虧損同比擴(kuò)大、警示函和監(jiān)管函接踵而至、大股東密集減持……乾照光電（300102.SZ）正進(jìn)入多事之秋。
今年前三季度，乾照光電實(shí)現(xiàn)營收8.62億元，同比增長22.73%，凈利潤虧損2.41億元，同比驟降383.87%；公司業(yè)績頹勢2018年已出現(xiàn)，去年凈利潤虧損2.8億元，同比下滑255.55%。
而對應(yīng)業(yè)績下滑的卻是半導(dǎo)
體利好消息等刺激下的幾個(gè)連續(xù)漲停，以及漲停后大股東的精準(zhǔn)減持。
12月18日晚間，乾照光電發(fā)布公告稱，截至12月18日，公司持股5%以上的股東正德鑫盛減持2122萬股，減持比例2.9993%。按照此前公告計(jì)劃，公司大股東正德鑫盛、正德遠(yuǎn)盛將合計(jì)減持不超過4245萬股股份，占公司總股本的6%。此前公司大股東南燁實(shí)業(yè)已累計(jì)減持公司股份2815萬股，占公司總股本的3.98%；而大股東一致行動(dòng)人紫金15號卓豐增
持集合基金信托計(jì)劃曾將所持1430萬股（占總股本2.02%）在一日內(nèi)清倉。
而在虧損擴(kuò)大之下，近日，乾照光電又拋出了15億元的定增計(jì)劃擬建設(shè)新項(xiàng)目。
對此，乾照光電方面在回應(yīng)《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示，大股東減持是自身安排，公司無權(quán)干預(yù)，有相關(guān)變動(dòng)和減持計(jì)劃公司會(huì)及時(shí)披露。此次15億元的定增主要投向新建Mini/Micro、高光效LED芯片研發(fā)及制造項(xiàng)目，不過計(jì)劃依然可能會(huì)延緩或變更。
高位精準(zhǔn)套現(xiàn)
乾照光電此輪大股東的密集減持套現(xiàn)，可以回溯到9月份。
此前，乾照光電發(fā)布上半年年報(bào)顯示，凈利潤虧損1.78億元，較去年同期下滑3666.41%，但在半年報(bào)發(fā)布后，公司股價(jià)卻在兩周內(nèi)猛漲110.17%，這也讓乾照光電收到了深交所的關(guān)注函。
半年報(bào)發(fā)布后的9月4日、7日、8日，乾照光電連續(xù)漲停。與此同時(shí)，乾照光電大股東開始大舉減持。
9月8日晚，乾照光電發(fā)布了兩份減持公告。股東紫金15號卓豐增持集合基金信托計(jì)劃當(dāng)天通過集中競價(jià)方式累計(jì)減持1430萬股，占公司總股本的2.02%，將所持全部股份一日內(nèi)清倉；第一大股東南燁實(shí)業(yè)于9月8日通過大宗交易方式累計(jì)減持公司股份2815萬股，占公司總股本的3.98%。
10天后，分別持有乾照光電8.48%和6.18%的正德遠(yuǎn)盛和正德鑫盛公告減持不超過約4245萬股股份，占公司總股本的6%。
9月24日，乾照光電再次披露，持有公司4.99%的福建卓豐及其委托設(shè)立的紫金15號合計(jì)減持公司35375813股股份，占上市公司總股本的5%。
值得注意的是，正德遠(yuǎn)盛、正德鑫盛、福建卓豐都是公司第一大股東南燁實(shí)業(yè)、紫金15號的一致行動(dòng)人。
一位LED行業(yè)分析師對記者表示，此前股價(jià)連續(xù)漲停給了很好的高位套現(xiàn)機(jī)會(huì)。
記者注意到，在今年2月份，同樣由于股價(jià)異動(dòng)，乾照光電曾收到過深交所的關(guān)注函。11月24日，公司則由于違規(guī)代持、信息披露不真實(shí)等問題收到了深交所的監(jiān)管函。
虧損擴(kuò)大之下再建新項(xiàng)目？
大股東拋售的背后，是乾照光電欠佳的業(yè)績表現(xiàn)。
三季報(bào)顯示，乾照光電前三季度實(shí)現(xiàn)營收8.62億元，同比增長22.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.41億元，同比大降383.87%。其中第三季度虧損6290萬元，虧損幅度較上半年收窄，但較上年同期虧損擴(kuò)大。基本每股收益-0.34元，同比大幅下滑383.59%。
