8月26日上交所受理了和輝光電科創板上市申請。和輝光電是國內知名的AMOLED半導體顯示面板制造商，此次擬募資100億元，用于第六代AMOLED生產線產能擴充項目并補充流動資金。
公司表示，未來將充分發揮研發創新等優勢，持續深耕中小尺寸AMOLED半導體顯示面板領域，不斷提升市場份額。
知名品牌客戶眾多
和輝光電成立于2012年，注冊資本107.26億元。公司法定代表人為傅文彪，控股股東為上海聯和投資有限公司，實際控制人為上海市國資委。
根據招股書，和輝光電開發了剛性AMOLED和柔性AMOLED半導體顯示面板，針對智能手機、智能穿戴、平板/筆記本電腦等應用領域提供系列產品。目前，公司以剛性AMOLED半導體顯示面板產品為主。
和輝光電建設了兩條不同世代的生產線。其中，第4.5代AMOLED生產線量產產能15K/月；第6代AMOLED生產線規劃產能30K/月。公司現有第4.5代、第6代AMOLED生產線均可生產剛性及柔性AMOLED半導體顯示面板產品。公司剛性AMOLED半導體顯示面板量產產能位居國內首位、全球第二。
憑借研發創新、生產制造、產業運營等方面的優勢，公司在消費類終端電子產品市場積累了眾多知名品牌客戶。在智能手機領域，應用公司產品的知名品牌廠商包括華為和小米等；在智能穿戴領域，應用公司產品的知名品牌廠商包括華為、步步高(小天才)、小米、OPPO和VIVO等；在平板/筆記本領域，應用公司產品的知名品牌廠商包括步步高和聯想等。
凈利潤毛利率為負
2017年-2019年度及2020年1-6月，和輝光電營業收入分別為6.16億元、8.03億元、15.13億元和9.21億元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東凈利潤分別為-10.33億元、-9.09億元、-10.28億元和-5.65億元。
和輝光電主營業務收入主要來源于智能手機類和智能穿戴類AMOLED半導體顯示面板，兩者銷售收入合計分別為5.87億元、7.99億元、14.99億元和8.84億元，占主營業務收入的比例分別為100%、100%和100%和97.89%。
今年二季度，和輝光電實現了平板/筆記本電腦類AMOLED半導體顯示面板產品的量產出貨，實現銷售收入1903.57萬元，是國內首家實現平板/筆記本電腦類AMOLED半導體顯示面板量產出貨的企業，也是全球第2家廠商。公司表示，平板/筆記本電腦是AMOLED半導體顯示面板產品快速發展的應用領域，將是公司未來新的收入增長點。
報告期內，公司研發投入分別為1.68億元、1.80億元、4.16億元及1.52億元，占營業收入的比例分別為27.24%、22.40%、27.52%和16.49%。
報告期內，公司主營業務毛利率分別為-99.67%、-70.68%、-31.45%和-29.34%。主要由于AMOLED半導體顯示面板系技術密集型和資本密集型行業，對技術和工藝要求較高，所需固定資產投入較大，且從項目建設到達成規劃產能、完成良率爬坡、實現規模效益需要較長的時間周期，一般前期固定成本分攤較大。
公司提示，如果公司無法實現技術工藝的持續優化改進、產品良率提升以及產量增加，則規模效應難以顯現，面臨毛利率難以改善的風險。如果未來毛利率持續為負，將給公司經營活動帶來不利影響。
報告期內，和輝光電經營活動現金流量凈額為-5.67億元、-3.29億元、-4.09億元和-1.96億元。2019年以來，隨著公司出貨量持續增加，產品單位成本下降，經營活動現金流量凈額有所改善。
報告期各期末，和輝光電存貨的賬面余額分別為2.51億元、2.63億元、4.86億元及7.09億元，計提的存貨跌價準備分別為7900.62萬元、7533.73萬元、1.09億元及1.14億元，存貨跌價準備占當期期末存貨余額的比例分別為31.45%、28.64%、22.35%和16.12%。公司存貨跌價準備占期末存貨余額比例較高。
加碼主業投建AMOLED項目
和輝光電此次擬募資100億元，其中80億元用于第六代AMOLED面板生產線產能擴充項目，以使月產能從1.5萬張基板擴大到3萬張基板；余下20億元用于補充流動資金。
第六代AMOLED生產線產能擴充項目以和輝光電為實施主體，建設周期為18個月，主要用于購置生產設備和動力配套系統，不涉及新取得土地或廠房的情形。該項目達產后，公司新增15K片/月的第6代AMOLED生產線產能。公司表示，募集資金投資項目的實施有利于提高公司產能水平、強化產品技術先進性，提升核心競爭力，增強持續盈利能力。
業內人士指出，隨著電子信息產業的深入發展和消費類終端電子產品需求持續增長，AMOLED半導體顯示面板下游市場空間廣闊。根據Omdia數據，預計2025年AMOLED半導體顯示面板銷售額為440.30億美元，年均復合增長率為11.50%，占中小尺寸顯示面板市場的比例將達到60.67%。
和輝光電稱，下游客戶尤其是大型客戶對顯示面板廠商的生產規模和生產能力要求較高，需要對面板廠商進行嚴格的產線認證和產品認證，在通過認證的廠商中一般選擇兩到三家顯示面板廠商作為其供應商，以保障其自身產品供應的穩定性和可靠性。大型客戶具有較高的市場份額，訂單需求量大，需要面板廠商具備相應的產能規模和生產能力。公司本次募集資金投資項目第六代AMOLED生產線產能擴充項目有利于強化與大客戶之間的業務合作。
和輝光電表示，始終堅持“專注AMOLED領先技術，專注中小尺寸顯示屏”的發展戰略，將充分發揮現有研發創新優勢、生產制造優勢、產業運營優勢以及客戶資源優勢等，持續深耕中小尺寸AMOLED半導體顯示面板領域。
