?       今年LED行業(yè)并購案例非常多，清華同方、廣日股份、佛山照明、珈偉股份、鴻利光電、長方照明、中京電子、雷曼光電、晶元光電、飛樂音響、茂碩電源等上市企業(yè)均有涉及。

2014年LED照明行業(yè)相關概念股超過80只，其中通過LED產(chǎn)業(yè)鏈相關概念上市的企業(yè)達22家，以LED芯片、封裝、顯示屏、戶外照明、配套材料、配套設備為主。在LED照明行業(yè)逐漸成熟過程中，兼并購整合是個必然的過程。

清華同方收購真明麗

新聞：3月25日，真明麗發(fā)布公告稱，將向認購方清華同方節(jié)能控股有限公司(下稱“同方”)配售10億股，相當于擴大后已發(fā)行股份總數(shù)的51.6%，認購方將以現(xiàn)金認購股份，每股作價0.9港元，較停牌前最后交易日收市價的1.8元折讓約50%。

       點評：此次，同方花大價錢控股真明麗或許也是“蓄謀已久”，因為想迅速擴張其LED業(yè)務，但憑借自身精力，不能一步實現(xiàn)，入主真明麗這個“燈飾霸主”，可所謂是“一步登天”。此前，真明麗董事長樊邦揚也在接收記者采訪時曾表示，此次同方入主，對同方及真明麗來說是“雙贏的選擇”。同方入主真明麗，可能會加速真明麗國內(nèi)LED市場的布局，但至于能不能實現(xiàn)扭虧為盈局面，可所謂三年之內(nèi)見真章。

廣日股份：收購汽車零部件公司，大舉進攻汽車照明

       新聞：廣日股份全資子公司廣日投資公司收購長春一汽四環(huán)天嘉汽車零部件有限公司，第一階段，廣日股份出資人民幣3360萬元，獲取70%股權。第二階段，于2016年，在標的公司業(yè)績承諾達標的前提下，廣日投資管理將啟動收購剩余的30%股權，收購估值不低于2016年度標的公司主營業(yè)務凈利潤的8倍市盈率。

       點評：公司擬通過收購進軍LED汽車照明領域，說明公司LED業(yè)務的范圍也在不斷延伸。廣日股份電梯電氣技術同源拓展LED業(yè)務，LED業(yè)務逐步開始放量迎來收獲期, 已經(jīng)成為公司業(yè)務的增長點。不過，LED業(yè)務競爭加劇也可能會影響到LED業(yè)務的盈利水平。

遠方光電終止先進光電收購案

新聞：5月13日，遠方光電公告稱，公司于2014年1月7日與先進光電器材(深圳)有限公司《資產(chǎn)轉讓意向書》，公司或全資子公司擬購買先進光電相關資產(chǎn)，交易總價(含稅)不超過6500萬元。5月13日，公司發(fā)布公告，雙方對具體交易條款無法達成一致，現(xiàn)公司正式?jīng)Q定終止收購。

點評：遠方光電稱，相關資產(chǎn)的收購，將有利于公司快速推進相關業(yè)務的發(fā)展，提升公司整體實力。

長方照明:收購康銘盛 構建中下游渠道品牌優(yōu)勢

新聞：長方照明于6月發(fā)布了增發(fā)股份收購資產(chǎn)報告書，計劃以12.31元的價格定向發(fā)行3645.82萬股股份，外加7920萬元現(xiàn)金收購康銘盛60%的股權，其中，以發(fā)行股份方式支付交易對價總計4.488億元，按12.31元/股的發(fā)行價格計算。

點評：若收購完成，公司將進一步凸顯產(chǎn)業(yè)鏈一體化帶來的高性價比產(chǎn)品優(yōu)勢，在照明產(chǎn)品的渠道和品牌方面實現(xiàn)突破。行業(yè)將迎來頻繁整合期，預計公司在規(guī)模擴大和盈利能力增強之后，不排除繼續(xù)采取內(nèi)生和外延并重的發(fā)展模式。看好行業(yè)集中度提升背景下，公司完成收購后，未來拓展市場的能力和空間。

鴻利100%收購斯邁得　股權評估曾被否

新聞：6月9日，鴻利光電擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合的方式收購深圳市斯邁得光電子有限公司合計100%股權。不過，如此股權認購并沒有獲得證監(jiān)會的批準。9月初，證監(jiān)會上市公司并購重組委于9月1日召開的工作會議審核，鴻利光電發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金的重組事項未獲得通過，審核意見為股權變更及其披露不清晰。

