1月5日，木林森（下稱“公司”）發布公告，公司于2018年1月4日收到中國證券監督管理委員會（下稱“中國證監會”）的通知，經中國證監會上市公司并購重組審核委員會于2018年1月4日召開的2018年第1次工作會議審議公司本次發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易事項獲得有條件通過。
公司此前的公告顯示，該交易事項為木林森擬通過發行股份及支付現金的方式購買和諧明芯及卓睿投資持有的明芯光電100%的股權，交易金額為400,000萬元。木林森以現金方式支付明芯光電交易對價的31.35%，總計125,400萬元；以發行股份的方式支付明芯光電交易對價的68.65%，總計274,600萬元，總計發行股份數不超過96,826,516股。交易完成后，木林森將持有明芯光電100%的股權，明芯光電將成為木林森的全資子公司。
收購LEDVANCE圓滿收官,世界級LED集團計日可待。
LEDVANCE是國際照明巨頭歐司朗剝離通用照明業務形成的實體,截至2017年9月,LEDVANCE在全球擁有在生產的14家工廠,同時具有遍布全球的銷售渠道。收入體量上看,LEDVANCE2016年營業收入達到151.88億元,接近木林森三倍(55.2億元)。成功并購LEDVANCE后,公司不僅大幅增強自身實力,一躍成為全球前三的照明企業,也可以依托LEDVANCE打造覆蓋全球的銷售網絡和品牌家族,構建世界級LED集團。
LEDVANCE重組有序進行,關廠與“LED化”齊頭并進。
歐司朗剝離LEDVANCE前就已經開始關廠計劃,LEDVANCE最新計劃到2025年全球保留8家工廠。截至2017年6月30日,第一階段及第二階段原關廠計劃已經計提費用8.03億元,第二階段新的關廠計劃計提的費用為27.58億,在并表時計提,不影響未來年度的當期損益。同時,公司產品結構也在向LED轉型,2017H1,LED收入占比達到26.61%,比重持續提升。依據國際同行轉型經驗,隨著LED占比提升,公司利潤率也將好轉。2017年7~11月,LEDVANCE正常業務凈利率僅為0.06%,未來提升空間巨大。
優勢互補,雙方協同效應明顯。
產業鏈上下游來看,LEDVANCE目前每年全球約150億元的銷售收入,燈珠采購需求較大,對木林森業績存在較強的拉動效應。銷售區域來看,木林森可以幫助LEDVANCE產品更好地進入中國市場;LEDVANCE可以幫助木林森更好地開拓國際市場,其覆蓋全球的銷售網絡可以幫助木林森提升國際知名度、建立品牌。此外雙方還可以在人員合作、技術專利、業務體系方面進行整合。根據公司的預測,整合穩定期后雙方協同效應將為木林森每年新增毛利約2.9億元,極大提升公司的盈利水平。
