一、關(guān)稅

自2025年2-3月，美國不斷宣布對進(jìn)口中國商品在現(xiàn)有關(guān)稅基礎(chǔ)上額外加征關(guān)稅；4月美國又發(fā)布了嚴(yán)重破壞全球自由市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則的“對等關(guān)稅”行政令。其中，對我國輸美產(chǎn)品再次疊加征收34%所謂“對等關(guān)稅”，又進(jìn)一步威脅增加到104%。美國極具破壞性的單邊政策、貿(mào)易保護(hù)主義，頻繁變化的關(guān)稅政策對國際貿(mào)易格局帶來了深遠(yuǎn)影響。

美國關(guān)稅政策近期將對中國LED行業(yè)造成明顯沖擊，照明產(chǎn)品及顯示屏出口占比較大，如果高關(guān)稅落地，將導(dǎo)致出口成本上升。但中國LED照明及顯示屏占據(jù)了全球產(chǎn)能的7-8成，且我國LED產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，不僅在產(chǎn)品制造環(huán)節(jié)，而是從材料、技術(shù)、人才、工藝、產(chǎn)能、創(chuàng)新到裝備的全面優(yōu)勢。復(fù)刻這一優(yōu)勢不容易，超越這一優(yōu)勢更非易事。一季度受關(guān)稅政策影響，昕諾飛、朗德萬斯等多家企業(yè)先后宣布照明產(chǎn)品漲價，本月在美國宣布所謂“對等關(guān)稅”政策之后，北美照明廠商Acuity Brands、RAB Lighting隨即宣布上調(diào)相關(guān)照明產(chǎn)品價格，可見“關(guān)稅主要由消費(fèi)者承擔(dān)”的總體市場規(guī)律不會變化。

經(jīng)過中美多年關(guān)稅沖突和摩擦，我國對美出口比例已經(jīng)在持續(xù)減少，對美依賴下降，其他新興國家市場開拓已有成效。美國“關(guān)稅霸凌”短期內(nèi)對我國LED行業(yè)將造成沖擊，但照明作為剛需產(chǎn)品，我國LED行業(yè)長期仍將保持足夠的韌性。

二、投產(chǎn)

2025年1月，聚燦光電年產(chǎn)240萬片紅黃光外延片、芯片項(xiàng)目部分建成投產(chǎn)；珠海京東方晶芯Mini-LED生產(chǎn)線投產(chǎn)；TCL華瑞照明Mini-LED COB一期正式投產(chǎn)；2月，湖北創(chuàng)億光電項(xiàng)目運(yùn)營投產(chǎn)；3月，萬潤科技子公司恒潤光電LED智能化車規(guī)生產(chǎn)線正式投產(chǎn)；京東方華燦珠海6英寸Micro-LED量產(chǎn)產(chǎn)線舉行產(chǎn)品交付儀式；惠科整機(jī)生產(chǎn)基地項(xiàng)目正式點(diǎn)亮投產(chǎn)；元旭半導(dǎo)體天津Micro-LED顯示垂直整合項(xiàng)目投產(chǎn)。去年10月創(chuàng)維商用公司武漢工廠COB Mini-LED背光產(chǎn)線投產(chǎn)，去年11月利亞德第一期高階MIP產(chǎn)線（ Micro-LED封裝技術(shù)），在無錫利晶工廠落地投產(chǎn)；國星光電吉利產(chǎn)業(yè)園投產(chǎn)生產(chǎn)RGB小間距、Mini/Micro-LED、TOP/CHIP LED等產(chǎn)品。

行業(yè)一大批新建設(shè)的Mini/Micro-LED產(chǎn)能將在2025-2027年進(jìn)入市場，市場競爭將更加激烈，與此同時未來幾年Mini/Micro-LED產(chǎn)品性價比將快速提升，開拓更廣闊的應(yīng)用場景。

三、漲價

2025年一季度，LED顯示行業(yè)中游、下游企業(yè)如木林森、創(chuàng)維商用、高科華興等宣布將顯示模組、封裝器件等產(chǎn)品價格上調(diào)5%-15%。這一輪價格上漲主要受原材料成本上升（如銅、銀等關(guān)鍵金屬漲價）以及PCB板價格提升的影響，同時，這一輪漲價也部分反映了對過去幾年價格快速下跌的合理回補(bǔ)。前期價格的快速下跌給行業(yè)帶來了較大壓力，本輪漲價也體現(xiàn)了企業(yè)對利潤的合理訴求。近期因?yàn)殛P(guān)稅印發(fā)的全球貿(mào)易格局劇烈震蕩，大宗商品價格還有可能出現(xiàn)較大波動，但不管成本如何波動，“降本-擴(kuò)需-創(chuàng)新”的螺旋上升規(guī)律始終是推動LED行業(yè)發(fā)展的核心動力。

四、AI+LED

越來越多的LED照明企業(yè)積極接入DeepSeek平臺，推動智能照明技術(shù)的創(chuàng)新。佛山照明、鴻雁電器等企業(yè)推出了智能能源管理、AI陪伴床頭燈等產(chǎn)品，展示了AI技術(shù)在照明領(lǐng)域的應(yīng)用潛力。DeepSeek和其他AI大語言模型通過增強(qiáng)智慧燈桿的數(shù)據(jù)分析能力、提供自然語言接口等，正在重塑智慧燈桿行業(yè)的發(fā)展格局。