       點評：鴻利光電雖在國內(nèi)白光LED封裝中領先，但目前并未涉足LEDEMC支架產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，如果靠自己發(fā)展將錯失LED照明普及的市場機會。而斯邁得已經(jīng)建立起包括EMC支架在內(nèi)的較為完整的EMC系列產(chǎn)品生產(chǎn)線，屬LED封裝行業(yè)迅速崛起的新星。鴻利光電認為，本次收購將進一步擴大公司的業(yè)務規(guī)模，構建新的盈利增長點。

遠方光電并購先進光電 雙方無法達成一致

新聞：5月13日，遠方光電公告稱，公司于2014年1月7日與先進光電器材(深圳)有限公司(簡稱“先進光電”)《資產(chǎn)轉讓意向書》，公司或全資子公司擬購買先進光電相關資產(chǎn)，交易總價(含稅)不超過6500萬元。遠方光電稱，相關資產(chǎn)的收購，將有利于公司快速推進相關業(yè)務的發(fā)展，提升公司整體實力。

       點評：近年來先進光電在財務方面出現(xiàn)了狀況，亟需資金支撐公司運轉。資金獲取方式有多種，雙方在股權、價格、管理等方面條件無法達成一致，先進光電只有尋求其他途徑了。如上市企業(yè)遠方光電并購先進光電雖然失敗，但是已表明其外延式擴張的意圖，而且遠方光電依然在尋找合適的并購目標，實現(xiàn)公司的規(guī)模擴大和業(yè)績快速增長。

雷曼收購康碩展電子51%股權

新聞：雷曼光電于5月27日晚宣布，公司使用自有資金出資5204萬元人民幣收購并增資取得深圳市康碩展電子有限公司51%股權。

點評：深圳市康碩展電子有限公司是LED創(chuàng)意顯示屏領域的領先企業(yè)，其產(chǎn)品系列和銷售渠道具有較強的市場競爭力，創(chuàng)意LED顯示屏技術在業(yè)內(nèi)領先。此次收購，有利于發(fā)揮雷曼光電品牌、資金、管理、技術、文化、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的優(yōu)勢，填補了雷曼光電在創(chuàng)意LED產(chǎn)品及在國內(nèi)區(qū)域市場LED顯示屏銷售的空白，充分利用雷曼光電核心自主知識產(chǎn)權全彩LED器件的優(yōu)勢及雷曼光電海外銷售網(wǎng)絡的優(yōu)勢，有效整合資源，提升在LED產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，增強行業(yè)話語權，實現(xiàn)盈利能力的快速增長。

華燦擬2400萬元認購韓國Semicon Light 10%股份

新聞：華燦光電4月17日發(fā)布公告稱，公司以不超過人民幣2400萬元或等值外幣認購為SemiconLight新增發(fā)股份402，625股。認購完成后，公司持有Semicon Light總股份的10%。公司此前不持有Semicon Light的股份，本次交易不構成關聯(lián)交易，也不構成重大資產(chǎn)重組。

本次股權投資的交易對方為注冊于韓國的株式會社Semicon Light，交易標的為Semicon Light新增發(fā)股份402625股。交易雙方確定，標的股份的認購價格按照每股9500韓元作價，合計約為人民幣2290萬元，實際成交價格受匯率波動影響，以實際交易發(fā)生日的匯率為準。

       點評：華燦光電稱，本次收購有利于公司進一步擴大國際上高端市場的銷售規(guī)模，增強產(chǎn)品的市場美譽度，為實現(xiàn)公司的長期戰(zhàn)略規(guī)劃奠定堅實基礎。同時，有利于公司與國際大客戶加強技術交流和合作，為公司開發(fā)更多高端市場應用產(chǎn)品提供寶貴的信息來源。

飛樂音響擬18.5億元收購申安集團

新聞：5月21日，飛樂音響對外公布重組預案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買北京申安投資集團有限公司(下稱“北京申安集團”)100%股權。同時還向儀電電子集團及芯聯(lián)投資發(fā)行股份募集配套資金。公告顯示，此次交易的評估基準日暫定為2014年5月31日，標的資產(chǎn)的交易價格為18.5億元。

       點評：通過并購北京申安集團，有利于飛樂音響借助北京申安集團多年積累的LED照明應用領域經(jīng)驗與工程項目施工經(jīng)驗、渠道資源和客戶資源等，加快公司LED照明業(yè)務板塊的拓展，是實現(xiàn)公司既定戰(zhàn)略發(fā)展目標的重要舉措。目前，飛樂音響主營業(yè)務為光源電器及燈具類產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、音響類產(chǎn)品的銷售及工程服務、照明設備安裝工程、合同能源管理及設計服務。