上半年LED商用市場和民用市場取得突破，相關A股上市公司整體經營狀況良好。與此同時，行業結構調整悄然進行，已有部分中小企業開始向大公司出售MOCVD機臺。分析人士認為，這預示著行業集中度在未來將會顯著提升，LED芯片的殺價情況將得到緩解。

　　多家公司業績報喜

        中報顯示，三安光電、德豪潤達、國星光電、勤上光電、雪萊特五家LED公司上半年分別實現主營收入16.74億元、13.53億元、5.46億元、4.62億元、1.92億元，分別同比增長22.13%、10.52%、22.93%、26.78%、8.73%。相應地，上半年LED行業產值整體繼續向上，同比增長25%，高于去年全年23%的增幅。

        僅看LED業務，三安光電LED產品實現營收14.42億元，同比增長14.47%;德豪潤達LED產品實現營收6.93億元，同比增長78.9%;國星光電主營的SMDLED業務營收4.13億元，同比增長29.73%;勤上光電LED產品實現營收4.62億元，同比增長26.78%;雪萊特LED產品實現營收1462萬元，同比增4倍。五家公司LED業務營業利潤分別為4.7億元、2.4億元、1.05億元、1.24元和330萬元，對應毛利率分別為32.75%、34.66%、25.46%、29.71%和22.61%。

        行業景氣度高企使得LED概念股在上半年取得不錯漲幅。同花順統計數據顯示，上半年LED上市公司中有20家股價維持上漲態勢，三安光電、德豪潤達、勤上光電漲幅均在30%以上，位居板塊前列。

        歸屬凈利潤方面，由于政府補貼減少，芯片占據較大份額的三安光電、德豪潤達的歸屬凈利潤均呈現下滑態勢，兩公司上半年分別實現歸屬凈利潤4.628億元、5050萬元，分別下降0.7%、59.38%。勤上光電、國星光電和雪萊特歸屬凈利潤則實現增長，分別實現凈利潤5459萬元、4984萬元和366萬元，分別同比增長20%、18.43%、13.34%。

        若以扣非凈利潤統計，上述五家公司的業績均呈現上漲態勢，反映出LED業務自身良好的盈利能力。統計數據顯示，三安光電、德豪潤達、國星光電、勤上光電、雪萊特上半年分別實現扣非凈利潤4.06億元、402萬元、3620萬元、5363萬元、366萬元，同比分別增長33.47%、156.02%、9%、42.6%、13.34%。

        業內人士表示，在外部扶持因素逐漸消去之后，LED整個行業的盈利情況仍然可圈可點。

　　產業結構調整

        我國LED一直存在“小散亂”的嚴重問題，一份報告顯示，目前我國LED上市公司的市場份額在整個市場中的占比僅為15%左右，行業集中度不高，嚴重影響到產業技術進步和品牌渠道建設。

        今年以來，LED行業集中度有待提高的問題被業內專家反復提及。隨著產業不斷的升級發展，市場的無形之手正在發揮積極作用。近期有機構研報透露，一些中小企業開始向大公司出售MOCVD機臺，MOCVD機臺主要用于生產LED芯片，此舉意味著LED芯片將進入到洗牌階段。

        分析人士認為，中小LED企業受制于品牌和渠道，當市場形成一定規模后，必然會遭遇瓶頸。從業內觀察，目前行業上游拐點已經初現，隨著資源向大企業集中，LED行業未來首先將面臨的就是供給收縮問題。對于大企業而言，此舉不失為一個利好，因為行業集中度的提高可以使其掌握更多的話語權。

        一位業內分析師向中國證券報記者表示，LED芯片屬于半導體行業，長期來看降價是趨勢，但像前些年拼命殺價的可能性在未來幾乎不太可能，而市場集中度的提高將對上市公司的出貨量帶來顯著提升，從而進一步改善公司的利潤表現。

        在此背景下，品牌和渠道建設將成為LED企業的重點策略。由于品牌和渠道的建設耗時長久，需要企業擁有良好的資金儲備。從中報觀察，目前幾家企業的現金儲備均較為雄厚，三安光電、德豪潤達、國星光電、勤上光電的貨幣資金存量分別為12.91億元、9億元、13.55億元、16.94億元。