AI不僅能帶給我們更智能的照明系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)更加節(jié)能和舒適的照明效果，如自適應(yīng)照明、自動識別不同場景、滿足特定需求，還將賦能生產(chǎn)與供應(yīng)鏈優(yōu)化，如在產(chǎn)品開發(fā)環(huán)節(jié)，VR模擬光環(huán)境設(shè)計，幫助客戶快速驗(yàn)證方案、3D打印用于模具開發(fā)；智能生產(chǎn)環(huán)節(jié)，AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)自動化質(zhì)量檢測、流程優(yōu)化和需求預(yù)測；以及供應(yīng)鏈管理環(huán)節(jié)，供應(yīng)鏈可視化和智能化，優(yōu)化庫存和物流等等。AI+IoT全場景滲透，將賦能照明產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

五、RGB Mini-LED背光

Mini-LED背光技術(shù)進(jìn)入2.0時代，海信和三星在CES 2025上推出了基于RGB芯片的新型背光解決方案，采用RGB芯片作為光源，取代了傳統(tǒng)的藍(lán)光加熒光粉方案。海信發(fā)布了全球首臺116英寸RGB Mini-LED電視，實(shí)現(xiàn)了RGB三維控色液晶顯示技術(shù)；三星則推出了RGB Micro-LED TV，具備全彩分區(qū)調(diào)光和更低功耗的特點(diǎn)。

當(dāng)前，Mini-LED背光技術(shù)在大尺寸電視領(lǐng)域的應(yīng)用逐漸成為標(biāo)配，市場滲透率持續(xù)提升至26%。而RGB Mini-LED背光在色域和色彩純度上優(yōu)于QD-Mini LED，還有著不輸于QD-OLED的色彩還原能力。此外RGB Mini-LED背光還具備能效優(yōu)勢，RGB 背光技術(shù)直接發(fā)出所需的顏色光，因此較傳統(tǒng)背光能夠減少光損耗，提高整體能效。龍頭企業(yè)如三星、索尼、海信、TCL、長虹等積極布局RGB Mini-LED背光產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)品，更徹底地挖掘 Mini LED 電視的潛力。

六、車用LED國產(chǎn)化

車燈和車載顯示LED需求同步增長。星宇股份、曼德光電、安瑞車燈、晶科電子、南寧燎旺等企業(yè)在車燈領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營收增長，國產(chǎn)LED企業(yè)憑借高性價比產(chǎn)品和快速服務(wù)響應(yīng)，在車用照明市場建立競爭優(yōu)勢。LED封裝企業(yè)加速布局車規(guī)級產(chǎn)品，鴻利智匯、聚飛光電、瑞豐光電等廠商的產(chǎn)品已成功進(jìn)入國內(nèi)自主品牌以及合資品牌主機(jī)廠供應(yīng)鏈體系，并與Tier1廠商形成穩(wěn)定合作，標(biāo)志著國產(chǎn)LED企業(yè)在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的深度滲透。

車用照明LED市場需求旺盛，主要得益于中國的汽車產(chǎn)業(yè)特別是新能源汽車的快速發(fā)展。智能車燈和智能座艙的快速發(fā)展推動汽車的內(nèi)外飾照明及顯示屏的價值和用量雙提升。隨著未來汽車主機(jī)廠的成本優(yōu)化需求和供應(yīng)鏈安全的考慮等因素，汽車零部件供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化趨勢更加明顯。然而，隨著車企對產(chǎn)品性能要求的提升，國產(chǎn)LED企業(yè)需持續(xù)創(chuàng)新以保持競爭力。

七、Micro-LED商顯

Micro-LED技術(shù)逐漸成熟，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展。AI推動了Micro-LED在AR裝置中的應(yīng)用，其在電視、頭戴式顯示器、智能手表等消費(fèi)級產(chǎn)品中也逐漸放量。隨著消費(fèi)者對高品質(zhì)顯示產(chǎn)品需求的增加，Mini/Micro-LED產(chǎn)品在多個領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊。洲明科技實(shí)現(xiàn)了Micro-LED 30微米×50微米尺寸無襯底技術(shù)0202（0.2mm×0.2mm）封裝，并同步實(shí)現(xiàn)MiP P0.4間距顯示產(chǎn)品的量產(chǎn)。雷曼光電實(shí)現(xiàn)PM驅(qū)動玻璃基Micro-LED顯示面板小批量試產(chǎn)，利亞德推出高階MiP產(chǎn)品采用無襯底Micro-LED產(chǎn)品，具備大視角無色偏、色溫穩(wěn)定等特點(diǎn)等等，行業(yè)龍頭企業(yè)正在共同推動Micro-LED在商顯領(lǐng)域的應(yīng)用市場拓展。

八、格局變化

2024昕諾飛實(shí)現(xiàn)總銷售額61.43億歐元（約合人民幣462.20億元），名義銷售額下降8.4%，可比銷售額下降6.6%；調(diào)整后息稅攤銷前利潤為6.06億歐元，同比下滑9.6%。2024財年全年，艾邁斯歐司朗實(shí)現(xiàn)營收34.28億歐元（約合人民幣257.28億元），同比下降5%。松下宣布解散旗下負(fù)責(zé)白色家電、空調(diào)、照明等業(yè)務(wù)的“松下電器株式會社”，并將它拆分為三家獨(dú)立子公司。我國臺灣地區(qū)LED光電產(chǎn)業(yè)大廠富采宣布進(jìn)一步內(nèi)部整合，此前富采出售原本計劃用于Micro-LED擴(kuò)產(chǎn)的竹南廠房。隨著國際龍頭逐漸縮減LED業(yè)務(wù)，全球LED光電產(chǎn)業(yè)重心進(jìn)一步向我國大陸地區(qū)集中，特別是在Micro-LED領(lǐng)域，我國在Micro-LED等下一代LED應(yīng)用投資上占全球比例高達(dá)7成以上。

 （來源：材料深一度）