，占中小尺寸顯示面板市場的比例將達到60.67%。
和輝光電稱，下游客戶尤其是大型客戶對顯示面板廠商的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力要求較高，需要對面板廠商進行嚴格的產(chǎn)線認證和產(chǎn)品認證，在通過認證的廠商中一般選擇兩到三家顯示面板廠商作為其供應商，以保障其自身產(chǎn)品供應的穩(wěn)定性和可靠性。大型客戶具有較高的市場份額，訂單需求量大，需要面板廠商具備相應的產(chǎn)能規(guī)模和生產(chǎn)能力。公司本次募集資金投資項目第六代AMOLED生產(chǎn)線產(chǎn)能擴充項目有利于強化與大客戶之間的業(yè)務合作。
和輝光電表示，始終堅持“專注AMOLED領先技術(shù)，專注中小尺寸顯示屏”的發(fā)展戰(zhàn)略，將充分發(fā)揮現(xiàn)有研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢、生產(chǎn)制造優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)運營優(yōu)勢以及客戶資源優(yōu)勢等，持續(xù)深耕中小尺寸AMOLED半導體顯示面板領域。