關(guān)于業(yè)績虧損，乾照光電方面向記者解釋稱，主要受新冠疫情及行業(yè)環(huán)境影響，LED芯片市場價(jià)格持續(xù)走低，毛利率大幅下降；同時(shí)受南昌藍(lán)綠芯片項(xiàng)目貸款影響，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加；同時(shí)報(bào)告期收到的政府補(bǔ)助減少。
在行業(yè)承壓的背景下，企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)也加速分化。
記者注意到，在270家電子元件上市企業(yè)中，乾照光電凈資產(chǎn)和總市值分列第118位和第188位；而同期凈利潤、毛利率、ROE分列第262位、265位和265位。
而在LED芯片市場價(jià)格持續(xù)走低、公司業(yè)績連續(xù)虧損的背景下，乾照光電還拋出了15億元的定增計(jì)劃，繼續(xù)新建項(xiàng)目。
11月18日晚間乾照光電公告稱，擬定增募集資金不超過15億元。公告顯示，乾照光電此次募投項(xiàng)目包括了Mini/Mi-cro、高光效LED芯片研發(fā)及制造項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，計(jì)劃募集資金投入金額分別為11.5億元和3.5億元。
其中，Mini/Micro、高光效LED芯片研發(fā)及制造項(xiàng)目將以江西乾照光電有限公司為實(shí)施主體，主要生產(chǎn)Micro LED芯片、高光效LED芯片，主要包括廠房建設(shè)、購置生產(chǎn)Mini/Micro、高光效LED芯片所需設(shè)備等。據(jù)乾照光電方面向記者透露，南昌LED藍(lán)綠芯片生產(chǎn)基地第一期去年已投產(chǎn)，不過處于產(chǎn)能逐步釋放階段，目前依然處于虧損狀態(tài)。
對于此次募投的目的，乾照光電表示面對下游應(yīng)用領(lǐng)域的快速增長，為抓住市場機(jī)遇，滿足客戶高端LED芯片產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)能需求，公司有必要擴(kuò)大高光效LED芯片產(chǎn)能，并通過加強(qiáng)研發(fā)投入，布局Mini/Micro LED芯片，把握高端LED行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。
值得注意的是，乾照光電VCSEL、高端LED芯片等半導(dǎo)體研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目6月中旬在廈門開工。乾照光電方面告訴記者，該項(xiàng)目建設(shè)周期是兩到三年，目前依然按計(jì)劃在推進(jìn)建設(shè)。
這也意味著，這兩個(gè)新建項(xiàng)目未來幾年內(nèi)都會(huì)持續(xù)地投資建設(shè)而難以產(chǎn)生盈利，同時(shí)需要持續(xù)不斷的資金投入，這對連續(xù)虧損的乾照光電來說無疑是壓力重重。“這也是此時(shí)公司推出15億元定增計(jì)劃的重要原因。”上述行業(yè)分析師表示。
“近幾年LED芯片廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、行業(yè)競爭加劇，且產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，行業(yè)廠商凈利潤下滑明顯；目前業(yè)內(nèi)外都在密集搶灘布局Mini/Micro項(xiàng)目，未來市場需求依然是未知數(shù)。”上述行業(yè)分析師對記者表示，此時(shí)大舉投資布局Mini/Mi-cro項(xiàng)目，雖然是公司前瞻布局、搶占高端LED行業(yè)機(jī)遇的重要舉措，但行業(yè)、市場的風(fēng)險(xiǎn)也較大，特別是對于資金壓力大的乾照光電來說更是如此。
相關(guān)財(cái)報(bào)顯示，截至2020年9月30日，行業(yè)龍頭三安光電的資產(chǎn)負(fù)債率為24.27%，而同期乾照光電的資產(chǎn)負(fù)債率為61.95%。
