自2013年11月中旬以來，勤上光電由階段最低點(diǎn)9.36元上漲至上周最高點(diǎn)14.13元，漲幅近51%。近日，由于美國(guó)宣布將不再生產(chǎn)和銷售60瓦和40瓦的白熾燈，同時(shí)加拿大也正式禁用75瓦及100瓦的白熾燈。此前，歐盟在2012年已經(jīng)全面禁止銷售白熾燈。這給國(guó)內(nèi)LED龍頭企業(yè)帶來新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，也直接刺激了勤上光電、三安光電等LED個(gè)股的大幅上漲。

廣東煜融首席研究員陳旭認(rèn)為，國(guó)內(nèi)LED燈的價(jià)格近兩年來持續(xù)下降，加上國(guó)家部委陸續(xù)推出一些新政策支持節(jié)能行業(yè)發(fā)展，LED照明加速替代傳統(tǒng)是大勢(shì)所趨。此次國(guó)外需求釋放，國(guó)內(nèi)去年11月又出更有力度的支持政策，LED行業(yè)有望在短期低迷后迎來行業(yè)景氣拐點(diǎn)。樂觀預(yù)計(jì)LED照明需求將有成倍的增長(zhǎng)。

2014年有望釋放業(yè)績(jī)

資料顯示，勤上光電地處東莞常平，主營(yíng)LED照明產(chǎn)品，總股本3.75億股，流通股2.44億股，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體照明綜合方案提供商。1月15日，公司發(fā)布業(yè)績(jī)修正公告，預(yù)計(jì)2013年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-15%—15%。該公司表示，2013年第四季度，為適應(yīng)市場(chǎng)、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，公司適時(shí)的開發(fā)了多項(xiàng)新產(chǎn)品，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用增加;此外，2013年LED市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，致使公司2013年第四季度毛利率水平進(jìn)一步下降;為進(jìn)一步搶占市場(chǎng)，把握LED行業(yè)時(shí)機(jī)，公司2013年第四季度市場(chǎng)拓展及推廣費(fèi)用進(jìn)一步增加;公司應(yīng)收賬款回款不如預(yù)期，將導(dǎo)致公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備增多，相應(yīng)減少利潤(rùn)。

“LED行業(yè)回暖無疑是個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)。勤上光電近期的股價(jià)上漲，主要是由于市場(chǎng)對(duì)其的業(yè)績(jī)預(yù)期，該公司盈利狀況不佳，與市場(chǎng)擴(kuò)張行為有關(guān)，2014年有望釋放業(yè)績(jī)。”華南一私募基金經(jīng)理表示。

政策面上，國(guó)標(biāo)委啟動(dòng)了三項(xiàng)LED標(biāo)準(zhǔn)，旨在通過技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定，在LED智能照明控制、應(yīng)用接口規(guī)范以及加速檢測(cè)方法等領(lǐng)域規(guī)范市場(chǎng)、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新。同時(shí)在標(biāo)準(zhǔn)融合與互認(rèn)機(jī)制方面，業(yè)內(nèi)的組織也紛紛開始作出有益嘗試，如國(guó)家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(CSA)與廣東省科技廳就光組件技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的相互轉(zhuǎn)化方面開展了合作。此外，歐盟制定的LED新能效標(biāo)準(zhǔn)也將于2014年3月正式實(shí)施，發(fā)售的LED新商品都強(qiáng)制貼上能源標(biāo)識(shí)。

據(jù)悉，海關(guān)總署預(yù)估2013年四季度LED照明產(chǎn)品的出口增速同比在80%以上。2014年全球商用、民用照明市場(chǎng)的規(guī)模將首次突破千億，2015年有望達(dá)到1600億元人民幣，未來兩年的復(fù)合增速在60%左右。

業(yè)績(jī)提升潛力巨大

山西證券認(rèn)為，從消費(fèi)電子生命周期來看，新產(chǎn)品滲透率從10%—60%期間提升速度最快，目前LED照明滲透率在10%左右，即將進(jìn)入快速提升階段。隨著市場(chǎng)滲透率的提升，各生產(chǎn)廠商逐步出現(xiàn)分化，市場(chǎng)份額向行業(yè)龍頭集中，競(jìng)爭(zhēng)加劇。公司作為照明龍頭，毛利水平維持高位，中期毛利達(dá)29.71%，與上年同期基本持平。

公司近期持續(xù)中標(biāo)，預(yù)計(jì)今后成為常態(tài)。公司7月初曾發(fā)布公告中標(biāo)清遠(yuǎn)市區(qū)亮化提升服務(wù)采購(gòu)項(xiàng)目，項(xiàng)目金額約1954.96萬元，時(shí)隔20天公司再度中標(biāo)茂名項(xiàng)目。持續(xù)中標(biāo)有利于進(jìn)一步提升公司在廣東省LED照明領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，鞏固公司的品牌影響力以及在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。隨著節(jié)能照明政策的逐步深入，今后市政方面的節(jié)能照明改造項(xiàng)目將持續(xù)推進(jìn)，公司作為廣東LED照明龍頭，預(yù)計(jì)在今后的政府照明項(xiàng)目中中標(biāo)將成為常態(tài)。