事件：

公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.18億元，較上年同期增長(zhǎng)38.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9010萬元，較上年同期增長(zhǎng)47.62%，符合我們之前調(diào)整的業(yè)績(jī)預(yù)期。

點(diǎn)評(píng)：

公司主業(yè)穩(wěn)健成長(zhǎng)，汽車照明高速發(fā)展，斯邁得2014年有部分業(yè)績(jī)并表：2014年度，LED照明市場(chǎng)需求良好，公司加大市場(chǎng)拓展力度在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)公司主業(yè)SMD封裝業(yè)務(wù)收入有望達(dá)到7億，同比增長(zhǎng)40%。汽車照明業(yè)務(wù)是公司的重要看點(diǎn)，預(yù)計(jì)2014年收入有望達(dá)到1億，同比增長(zhǎng)50%，凈利潤(rùn)接近2000萬。除此之外，公司現(xiàn)金并購斯邁得2014年有2個(gè)月業(yè)績(jī)并表，增厚了2014年業(yè)績(jī)。

汽車照明業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，期待在此領(lǐng)域有更多布局：我們判斷未來幾年LED在汽車照明領(lǐng)域?qū)?huì)迎來較好的成長(zhǎng)，公司子公司佛達(dá)在開拓汽車照明國(guó)際市場(chǎng)有很不錯(cuò)的進(jìn)展，在大客戶海拉和博世的訂單增長(zhǎng)非常快，汽車照明進(jìn)入門檻較高，毛利率水平高，公司汽車照明業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)有助于公司整體盈利水平的提高，我們預(yù)計(jì)2014年佛達(dá)實(shí)現(xiàn)收入近1億，同比增長(zhǎng)50%，2015年收入至少1.6億，我們對(duì)公司汽車照明業(yè)務(wù)的發(fā)展非常看好，同時(shí)汽車照明包括后續(xù)服務(wù)市場(chǎng)目前有很大的需求，我們期待公司借在汽車照明領(lǐng)域的布局向更多環(huán)節(jié)延伸，拓展自己業(yè)務(wù)空間。